Ninh Vân Bay còn âm gần 690 tỷ đồng lỗ lũy kế, cổ đông có thể phải chờ rất lâu để nhận cổ tức

Công ty CP Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay (mã chứng khoán: NVT) vừa tổ chức ĐHCĐ thường niên năm 2026, thông qua kế hoạch doanh thu hợp nhất 496,4 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất 80,4 tỷ đồng. So với kết quả thực hiện năm 2025, doanh thu dự kiến tăng 6,2% trong khi lợi nhuận tăng khoảng 17,7%.

Trước đó, năm 2025, Ninh Vân Bay ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất 467,3 tỷ đồng, tăng 13,8% so với năm trước và vượt 5% kế hoạch đề ra. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 68,3 tỷ đồng, tăng 198,3% so với năm 2024 và vượt 34% kế hoạch năm.

Kết quả kinh doanh tích cực đến từ sự phục hồi của thị trường du lịch nghỉ dưỡng cao cấp cùng chiến lược tinh gọn bộ máy, kiểm soát chi phí vận hành và mở rộng hoạt động tiếp thị tại các thị trường quốc tế trọng điểm như Anh, Đức, Mỹ, Trung Quốc và Hàn Quốc.

Hai khu nghỉ dưỡng chủ lực tiếp tục đóng vai trò nền tảng trong cơ cấu doanh thu. Trong năm 2025, Six Senses Ninh Vân Bay đón hơn 86.000 lượt khách, doanh thu tăng khoảng 15% so với cùng kỳ. Trong khi đó, Ana Mandara Villas Dalat Resort & Spa ghi nhận hơn 38.000 lượt khách lưu trú, doanh thu tăng hơn 8%.

Còn gần 690 tỷ đồng lỗ lũy kế, cổ tức vẫn là câu chuyện dài hạn

Dù kết quả kinh doanh đã cải thiện đáng kể trong những năm gần đây, khả năng chia cổ tức vẫn là vấn đề được nhiều cổ đông quan tâm tại đại hội.

Trả lời cổ đông, ông Trịnh Nguyên Khánh, thành viên HĐQT Ninh Vân Bay cho biết doanh nghiệp hiện chưa thể thực hiện chia cổ tức do vẫn còn khoản lỗ lũy kế lớn. Tại thời điểm cuối quý I/2026, công ty có vốn điều lệ 905 tỷ đồng nhưng vốn chủ sở hữu chỉ hơn 566 tỷ đồng.

Theo lãnh đạo doanh nghiệp, khoản lỗ lũy kế hiện vẫn ở mức khoảng 690 tỷ đồng. Theo quy định của Luật Doanh nghiệp và các quy định về tài chính kế toán, công ty phải xử lý toàn bộ phần lỗ lũy kế trước khi được phép phân phối lợi nhuận và chi trả cổ tức cho cổ đông.

Ông Khánh cho biết với mức lợi nhuận hiện nay, việc xử lý hết khoản lỗ lũy kế sẽ cần thêm nhiều thời gian. Nếu kết quả kinh doanh không có đột biến hoặc doanh nghiệp không thực hiện bán bớt tài sản, quá trình xóa hết khoản lỗ này có thể kéo dài khoảng 20 năm.

Trước đề xuất của cổ đông về việc đẩy mạnh hoạt động kinh doanh nhằm sớm có cổ tức, lãnh đạo công ty cho rằng để tạo ra bước nhảy vọt về lợi nhuận, doanh nghiệp cần thêm nguồn lực tài chính hoặc thực hiện thoái vốn tại một số tài sản.

Tuy nhiên, HĐQT hiện không có kế hoạch bán vốn tại các tài sản cốt lõi. Theo ông Khánh, hai khu nghỉ dưỡng đang hoạt động cùng các dự án hiện hữu đều là những tài sản chất lượng, đóng vai trò quan trọng trong chiến lược phát triển dài hạn của doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, HĐQT và Ban Kiểm soát tiếp tục đề xuất không nhận thù lao trong năm 2026. Lãnh đạo công ty cho biết các thành viên HĐQT hiện đều đang tham gia điều hành tại các công ty con và đã nhận thu nhập tại các đơn vị này, trong khi công ty mẹ vẫn đang gánh khoản lỗ lũy kế lớn.

Six Senses tiếp tục là đầu tàu tăng trưởng, Ana Mandara đối mặt thách thức

Trong kế hoạch năm 2026, Ninh Vân Bay tiếp tục tập trung nâng cấp các tài sản hiện hữu nhằm cải thiện hiệu quả khai thác và nâng cao chất lượng dịch vụ.

Tại Six Senses Ninh Vân Bay, doanh nghiệp dự kiến hoàn thiện các thủ tục pháp lý để triển khai giai đoạn 2 của dự án, đồng thời nghiên cứu phát triển thêm các dòng sản phẩm lưu trú cao cấp nhằm gia tăng trải nghiệm cho khách hàng.

Đối với Ana Mandara Villas Dalat Resort & Spa, công ty lên kế hoạch tận dụng giai đoạn sân bay Liên Khương đóng cửa để triển khai đồng bộ các hạng mục cải tạo villa theo tiêu chuẩn 5 sao quốc tế. Một số hạng mục mới như hồ bơi và khu vui chơi trẻ em cũng được đưa vào kế hoạch đầu tư.

Tuy nhiên, việc nâng cấp sân bay Liên Khương đang tạo ra những thách thức nhất định cho hoạt động kinh doanh tại Đà Lạt. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, tiến độ hoàn thành dự án có thể kéo dài đến cuối năm 2026 hoặc thậm chí sang quý I/2027, ảnh hưởng đến lượng khách du lịch đến địa phương.

Do đó, Ana Mandara Đà Lạt chỉ đặt mục tiêu doanh thu khoảng 62 tỷ đồng trong năm 2026, thấp hơn mức gần 73 tỷ đồng đạt được trong năm trước. Dù vậy, ban điều hành vẫn kỳ vọng khu nghỉ dưỡng này có thể hoàn thành kế hoạch đã đề ra.

Ở chiều ngược lại, Six Senses Ninh Vân Bay tiếp tục được kỳ vọng là nguồn đóng góp lợi nhuận quan trọng nhất. Theo kế hoạch, CTCP Du lịch Hồng Hải - công ty con của Ninh Vân Bay và là đơn vị vận hành khu nghỉ dưỡng - đặt mục tiêu doanh thu khoảng 440 tỷ đồng trong năm nay.

Ban lãnh đạo cho biết Ninh Vân Bay không trực tiếp ghi nhận doanh thu từ hoạt động kinh doanh của Six Senses mà chủ yếu hưởng lợi thông qua cổ tức được chia từ CTCP Du lịch Hồng Hải. Nguồn thu này dự kiến mang lại khoảng 40-45 tỷ đồng doanh thu tài chính, đóng góp đáng kể vào kết quả lợi nhuận hợp nhất năm 2026.

Ngoài việc nâng cấp các dự án hiện hữu, Ninh Vân Bay cũng tiếp tục triển khai các bước chuẩn bị cho dự án Du lịch sinh thái Bảo Việt tại Mũi Né, đồng thời tìm kiếm cơ hội đầu tư mới trong lĩnh vực bất động sản nghỉ dưỡng cao cấp và khách sạn 5 sao tại các địa bàn giàu tiềm năng phát triển.