Một quyết định có thể đưa chứng khoán Việt Nam sánh ngang Trung Quốc, Ấn Độ

Theo kế hoạch, kết quả rà soát của FTSE Russell sẽ được công bố sau khi Sở Giao dịch Chứng khoán London đóng cửa phiên ngày 7/4 (rạng sáng 8/4 theo giờ Việt Nam). Đây được xem là “bài kiểm tra giữa kỳ” nhằm đánh giá mức độ sẵn sàng của thị trường, đặc biệt là khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài.

Trọng tâm của kỳ đánh giá lần này là việc mở rộng vai trò của các công ty môi giới toàn cầu (global brokers), qua đó tạo điều kiện cho các quỹ đầu tư quốc tế tham gia thị trường thuận lợi hơn. Đáng chú ý, Thông tư 08/2026 do Bộ Tài chính ban hành đã tháo gỡ các rào cản kỹ thuật quan trọng, cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đặt lệnh thông qua global broker mà không cần mở tài khoản trực tiếp tại công ty chứng khoán trong nước.

Theo đánh giá của Vietcap, khả năng Việt Nam không vượt qua kỳ rà soát gần như bằng 0%. Cơ sở cho nhận định này đến từ việc hạ tầng thị trường và khung pháp lý đã được hoàn thiện đáng kể, đáp ứng yêu cầu của các quỹ mô phỏng chỉ số toàn cầu.

Bên cạnh đó, năng lực cung cấp dịch vụ tài chính cũng được cải thiện rõ rệt. Tổng hạn mức NPF của 5 công ty chứng khoán lớn nhất trong nước hiện đạt gần 5 tỷ USD, cao hơn nhiều so với nhu cầu ước tính khoảng 1,5 tỷ USD từ các quỹ ETF nếu thị trường được nâng hạng.

Cùng quan điểm, SSI Research cho rằng Việt Nam đang đi đúng lộ trình để được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi trong năm 2026. Theo ước tính, khoảng 1,67 tỷ USD dòng vốn thụ động từ các quỹ ETF toàn cầu có thể đổ vào thị trường, bắt đầu từ tháng 9/2026 nếu quá trình nâng hạng được xác nhận.

Tuy nhiên, dòng vốn này nhiều khả năng sẽ được giải ngân theo từng giai đoạn thay vì dồn dập, nhằm giảm thiểu biến động thị trường. Kinh nghiệm từ Saudi Arabia cho thấy các đợt giải ngân thường được chia thành 3–5 giai đoạn theo chu kỳ hàng quý.

Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy các thị trường từng được FTSE nâng hạng từ cận biên lên mới nổi thường ghi nhận mức sinh lời vượt trội trong trung hạn. Đây là cơ sở để củng cố kỳ vọng tích cực đối với thị trường Việt Nam trong thời gian tới.

Nếu được nâng hạng, đây không chỉ là bước tiến về mặt kỹ thuật mà còn là dấu mốc quan trọng giúp Việt Nam nâng tầm vị thế trên bản đồ tài chính toàn cầu, sánh ngang với nhiều nền kinh tế lớn trong khu vực.