Thống đốc Nguyễn Thị Hồng: Không đánh đổi ổn định kinh tế để lấy tăng trưởng ngắn hạn

Trong buổi làm việc với Đoàn Giám sát kinh tế vĩ mô của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ngày 28/3 do ông Martin Sommer dẫn đầu, Thống đốc Nguyễn Thị Hồng nhấn mạnh quan điểm điều hành nhất quán: tăng trưởng phải đi đôi với kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, và không đánh đổi ổn định để lấy tăng trưởng trong ngắn hạn. Đây là thông điệp quan trọng đối với những nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong bối cảnh thị trường biến động.

IMF ghi nhận Việt Nam duy trì GDP quý I/2026 ở mức 6,8%, trong khi CPI chỉ tăng 4,8%, một sự cân bằng đáng chú ý. Các chuyên gia nhận định, đây là tín hiệu rằng lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, nhưng sức ép từ giá năng lượng và lãi suất toàn cầu có thể tạo “cú sốc bất ngờ” nếu dòng vốn ngoại rút nhanh.

Về chính sách tiền tệ, NHNN vẫn điều hành chủ động, linh hoạt, kết hợp OMO và tỷ giá, tuần qua đã hút về hơn 84.000 tỷ đồng. Lượng thanh khoản được kiểm soát chặt chẽ, lãi suất liên ngân hàng dao động quanh mức vừa phải, tạo ra cơ hội cho những nhà đầu tư nắm bắt điểm vào vốn ngắn hạn mà không lo chi phí vốn tăng đột ngột.

Thống đốc nhấn mạnh, các động lực tăng trưởng dài hạn sẽ dựa vào đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số và nâng cao năng suất lao động. Đây là tín hiệu rằng dòng tiền thông minh nên tập trung vào các lĩnh vực công nghệ, logistics, và năng suất lao động, thay vì những ngành chỉ hưởng lợi từ kích cầu ngắn hạn.

Trong lĩnh vực ngân hàng, IMF đánh giá tiến trình tái cơ cấu và nâng cấp khung pháp lý của NHNN là tích cực. Hệ thống tài chính đã cải thiện khả năng chống chịu, nhưng các biến động bên ngoài, đặc biệt là tỷ giá USD và lãi suất quốc tế, vẫn có thể tác động mạnh đến margin call và lợi nhuận ngân hàng. Đây là thông tin ngầm cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp lựa chọn cổ phiếu ngân hàng có tỷ lệ vốn tự có cao và quản trị rủi ro tốt.

Kết thúc buổi làm việc, cả hai bên thống nhất về việc nâng cao năng lực dự báo và chuẩn bị các kịch bản điều hành. Thống đốc Nguyễn Thị Hồng khẳng định NHNN sẽ tiếp tục điều hành tỷ giá linh hoạt, kết hợp hài hòa các công cụ ổn định niềm tin thị trường. Đây là tín hiệu cho thấy những ai dự đoán chính xác nhịp tỷ giá có thể tận dụng cơ hội giao dịch ngoại tệ hoặc trái phiếu USD.

IMF cam kết tiếp tục đồng hành, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật và tư vấn chính sách, trong khi NHNN muốn tăng cường hợp tác để vừa duy trì ổn định vĩ mô, vừa thúc đẩy tăng trưởng bền vững. Nhà đầu tư tinh tế sẽ thấy rằng cơ hội dài hạn nằm ở những doanh nghiệp có năng lực thích ứng tốt với chính sách tiền tệ, đổi mới công nghệ và kiểm soát chi phí, thay vì chạy theo các con số nóng ngắn hạn.