Vingroup (VIC) dự kiến huy động 8.400 tỷ đồng qua trái phiếu tại Hàn Quốc

Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) vừa thông qua phương án phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế, đánh dấu kế hoạch huy động vốn bằng đồng won Hàn Quốc từ nhóm nhà đầu tư tại thị trường này. Quy mô tối đa của đợt phát hành lên tới 455 tỷ won, tương đương khoảng 8.400 tỷ đồng.

Theo phương án được HĐQT phê duyệt, Vingroup có thể phát hành tối đa 49 đơn vị trái phiếu, mỗi đơn vị có giá trị đăng ký điện tử 1 tỷ won. Đây là trái phiếu phát hành riêng lẻ, có bảo đảm, không chuyển đổi và không kèm chứng quyền, với nghĩa vụ thanh toán trực tiếp thuộc về Vingroup.

Lô trái phiếu dự kiến có kỳ hạn 3 năm kể từ ngày phát hành. Lãi suất danh nghĩa cố định tối đa 8%/năm, trong khi mức lãi suất cụ thể sẽ được xác định dựa trên điều kiện thị trường tại thời điểm phát hành và quyết định của Tổng Giám đốc Vingroup.

Về thời điểm, doanh nghiệp dự kiến thực hiện đợt huy động trong quý III hoặc quý IV/2026. Thời gian phát hành cụ thể sẽ phụ thuộc diễn biến thị trường và việc hoàn tất các thủ tục, phê duyệt cần thiết từ cơ quan có thẩm quyền.

Điểm đáng chú ý nằm ở thị trường và nhóm nhà đầu tư mục tiêu. Toàn bộ trái phiếu sẽ được phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư chứng khoán tại Hàn Quốc theo quy định pháp luật nước này, đồng thời không chào bán và không niêm yết tại Việt Nam.

Việc lựa chọn đồng won và thị trường Hàn Quốc giúp Vingroup mở thêm một kênh huy động vốn ngoài thị trường trong nước. Với quy mô tối đa khoảng 8.400 tỷ đồng, nguồn vốn này nếu được huy động đầy đủ sẽ bổ sung một lượng vốn đáng kể cho doanh nghiệp trong giai đoạn nhu cầu vốn của các dự án quy mô lớn vẫn ở mức cao.

Tuy nhiên, mức lãi suất tối đa 8%/năm cũng là yếu tố cần được theo dõi khi đánh giá chi phí của thương vụ. Đây mới là mức trần được đặt ra trong phương án, còn lãi suất thực tế sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường và khả năng hấp thụ của nhà đầu tư tại thời điểm phát hành.

Bên cạnh chi phí vốn, việc phát hành bằng won cũng đặt ra bài toán về nghĩa vụ thanh toán bằng ngoại tệ trong kỳ hạn 3 năm. Cấu trúc trái phiếu có bảo đảm và nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Vingroup vì vậy là những yếu tố quan trọng trong thiết kế thương vụ.

Ở chiều ngược lại, việc huy động trực tiếp tại Hàn Quốc cho thấy doanh nghiệp đang chủ động tiếp cận các nguồn vốn quốc tế thay vì chỉ dựa vào kênh tín dụng và trái phiếu trong nước. Đây cũng là cách đa dạng hóa cơ cấu nguồn vốn, đồng thời mở rộng khả năng tiếp cận nhóm nhà đầu tư nước ngoài.

Nếu phát hành ở mức tối đa, Vingroup sẽ huy động 455 tỷ won thông qua tối đa 49 đơn vị trái phiếu, kỳ hạn 3 năm và lãi suất danh nghĩa không vượt quá 8%/năm. Quy mô thương vụ không chỉ nằm ở con số 8.400 tỷ đồng, mà còn ở việc Vingroup tiếp tục đưa hoạt động huy động vốn ra sâu hơn trên thị trường quốc tế.