VN-Index xuất hiện nến "rút chân", đã đến lúc bắt đáy?

Phiên giảm mạnh ngày 13/7 khép lại bằng một cây nến "rút chân" khi VN-Index có thời điểm mất gần 50 điểm trước khi thu hẹp mức giảm còn 27,8 điểm và đóng cửa tại 1.800,54 điểm. Diễn biến này cho thấy lực cầu đã xuất hiện tại vùng giá thấp, nhưng cũng phản ánh sự giằng co quyết liệt giữa bên mua và bên bán sau một nhịp điều chỉnh mạnh.

Việc giữ được mốc 1.800 điểm giúp thị trường tránh được một tín hiệu kỹ thuật tiêu cực hơn. Tuy nhiên, bức tranh chung vẫn chưa thực sự cải thiện khi 271 cổ phiếu trên HoSE giảm giá, 207 mã mất trên 1% giá trị và 120 cổ phiếu giảm trên 2%. Độ rộng thị trường cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế, dù dòng tiền bắt đáy đã giúp khoảng 42% số cổ phiếu hồi phục từ mức thấp nhất trong phiên.

Theo ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Khu vực cao cấp Chứng khoán HD (HDS), điều nhà đầu tư cần quan tâm lúc này không phải là cây nến "rút chân", mà là liệu thị trường đã hội đủ điều kiện để xác nhận một vùng đáy hay chưa. Câu trả lời, theo chuyên gia, là chưa.

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm cho rằng cây nến của phiên 13/7 mới phản ánh lực cầu xuất hiện tại vùng giá thấp, chứ chưa đủ cơ sở để kết luận nhịp điều chỉnh đã kết thúc. Sau một phiên giảm mạnh với độ rộng nghiêng hẳn về bên bán, tâm lý phòng thủ nhiều khả năng vẫn sẽ chi phối thị trường trong những phiên tới.

Nhìn rộng hơn, VN-Index vẫn đang vận động trong trạng thái đi ngang với biên độ lớn kể từ đầu năm 2026. Những nhịp tăng trước đó chủ yếu được dẫn dắt bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn và kỳ vọng nâng hạng thị trường, trong khi dòng tiền chưa thực sự lan tỏa. Bên cạnh đó, mặt bằng lãi suất trong nước duy trì xu hướng tăng từ cuối năm 2025 cùng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thận trọng khiến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư vẫn ở mức thấp.

Theo HDS, vùng 1.760-1.780 điểm, tương ứng đường trung bình động MA200, sẽ là vùng hỗ trợ gần nếu VN-Index tiếp tục điều chỉnh. Tuy nhiên, chuyên gia cho rằng việc cố dự báo chính xác chỉ số sẽ dừng ở đâu không mang nhiều ý nghĩa. Trong một thị trường đi ngang với biên độ lớn, chỉ cần một vài cổ phiếu trụ được kéo hoặc bị bán mạnh cũng có thể khiến VN-Index biến động đáng kể, trong khi phần lớn cổ phiếu lại diễn biến theo câu chuyện riêng.

Đó cũng là lý do ông Tâm cho rằng quản trị danh mục quan trọng hơn dự báo điểm số. Với những cổ phiếu đã liên tục tạo đáy mới trong khi VN-Index chỉ dao động đi ngang, các nhịp hồi kỹ thuật nên được tận dụng để cơ cấu danh mục và giảm tỷ trọng. Điều đáng ngại không chỉ là khoản lỗ hiện tại, mà còn là chi phí cơ hội khi dòng tiền bị "giam" ở những cổ phiếu yếu, cần nhiều thời gian để quay trở lại xu hướng tăng.

Ở chiều ngược lại, biến động mạnh cũng mở ra cơ hội chọn lọc. Theo chuyên gia HDS, nhà đầu tư nên ưu tiên những cổ phiếu vẫn duy trì sức mạnh tương đối, giữ được xu hướng tăng hoặc nền tích lũy hướng lên, trong đó nhóm ngân hàng đang cho thấy diễn biến tích cực hơn mặt bằng chung. Tuy nhiên, việc giải ngân chỉ nên thực hiện từng phần khi cổ phiếu điều chỉnh về vùng giá hợp lý, thay vì mua đuổi trong những nhịp hồi mạnh.

Một cây nến "rút chân" thường mang lại kỳ vọng rằng thị trường đã tạo đáy. Nhưng trong bối cảnh áp lực bán vẫn lớn, dòng tiền chưa cải thiện rõ rệt và xu hướng ngắn hạn chưa được xác nhận, kỳ vọng đó vẫn cần thêm dữ liệu để kiểm chứng. Sau cú giảm mạnh đầu tuần, điều quan trọng với nhà đầu tư không phải là tìm cách đoán đáy, mà là bảo vệ danh mục và chờ thị trường phát đi những tín hiệu rõ ràng hơn trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.