Đạm Cà Mau báo lãi quý I tăng 91%, hưởng lợi lớn từ “cơn sốt” urê toàn cầu

Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau (mã chứng khoán: DCM) vừa ghi nhận quý đầu năm 2026 đầy tích cực với doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh nhờ hưởng lợi từ diễn biến thuận lợi của thị trường phân bón toàn cầu.

Theo báo cáo cập nhật của Mirae Asset, quý I/2026, Đạm Cà Mau ghi nhận doanh thu thuần khoảng 5.286 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 789 tỷ đồng, tăng mạnh 91%, trong khi lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng hơn gấp đôi lên khoảng 816 tỷ đồng.

Động lực tăng trưởng lớn nhất đến từ mảng urê xuất khẩu khi thị trường thế giới rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung do gián đoạn sản xuất và vận chuyển tại Nga cùng khu vực Trung Đông.

Trong quý đầu năm, Đạm Cà Mau xuất khẩu khoảng 177.000 tấn urê, tăng 19% so với cùng kỳ và qua đó bù đắp cho nhu cầu nội địa suy giảm nhẹ.

Doanh thu xuất khẩu urê đạt khoảng 1.866 tỷ đồng, tăng 34%. Đồng thời, biên lợi nhuận gộp của mảng này cũng cải thiện lên khoảng 41%, cao hơn đáng kể mức 36% cùng kỳ năm ngoái.

Không chỉ mảng urê, hoạt động kinh doanh NPK cũng ghi nhận tăng trưởng tích cực. Doanh thu NPK đạt khoảng 815 tỷ đồng, tăng 56%, còn sản lượng tiêu thụ tăng khoảng 47%.

Biên lợi nhuận gộp của mảng NPK cũng được cải thiện lên khoảng 16%.

Một điểm đáng chú ý khác là hoạt động thương mại phân bón tăng trưởng đột biến. Trong quý I, doanh thu bán hàng hóa phân bón đạt khoảng 1.489 tỷ đồng, cao gấp gần 6 lần cùng kỳ năm trước.

Theo Mirae Asset, chỉ sau quý đầu năm, Đạm Cà Mau đã hoàn thành khoảng 69% kế hoạch sản lượng xuất khẩu urê và hoàn thành khoảng 67% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026.

Trong bối cảnh giá urê quốc tế tiếp tục neo ở mức cao, công ty chứng khoán này đã nâng dự báo sản lượng tiêu thụ urê năm 2026 của Đạm Cà Mau lên khoảng 837.000 tấn. Đồng thời, giả định giá bán cũng được điều chỉnh tăng 15% thay vì giảm như dự báo trước đó.

Mirae Asset kỳ vọng Đạm Cà Mau có thể đạt doanh thu khoảng 18.465 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 11% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế được dự báo duy trì quanh mức 1.969 tỷ đồng.

Ngoài triển vọng ngắn hạn tích cực, Đạm Cà Mau cũng đang lên kế hoạch nâng công suất nhà máy lên khoảng 125% công suất thiết kế với tổng vốn đầu tư dự kiến từ 800-1.000 tỷ đồng.

Dự án được kỳ vọng khởi công vào cuối năm 2026 và hoàn thành trong quý III/2027 nhằm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ trong dài hạn.

Song song đó, doanh nghiệp cũng đầu tư cảng Nhơn Trạch để tối ưu hệ thống logistics và nâng cao năng lực xuất nhập khẩu.

Dù vậy, Mirae Asset cho rằng thị trường nội địa vẫn đối mặt một số áp lực ngắn hạn khi giá nông sản ở mức thấp trong khi chi phí đầu vào nông nghiệp còn cao, có thể ảnh hưởng tới nhu cầu tiêu thụ phân bón trong vài tháng tới.

Về định giá, Mirae Asset tiếp tục duy trì khuyến nghị “Nắm giữ” đối với cổ phiếu DCM nhưng nâng giá mục tiêu lên 47.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 7% so với thị giá hiện tại.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên 15/05, cổ phiếu DCM đóng cửa tại 43.750 đồng/cổ phiếu, tăng 1,6% so với phiên trước với thanh khoản hơn 2,9 triệu đơn vị.

Trong khoảng 3 tháng gần đây, cổ phiếu phân bón này liên tục rung lắc trong vùng giá 40.000-50.000 đồng/cổ phiếu. Hiện vốn hóa thị trường của Đạm Cà Mau đạt hơn 23.161 tỷ đồng.