Vì sao 152.000 tỷ đồng tiền gửi vẫn chưa đủ với EVN?

Sau khi báo cáo tài chính năm 2025 được công bố, một trong những con số thu hút sự chú ý của thị trường là khoản tiền gửi ngân hàng lên tới khoảng 152.000 tỷ đồng của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN). Tuy nhiên, doanh nghiệp cho rằng quy mô nguồn tiền này cần được đặt trong tương quan với các nghĩa vụ tài chính đang phải thực hiện thay vì xem xét một cách độc lập.

Theo EVN, số dư khoảng 152.000 tỷ đồng bao gồm tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn được tổng hợp từ báo cáo tài chính của toàn bộ hệ sinh thái. Khoản tiền này không chỉ thuộc công ty mẹ mà còn bao gồm các đơn vị phát điện, truyền tải, phân phối điện và các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ phụ trợ.

Doanh nghiệp cho biết tại thời điểm cuối năm 2025, tổng nợ ngắn hạn của toàn tập đoàn đã vượt 227.000 tỷ đồng. Trong đó, EVN phải thanh toán hơn 118.000 tỷ đồng cho các nhà cung cấp nhiên liệu và các đơn vị bán điện ngoài hệ thống, đồng thời còn khoảng 47.000 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn đến hạn phải trả.

Theo EVN, nếu so sánh với các nghĩa vụ tài chính hiện hữu, quy mô tiền gửi hiện nay vẫn chưa đủ để đáp ứng đồng thời các khoản thanh toán và nghĩa vụ nợ đến hạn. Tập đoàn cũng cho rằng việc duy trì lượng tiền mặt và tiền gửi lớn là yêu cầu cần thiết nhằm bảo đảm hoạt động sản xuất kinh doanh thường xuyên, duy trì khả năng thanh toán cũng như đáp ứng các cam kết với các tổ chức tín dụng.

Áp lực vốn của EVN không chỉ đến từ hoạt động vận hành mà còn đến từ nhu cầu đầu tư. Trong bối cảnh nhu cầu điện tiếp tục tăng, doanh nghiệp đang triển khai nhiều dự án nguồn điện và lưới điện trọng điểm với nhu cầu vốn rất lớn. Việc duy trì nguồn tiền dự phòng được xem là giải pháp nhằm bảo đảm tiến độ đầu tư trong trường hợp việc giải ngân từ các nguồn tín dụng bị chậm hơn kế hoạch.

Năm 2025 đánh dấu sự cải thiện đáng kể trong kết quả kinh doanh của EVN. Doanh thu thuần hợp nhất đạt 645.658 tỷ đồng, tăng hơn 65.000 tỷ đồng so với năm trước. Trong khi đó, giá vốn tăng chậm hơn tốc độ tăng doanh thu, giúp lợi nhuận gộp đạt 96.351 tỷ đồng, tăng 94%.

Sau khi khấu trừ các chi phí và nghĩa vụ thuế, EVN ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất 51.881 tỷ đồng, cao gấp 5,3 lần so với năm 2024. Lợi nhuận thuộc về công ty mẹ đạt hơn 50.500 tỷ đồng.

Kết quả này giúp EVN chính thức xóa hết khoản lỗ lũy kế kéo dài nhiều năm. Đến cuối năm 2025, tập đoàn ghi nhận lợi nhuận sau thuế chưa phân phối ở mức 5.533 tỷ đồng, đánh dấu bước chuyển đáng chú ý về tình hình tài chính sau giai đoạn nhiều năm chịu áp lực từ chi phí đầu vào và biến động của thị trường năng lượng.