Từ 12% xuống dưới 5%: Lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt

Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng đã nhanh chóng hạ nhiệt trong các phiên gần đây, sau nhịp tăng nóng đầu tuần, phản ánh tác động rõ rệt từ các biện pháp hỗ trợ thanh khoản của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

Theo dữ liệu cập nhật phiên 8/4, lãi suất VND giảm từ 0,2–0,8 điểm phần trăm ở các kỳ hạn ngắn. Mặt bằng giao dịch phổ biến ghi nhận qua đêm ở 4,67%/năm, kỳ hạn 1 tuần ở 5,82%/năm, 2 tuần ở 6,06%/năm, trong khi kỳ hạn 1 tháng giữ ở mức 7,08%/năm.

Trước đó ít ngày, thị trường ghi nhận cú bật tăng mạnh khi lãi suất qua đêm lên tới 8,60%/năm, kỳ hạn 1 tuần đạt 8,50%/năm. Đáng chú ý, đầu tuần, lãi suất qua đêm có thời điểm vọt lên 12%/năm, phản ánh áp lực thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng.

Diễn biến này xuất phát từ sự mất cân đối giữa huy động và tín dụng. Theo số liệu gần nhất của Cục Thống kê, tính đến cuối tháng 3/2026, tín dụng tăng khoảng 2,15% trong khi huy động vốn chỉ tăng 0,44%, tạo áp lực lên cân đối vốn của các tổ chức tín dụng.

Áp lực thanh khoản đặc biệt rõ tại nhóm ngân hàng quy mô vừa và nhỏ, khi “đệm thanh khoản” bị thu hẹp từ nửa cuối năm 2025. Trong bối cảnh đó, thị trường liên ngân hàng trở thành kênh bù đắp vốn ngắn hạn với chi phí cao.

Trước diễn biến này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã liên tục bơm ròng thanh khoản quy mô lớn thông qua kênh thị trường mở (OMO), kết hợp với nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ kỳ hạn 21 ngày, qua đó giúp mặt bằng lãi suất hạ nhiệt nhanh.

Đáng chú ý, ngay sau đó, tại cuộc họp ngày 9/4, các ngân hàng thương mại đã đồng thuận giảm lãi suất huy động và cho vay trong thời gian sớm nhất. Đây được xem là bước đi nhằm ổn định chi phí vốn và hỗ trợ tăng trưởng tín dụng.

Cơ quan điều hành cho biết sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến lãi suất, đồng thời tăng cường thanh tra, giám sát việc thực thi chính sách. Các hành vi vi phạm trong huy động và cấp tín dụng sẽ bị xử lý nghiêm.

Diễn biến hạ nhiệt của lãi suất liên ngân hàng cho thấy tác động kịp thời của chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, áp lực thanh khoản và sự lệch pha giữa huy động – tín dụng vẫn là yếu tố cần theo dõi trong ngắn hạn.