Lãi suất huy động giảm, lãi vay chưa “thấm” vào doanh nghiệp

Lãi suất huy động đã giảm 0,1–0,5%/năm sau cuộc họp ngày 9/4 của Thống đốc Phạm Đức Ấn, song lãi suất cho vay vẫn điều chỉnh chậm. Điều này khiến chi phí vốn thực tế của doanh nghiệp chưa giảm đáng kể.

Ở góc độ doanh nghiệp, ông Phạm Văn Việt, Chủ tịch Công ty TNHH Việt Thắng Jean, cho biết lãi suất vay ngắn hạn cần về khoảng 5%/năm để doanh nghiệp duy trì hoạt động. Tuy nhiên, thực tế chi phí vốn vẫn cao trong khi dòng tiền bị áp lực bởi tồn kho và chi phí tăng.

Với vốn trung và dài hạn, mức hợp lý được ông Việt đưa ra là 8–10%/năm, nhưng lãi suất hiện vẫn trên 10%/năm, khiến kế hoạch đầu tư bị trì hoãn. Điều này đặc biệt bất lợi trong bối cảnh doanh nghiệp buộc phải nâng cấp công nghệ để cạnh tranh.

Không chỉ dệt may, nhiều ngành sản xuất cũng chịu áp lực tương tự. Ông Lư Nguyễn Xuân Vũ, Tổng Giám đốc Tập đoàn Xuân Nguyên, cho biết chi phí đầu vào tăng mạnh trong khi sức mua yếu khiến doanh nghiệp không thể tăng giá bán, buộc phải siết chi phí để tồn tại.

Theo ông Vũ, mặt bằng lãi suất cần quanh 6%/năm để hỗ trợ doanh nghiệp. Nếu duy trì mức cao như trước Tết, áp lực tài chính sẽ tiếp tục gia tăng, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng duy trì sản xuất.

Ở góc độ chính sách, bà Nguyễn Thị Hợp, Trưởng phòng Kinh doanh APG Eco, cho rằng việc giảm chi phí vốn sẽ giúp doanh nghiệp mở rộng sản xuất và cải thiện hiệu quả kinh doanh trong thời gian tới.

Tuy nhiên, theo PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, giảng viên Trường Đại học Kinh tế TP.HCM, dư địa giảm lãi suất không còn nhiều khi áp lực lạm phát vẫn hiện hữu. Khoảng cách giữa lãi suất niêm yết và chi phí vốn thực tế cũng là vấn đề cần lưu ý.

Trong bối cảnh đó, chuyên gia Suan Teck Kin tại UOB nhận định Việt Nam vẫn đối mặt nhiều rủi ro trong giai đoạn 2026–2027, đặc biệt từ giá năng lượng và biến động địa chính trị. Do đó, lãi suất có thể được giữ ổn định, trong khi vai trò hỗ trợ sẽ chuyển nhiều hơn sang chính sách tài khóa.