Quỹ của “huyền thoại” Chris Hohn bán gần hết cổ phiếu Microsoft vì lo ngại AI

Cụ thể, Quỹ đầu cơ TCI Fund Management của tỷ phú Chris Hohn vừa bán gần như toàn bộ khoản đầu tư trị giá khoảng 8 tỷ USD vào Microsoft, đánh dấu một trong những động thái đáng chú ý nhất của giới quỹ phòng hộ trong làn sóng AI hiện nay. Theo Financial Times, TCI cho rằng sự phát triển quá nhanh của trí tuệ nhân tạo đang tạo ra rủi ro ngày càng lớn đối với các mảng kinh doanh cốt lõi của Microsoft, đặc biệt là Office và nền tảng điện toán đám mây Azure.

Trong thư gửi nhà đầu tư, ông Chris Hohn cho biết TCI đã giảm tỷ trọng Microsoft từ khoảng 10% danh mục cuối năm ngoái xuống chỉ còn gần 1% vào cuối quý I/2026. Đây là sự thay đổi lớn nếu xét tới việc Microsoft từng là một trong những khoản đầu tư thành công nhất của quỹ suốt gần một thập kỷ qua. Theo TCI, mối lo lớn nhất nằm ở mảng Office – “con gà đẻ trứng vàng” của Microsoft trong nhiều năm.

Quỹ này cho rằng AI có thể làm thay đổi hoàn toàn cách con người làm việc, mở đường cho các nền tảng năng suất mới nổi lên thay vì mô hình phần mềm văn phòng truyền thống. Bên cạnh đó, TCI cũng đánh giá Azure đang đối mặt với rủi ro cạnh tranh ngày càng lớn trong cuộc đua AI và điện toán đám mây. Đây là mảng kinh doanh được xem là động lực tăng trưởng quan trọng nhất của Microsoft trong nhiều năm gần đây.

Đáng chú ý, Microsoft từng được xem là “người chiến thắng” lớn nhất của làn sóng AI trên Phố Wall nhờ khoản đầu tư vào OpenAI. Tuy nhiên, từ đầu năm 2026 đến nay, cổ phiếu Microsoft đã giảm khoảng 14% khi nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về khả năng thương mại hóa các khoản đầu tư AI quy mô lớn cũng như áp lực chi phí hạ tầng ngày càng tăng.

Trong khi rút mạnh khỏi Microsoft, TCI lại gia tăng đầu tư vào Alphabet – công ty mẹ của Google. Theo thư gửi nhà đầu tư, tỷ trọng Alphabet trong danh mục đã tăng từ 3% lên 5% trong 1/2026 và hiện trở thành khoản đầu tư công nghệ lớn nhất của quỹ. Giới quan sát cho rằng động thái này phản ánh sự thay đổi góc nhìn của nhiều nhà đầu tư lớn đối với cuộc đua AI.

Thay vì chỉ tập trung vào doanh nghiệp dẫn đầu hạ tầng AI như Microsoft, dòng tiền bắt đầu đánh giá lại lợi thế cạnh tranh dài hạn của từng mô hình kinh doanh trong kỷ nguyên AI tạo sinh. TCI hiện là một trong những quỹ phòng hộ thành công nhất thế giới. Năm 2025, quỹ này mang về gần 19 tỷ USD lợi nhuận cho nhà đầu tư, vượt nhiều tên tuổi lớn như Citadel hay Millennium.

Tỷ phú Chris Hohn cũng nổi tiếng với phong cách đầu tư tập trung cao độ. Danh mục của TCI hiện chỉ gồm khoảng 15 doanh nghiệp mà ông đánh giá có lợi thế cạnh tranh đủ mạnh để duy trì vị thế thống lĩnh dài hạn. Quỹ thường nắm giữ cổ phiếu trong nhiều năm thay vì giao dịch ngắn hạn như phần lớn các quỹ phòng hộ khác.

Ngoài công nghệ, TCI hiện tập trung mạnh vào nhóm hạ tầng và hàng không vũ trụ. Khoản đầu tư lớn nhất của quỹ hiện là GE Aerospace, chiếm khoảng 18% danh mục. Quỹ cũng nắm giữ các vị thế lớn tại Visa, Moody’s và tập đoàn hạ tầng Ferrovial.