BlackRock bất ngờ “quay xe”, khuyến nghị tăng mạnh tỷ trọng cổ phiếu

BlackRock - tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới với quy mô khoảng 14.000 tỷ USD - vừa điều chỉnh quan điểm đầu tư theo hướng gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Động thái này diễn ra chỉ vài tuần sau khi tổ chức chuyển sang trạng thái trung lập do lo ngại căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.

Theo báo cáo chiến lược mới nhất, BlackRock cho rằng dù các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran chưa đạt kết quả, vẫn tồn tại các động lực kinh tế mạnh mẽ buộc các bên hướng tới việc hạ nhiệt xung đột. Một số tín hiệu cho thấy khả năng nối lại hoạt động vận tải tại Eo biển Hormuz, qua đó giúp giảm áp lực lên chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Tổ chức này nhận định các tác động vĩ mô còn lại hiện ở mức có thể kiểm soát.

Trong bối cảnh đó, BlackRock cho rằng thị trường có thể quay lại trạng thái “risk-on” ở mức vừa phải trong trung và dài hạn. Các yếu tố nền tảng như lợi nhuận doanh nghiệp và xu hướng công nghệ đang trở thành động lực chính, có khả năng lấn át các rủi ro ngắn hạn từ địa chính trị.

Đáng chú ý, kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp toàn cầu đang được điều chỉnh tăng trong năm 2026, đặc biệt tại Mỹ và các thị trường mới nổi. Chủ đề trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục đóng vai trò trung tâm, thúc đẩy nhu cầu đối với chip bán dẫn, hạ tầng dữ liệu và các giải pháp công nghệ. Những nền kinh tế như Hàn Quốc và Đài Loan (Trung Quốc), vốn là mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng công nghệ, được dự báo hưởng lợi rõ rệt.

Tại Mỹ, nhóm bán dẫn được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh, với mức dự báo lên tới 80% trong năm nay. Trong khi đó, định giá ngành công nghệ đã điều chỉnh về mức thấp tương đối so với các nhóm ngành khác, tạo dư địa cho sự phục hồi. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận của toàn ngành công nghệ Mỹ năm 2026 cũng được nâng lên khoảng 43%, củng cố triển vọng dài hạn.

Ngoài công nghệ, BlackRock cho rằng xu hướng phân mảnh địa chính trị đang thúc đẩy đầu tư vào quốc phòng, hàng không vũ trụ và năng lượng. Các chính phủ gia tăng chi tiêu nhằm đảm bảo an ninh và độc lập năng lượng, đồng thời doanh nghiệp đẩy mạnh đầu tư vào chuỗi cung ứng để nâng cao khả năng chống chịu trước biến động toàn cầu.

Trên cơ sở đó, BlackRock chuyển sang quan điểm “rủi ro tích cực vừa phải”, ưu tiên cổ phiếu Mỹ như lựa chọn tương đối hấp dẫn. Đồng thời, tổ chức này cũng nâng đánh giá đối với cổ phiếu tại các thị trường mới nổi, đặc biệt là những thị trường gắn với các chủ đề tăng trưởng dài hạn như AI và hạ tầng.

Sự thay đổi trong quan điểm của BlackRock cho thấy kỳ vọng thị trường có thể vượt qua giai đoạn bất ổn ngắn hạn để bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Tuy vậy, diễn biến thực tế vẫn sẽ phụ thuộc vào tiến triển địa chính trị và khả năng duy trì đà tăng lợi nhuận của doanh nghiệp trong thời gian tới.