Giá dầu thực tế vọt lên 141 USD/thùng, chuyên gia cảnh báo thị trường ‘định giá sai’

Giá dầu Brent giao ngay đã tăng vọt lên 141,36 USD/thùng trong phiên 02/04, mức cao nhất kể từ năm 2008, theo dữ liệu của S&P Global. Diễn biến này phản ánh tình trạng nguồn cung bị siết chặt sau khi Iran đóng cửa eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu mỏ chiến lược của thế giới.

Khác với giá hợp đồng tương lai, giá giao ngay thể hiện nhu cầu thực đối với các lô dầu được giao trong vòng 10–30 ngày tới. Việc giá giao ngay tăng mạnh cho thấy áp lực khan hiếm nguồn cung đang hiện hữu, trái ngược với tín hiệu “bình ổn tương đối” từ thị trường phái sinh.

Cụ thể, mức giá giao ngay cao hơn tới 32,33 USD so với hợp đồng tương lai dầu Brent giao tháng 6, đang dừng ở 109,03 USD/thùng. Khoảng chênh lệch lớn này phản ánh sự mất cân đối giữa thị trường vật chất và thị trường tài chính, đồng thời làm dấy lên lo ngại rằng giá tương lai chưa phản ánh đầy đủ rủi ro nguồn cung.

Theo bà Amrita Sen, nhà sáng lập Energy Aspects, thị trường dầu đang phát đi tín hiệu sai lệch. Bà nhận định giá hợp đồng tương lai đang tạo ra “cảm giác an toàn giả tạo”, trong khi tình trạng khan hiếm thực tế đã lan rộng trên nhiều khu vực. Giá dầu diesel tại châu Âu thậm chí đã tiệm cận mốc 200 USD/thùng.

Cùng quan điểm, ông Mike Wirth, Giám đốc điều hành Chevron, cho rằng thị trường hiện đang giao dịch dựa trên thông tin hạn chế và mang tính chủ quan. Theo ông, những tác động thực sự từ việc gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá dầu tương lai.

Thực tế này cho thấy một khoảng trễ đáng kể giữa thị trường vật chất và kỳ vọng tài chính. Trong bối cảnh nguồn cung bị gián đoạn và nhu cầu vẫn duy trì, giá giao ngay đang trở thành chỉ báo đáng tin cậy hơn về trạng thái căng thẳng của thị trường năng lượng toàn cầu.

Nếu tình trạng gián đoạn kéo dài, áp lực tăng giá có thể tiếp tục lan sang các sản phẩm năng lượng khác, đồng thời gia tăng rủi ro lạm phát trên diện rộng. Điều này đặt ra thách thức lớn đối với chính sách tiền tệ và triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong thời gian tới.