Tiền bắt đáy nhập cuộc, chuyên gia gợi ý dành 20-30% vốn cho cơ hội này

Sau gần một tháng điều chỉnh, dòng tiền bắt đáy đang xuất hiện trở lại trên thị trường chứng khoán. VN-Index khép lại tuần tại 1.824 điểm, lấy lại thành công mốc 1.800 điểm và chấm dứt chuỗi giảm kéo dài trước đó. Sự hồi phục chưa thực sự đồng đều. Tuy nhiên, việc dòng tiền sẵn sàng quay lại khi mặt bằng giá giảm cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn so với những tuần đầu tháng 6.

Điều đáng chú ý là dòng tiền không chảy ngẫu nhiên. Trong khi nhiều nhóm cổ phiếu vẫn giao dịch phân hóa, nhóm chứng khoán lại nổi lên như một trong những tâm điểm hút tiền. Hàng loạt mã như CTS, FTS, BSI hay SHS đều ghi nhận mức hồi phục mạnh từ vùng đáy ngắn hạn, bất chấp thị trường chung chưa hình thành xu hướng tăng rõ ràng.

Theo ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành tại Chứng khoán Kafi, sức hút của nhóm này trước hết đến từ câu chuyện định giá. Sau nhịp điều chỉnh vừa qua, nhiều doanh nghiệp chứng khoán đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với vùng định giá trung bình trong quá khứ, trong khi triển vọng kinh doanh chưa xuất hiện thay đổi tiêu cực tương ứng.

Nhưng định giá chỉ là một phần. Lý do quan trọng hơn nằm ở kỳ vọng nâng hạng thị trường. Sau khi FTSE Russell xác nhận nâng hạng Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi hạng hai từ tháng 9/2026, sự chú ý của giới đầu tư đang chuyển sang khả năng Việt Nam được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng trong những năm tới.

Nếu kịch bản này xuất hiện, nhóm chứng khoán thường là bên hưởng lợi đầu tiên. Bởi bất kỳ kỳ vọng nào liên quan đến nâng hạng cũng đều gắn với câu chuyện thanh khoản, dòng vốn ngoại và sự mở rộng quy mô thị trường. Đây cũng là lý do mỗi khi câu chuyện nâng hạng trở nên nóng hơn, cổ phiếu chứng khoán thường phản ứng sớm hơn phần còn lại của thị trường.

Dù vậy, Kafi cho rằng nhà đầu tư không nên nhầm lẫn giữa cơ hội và xu hướng. Động lực tăng hiện nay vẫn chủ yếu đến từ kỳ vọng và sự cải thiện tâm lý sau nhịp điều chỉnh mạnh. Trong khi đó, những yếu tố nền tảng như kết quả kinh doanh quý II, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp hay sức khỏe của nền kinh tế vẫn cần thêm thời gian để xác nhận.

Nói cách khác, thị trường đang có lý do để hồi phục nhưng chưa có đủ dữ liệu để khẳng định một chu kỳ tăng mới đã bắt đầu. Đó là lý do chiến lược phân bổ vốn trở nên quan trọng hơn việc lựa chọn một vài cổ phiếu riêng lẻ.

Theo ông Huỳnh Anh Huy, phần lớn danh mục vẫn nên tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và được hưởng lợi từ những xu hướng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế. Ngân hàng, xây dựng, vật liệu xây dựng, khu công nghiệp, cảng biển và hạ tầng là những nhóm ngành đang sở hữu các động lực tăng trưởng tương đối rõ ràng cho nửa cuối năm 2026.

Ngược lại, các cơ hội mang tính câu chuyện thị trường như nhóm chứng khoán nên được xem là phần gia tăng lợi nhuận cho danh mục thay vì trở thành khoản đầu tư chủ đạo. Với nhóm này, nhà đầu tư có thể cân nhắc phân bổ khoảng 20-30% tổng vốn. Đây là tỷ trọng đủ lớn để hưởng lợi nếu kỳ vọng nâng hạng tiếp tục được thị trường đón nhận, nhưng cũng đủ nhỏ để kiểm soát rủi ro nếu các thông tin hỗ trợ không diễn biến như kỳ vọng.

Tiền bắt đáy đã quay trở lại thị trường. Nhưng thay vì trải rộng trên mọi nhóm cổ phiếu, dòng tiền đang tập trung vào những nơi có câu chuyện riêng. Trong ngắn hạn, đó là nhóm chứng khoán. Trong dài hạn, đó vẫn là những doanh nghiệp có khả năng biến kỳ vọng thành lợi nhuận thực tế.