Trung Quốc mua vàng tháng thứ 17 liên tiếp, dự trữ đạt khoảng 2.313 tấn

Theo dữ liệu công bố ngày 7/4, lượng vàng dự trữ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đạt 74,38 triệu ounce vào cuối tháng 3/2026, tăng từ mức 74,22 triệu ounce của tháng trước, tương đương khoảng 2.313 tấn vàng. Dù mức tăng chỉ khoảng 160.000 ounce trong tháng, việc duy trì chuỗi mua ròng 17 tháng liên tiếp mới là yếu tố đáng chú ý.

Điểm đáng chú ý không nằm ở quy mô mua, mà ở chuỗi tích lũy kéo dài. Với 17 tháng liên tiếp mua ròng, Trung Quốc đang trở thành một trong những ngân hàng trung ương duy trì nhịp mua ổn định nhất, trong khi Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council) từng ghi nhận năm 2023–2024 là giai đoạn mua ròng kỷ lục của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Sự kiên định này càng rõ khi đặt cạnh xu hướng ngược chiều từ một số quốc gia. Theo dữ liệu thị trường, các ngân hàng trung ương như Thổ Nhĩ Kỳ và Nga đã có động thái giảm dự trữ trong thời gian gần đây, trong bối cảnh giá vàng biến động mạnh quanh vùng 4.600–4.800 USD/oz.

Ở góc độ thị trường, động thái của PBoC diễn ra song song với biến động giá vàng. Trước đó, giá vàng từng giảm hơn 10% kể từ cuối tháng 2 khi căng thẳng Trung Đông leo thang, nhưng đã phục hồi mạnh trở lại. Theo bà Lin Yan, nhà phân tích tại Guolian Minsheng Securities, xu hướng tích lũy vàng của Trung Quốc không phụ thuộc vào biến động ngắn hạn, mà dựa trên kỳ vọng tăng giá dài hạn của kim loại quý.

Ở góc độ chiến lược, vàng đang ngày càng chiếm vai trò lớn trong cấu trúc dự trữ ngoại hối. Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), tỷ trọng vàng trong dự trữ toàn cầu đã tăng dần trong những năm gần đây, trong khi tỷ trọng USD có xu hướng giảm nhẹ, phản ánh nhu cầu đa dạng hóa tài sản của các ngân hàng trung ương.

Đối với Trung Quốc, việc gia tăng dự trữ vàng còn gắn với mục tiêu giảm phụ thuộc vào đồng USD. Theo ước tính, tổng dự trữ ngoại hối của nước này hiện vẫn duy trì trên 3.200 tỷ USD, trong đó vàng đang dần chiếm tỷ trọng cao hơn trong cơ cấu tài sản.

Một yếu tố khác là tính “kỷ luật” trong chiến lược mua. Thay vì các đợt mua lớn theo chu kỳ, PBoC duy trì nhịp mua đều đặn hàng tháng với quy mô vài trăm nghìn ounce. Điều này giúp hạn chế tác động gây biến động mạnh lên thị trường, đồng thời tối ưu giá mua trung bình theo thời gian.

Trong ngắn hạn, tác động của việc mua thêm 160.000 ounce có thể không làm thay đổi đáng kể cung – cầu toàn cầu. Tuy nhiên, nếu xu hướng này kéo dài, tổng lượng tích lũy sẽ trở thành yếu tố có ảnh hưởng lớn, đặc biệt khi nhu cầu từ khu vực ngân hàng trung ương vốn mang tính ổn định cao.