Đằng sau tuần hút ròng hơn 26.000 tỷ đồng của NHNN

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục hút ròng hơn 26.000 tỷ đồng khỏi hệ thống ngân hàng trong tuần đầu tháng 6, trong bối cảnh mặt bằng lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức cao và nhu cầu vốn trên thị trường tiền tệ chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Theo số liệu từ thị trường mở, NHNN chào thầu tổng cộng 79.000 tỷ đồng trên kênh cầm cố với các kỳ hạn 7 ngày, 35 ngày và 56 ngày, lãi suất giữ nguyên ở mức 4,5%/năm. Khối lượng trúng thầu đạt 62.657 tỷ đồng, trong khi lượng vốn đáo hạn lên tới 89.029 tỷ đồng.

Diễn biến này khiến nhà điều hành hút ròng 26.372 tỷ đồng khỏi hệ thống trong tuần qua. Hiện dư nợ lưu hành trên kênh cầm cố còn khoảng 305.939 tỷ đồng. Động thái của NHNN diễn ra trong bối cảnh thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn chưa thực sự dồi dào.

Lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng tăng mạnh trong những phiên đầu tuần trước khi hạ nhiệt vào cuối tuần. Đến ngày 5/6, lãi suất qua đêm vẫn ở mức 6,2%/năm, trong khi kỳ hạn một tuần và hai tuần lần lượt ở mức 6,6% và 7%/năm. Đây là vùng lãi suất tương đối cao nếu so với mặt bằng phổ biến trong phần lớn năm 2025.

Diễn biến này cho thấy nhu cầu vốn ngắn hạn giữa các ngân hàng vẫn ở mức đáng kể, bất chấp việc NHNN tiếp tục hỗ trợ thanh khoản thông qua kênh thị trường mở.

Một yếu tố khác đang được thị trường theo dõi là áp lực tỷ giá. Trong tuần qua, tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng nhẹ 8 đồng, lên 25.147 VND/USD. Trên thị trường liên ngân hàng, tỷ giá USD/VND đóng cửa tuần ở mức 26.330 đồng/USD, tăng 20 đồng so với cuối tuần trước. Trong khi đó, lãi suất USD trên thị trường liên ngân hàng gần như đi ngang, với lãi suất qua đêm duy trì quanh mức 3,65%/năm.

Khoảng cách giữa lãi suất VND và USD tiếp tục được duy trì ở mức dương tương đối lớn. Đây được xem là một trong những yếu tố hỗ trợ ổn định tỷ giá trong bối cảnh đồng USD vẫn duy trì sức mạnh trên thị trường quốc tế và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn đang gia tăng.

Việc NHNN tiếp tục hút ròng trong khi lãi suất liên ngân hàng vẫn duy trì ở vùng cao cho thấy nhà điều hành đang theo đuổi mục tiêu cân bằng giữa hỗ trợ thanh khoản và ổn định thị trường ngoại hối.

Trong ngắn hạn, diễn biến của lãi suất liên ngân hàng, tỷ giá USD/VND và quy mô bơm hút vốn trên thị trường mở sẽ tiếp tục là những biến số quan trọng phản ánh trạng thái thanh khoản của hệ thống ngân hàng cũng như định hướng điều hành tiền tệ của NHNN.