“Cơn sóng dữ liệu” đang nói gì về kinh tế Mỹ lúc này?

Thị trường tài chính Mỹ đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố trong bối cảnh giá dầu leo thang và xung đột Trung Đông chưa hạ nhiệt. Những tín hiệu trái chiều từ thị trường lao động, lạm phát và năng lượng đang tạo ra thế giằng co giữa rủi ro và cơ hội.

Khép lại tuần giao dịch nhiều biến động, các chỉ số chính trên Phố Wall ghi nhận diễn biến tích cực. S&P 500 tăng 1,6%, Dow Jones tăng 1,2%, trong khi Nasdaq Composite tăng 2,2%. Tuy nhiên, tính từ đầu năm, S&P 500 và Dow Jones vẫn giảm lần lượt 3,8% và 3,2%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Tâm điểm của thị trường là báo cáo việc làm tháng 3, khi nền kinh tế Mỹ tạo thêm 178.000 việc làm, vượt xa dự báo. Theo bà Gina Bolvin, Chủ tịch Bolvin Wealth Management Group, số liệu này cho thấy thị trường lao động đang dần đạt trạng thái “cân bằng”, giúp giảm áp lực lên Fed trong việc cắt giảm lãi suất.

Đồng quan điểm, ông Michael Feroli, nhà kinh tế trưởng tại JPMorgan, cho rằng dữ liệu việc làm đủ tích cực để củng cố niềm tin vào khả năng chống chịu của nền kinh tế trước cú sốc năng lượng.

Dù vậy, áp lực lạm phát đang có dấu hiệu quay trở lại khi giá dầu tăng mạnh. Theo chuyên gia Andy Schneider tại BNP Paribas, tác động từ giá năng lượng đã bắt đầu phản ánh trong tháng 3, trong bối cảnh lạm phát của Mỹ đã duy trì trên mục tiêu trong nhiều năm.

Giá xăng tại Mỹ hiện đã vượt 4 USD/gallon, làm gia tăng áp lực lên chi tiêu của người tiêu dùng và kéo giảm niềm tin thị trường. Tuy nhiên, ông Manuel Abecasis từ Goldman Sachs cho rằng cú sốc hiện tại vẫn chưa đủ lớn để gây ra một làn sóng lạm phát nghiêm trọng như các giai đoạn trước.

Ở chiều ngược lại, thị trường dầu mỏ đang chuyển sang kịch bản tiêu cực hơn. Giá dầu đã tăng hơn 50% kể từ khi xung đột bùng phát, với hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz gần như tê liệt. Theo bà Daniela Hathorn tại Capital.com, thị trường hiện vẫn nghiêng về khả năng xung đột tiếp tục leo thang.

Trong khi đó, chuyên gia Paola Rodriguez-Masiu của Rystad Energy nhận định giai đoạn ổn định tạm thời nhờ nguồn cung dự trữ đang dần kết thúc, khiến rủi ro gián đoạn nguồn cung trở nên rõ rệt hơn.

Trong tuần này, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi các dữ liệu lạm phát quan trọng như PCE và CPI để đánh giá tác động từ giá dầu. Diễn biến của các chỉ số này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình chính sách tiền tệ của Fed cũng như xu hướng của thị trường tài chính toàn cầu.

Nhìn chung, “cơn sóng dữ liệu” hiện tại đang đặt nhà đầu tư vào trạng thái vừa kỳ vọng vừa thận trọng, khi các yếu tố kinh tế và địa chính trị tiếp tục đan xen và tạo ra biến động khó lường.