Dầu tăng, dòng tiền dịch chuyển: Nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi?

Cụ thể, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran tiếp tục diễn biến phức tạp, nhóm phân tích từ Maybank vừa công bố báo cáo mới nêu khả năng một số nhóm ngành có thể hưởng lợi từ biến động thị trường toàn cầu. Mức độ rủi ro lan rộng ở khu vực Trung Đông khiến giới đầu tư chú ý hơn đến năng lượng, nguyên liệu chiến lược và các tài sản phòng thủ.

Phân bón: Neo giá trong kịch bản đứt gãy chuỗi cung ứng

Trong báo cáo, Maybank đánh giá khu vực Trung Đông là “hub” xuất khẩu phân urea toàn cầu. Nếu xung đột kéo dài, đứt gãy chuỗi cung ứng có thể đẩy giá urea và các loại phân bón như DAP/MAP neo ở mức cao hơn bình thường. Điều này tạo dư địa tăng giá cho cổ phiếu nhóm phân bón, nhất là các doanh nghiệp có lợi thế sản xuất hoặc xuất khẩu.

Bối cảnh này gợi nhớ các thời điểm giá hàng hóa tăng mạnh khi nguồn cung bị thắt chặt, và dòng tiền đầu tư dịch chuyển theo kỳ vọng lợi nhuận từ biến động giá.

Năng lượng: giá dầu nhạy cảm với rủi ro nguồn cung

Không nằm ngoài dự đoán, ngành năng lượng được Maybank xếp vào nhóm hưởng lợi trực tiếp. Trong kịch bản cơ sở, nếu phản ứng của Iran được kiểm soát, giá dầu Brent có thể tăng khoảng 10–15% trước khi ổn định. Ngược lại, nếu xung đột lan rộng và gây gián đoạn tại Eo biển Hormuz, giá dầu có thể vượt 100 USD/thùng, đặt lại chuẩn chi phí năng lượng toàn cầu và tăng biên lợi nhuận cho các doanh nghiệp năng lượng nhạy cảm với giá dầu.

Việc dầu tăng không chỉ tác động tới nhóm dầu khí mà còn gián tiếp ảnh hưởng đến chi phí vận hành của nhiều lĩnh vực khác, khiến dòng tiền tìm đến cổ phiếu ngành năng lượng như một tài sản “định vị rủi ro”.

Vận tải biển: hưởng lợi từ phí rủi ro và cước tăng

Giống như các đợt gián đoạn trước (như ở Red Sea), bất ổn tại Trung Đông buộc các hãng tàu phải điều chỉnh tăng phụ phí nhiên liệu và phí rủi ro chiến tranh. Maybank nhấn mạnh doanh nghiệp vận tải biển sở hữu đội tàu tự vận hành sẽ có lợi thế vượt trội vì họ có thể chuyển chi phí đầu vào sang khách hàng, nhờ đó hưởng lợi từ giá cước vận tải toàn cầu neo ở mức cao hơn.

Tài sản trú ẩn: vàng và các kênh bảo toàn vốn

Ngoài nhóm ngành cụ thể, báo cáo còn nhắc lại vai trò của vàng và các tài sản trú ẩn khác khi biến động địa chính trị kéo dài. Trong bối cảnh niềm tin vào tài sản rủi ro lung lay, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang tài sản phòng thủ để bảo toàn vốn trước cú sốc thiên nga đen từ thị trường quốc tế.

Thị trường nhìn chung đứng trước hai kịch bản

Maybank nêu hai kịch bản chính:

• Trong kịch bản cơ sở, phản ứng được kiểm soát và giá dầu tăng 10–15% rồi ổn định.

• Trong kịch bản tiêu cực, nếu xung đột leo thang và ảnh hưởng đến vận tải dầu thô qua Hormuz, giá dầu “ba chữ số” trên 100 USD/thùng hoàn toàn có thể xảy ra, tạo xung lực mạnh cho các nhóm ngành hưởng lợi.

Bức tranh này không chỉ gợi ý nhà đầu tư “nhắm” nhóm cổ phiếu ngành nhất thời, mà còn phản ánh xu hướng dòng tiền toàn cầu đang tìm tới các tài sản và ngành ít chịu rủi ro hơn trong thời điểm bất ổn chính trị kéo dài.