PVI chia cổ tức 33% nhưng đặt mục tiêu lợi nhuận giảm sâu

Ngày 17/04/2026, Công ty cổ phần PVI (mã chứng khoán: PVI) tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên, thông qua kế hoạch kinh doanh và phương án phân phối lợi nhuận. Theo đó, năm 2025 doanh nghiệp ghi nhận tổng doanh thu hợp nhất đạt 28.923 tỷ đồng, hoàn thành 135% kế hoạch, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 1.460 tỷ đồng, vượt 34% kế hoạch đề ra.

Đây là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của PVI, đồng thời đánh dấu lần đầu doanh thu vượt mốc 1 tỷ USD. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.152 tỷ đồng, tăng trưởng đáng kể so với năm trước, cho thấy hiệu quả kinh doanh được duy trì trong bối cảnh thị trường bảo hiểm phi nhân thọ có nhiều biến động. Trên cơ sở đó, cổ đông đã thông qua phương án chia cổ tức tổng tỷ lệ 33%, gồm 23% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu.

Để thực hiện kế hoạch này, PVI dự kiến phát hành khoảng 23,4 triệu cổ phiếu nhằm trả cổ tức, qua đó nâng vốn điều lệ từ 2.342 tỷ đồng lên 2.576 tỷ đồng. Việc tăng vốn được kỳ vọng giúp doanh nghiệp củng cố năng lực tài chính, đồng thời đáp ứng các yêu cầu về an toàn vốn trong ngành bảo hiểm. Đây cũng là bước chuẩn bị cho các kế hoạch mở rộng hoạt động trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, bước sang năm 2026, PVI lựa chọn cách tiếp cận thận trọng khi đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 28.815 tỷ đồng, gần như đi ngang so với năm trước. Đáng chú ý, lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 1.243 tỷ đồng, giảm khoảng 15%, phản ánh quan điểm ưu tiên kiểm soát rủi ro trong bối cảnh thị trường còn nhiều bất định.

Theo ban lãnh đạo, năm 2025 doanh nghiệp chịu tác động lớn từ thiên tai, đặc biệt là các cơn bão khiến chi phí bồi thường tăng mạnh. Tổng số tiền chi trả bồi thường lên tới hơn 4.000 tỷ đồng, tạo áp lực đáng kể lên biên lợi nhuận. Dù vậy, nhờ chiến lược quản trị rủi ro và điều hành linh hoạt, PVI vẫn vượt kế hoạch đề ra.

Trong năm 2026, các yếu tố rủi ro như biến động kinh tế, địa chính trị và thiên tai được dự báo tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh bảo hiểm. Do đó, kế hoạch được xây dựng theo hướng cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn, thay vì theo đuổi mục tiêu mở rộng bằng mọi giá. Đây là xu hướng chung của nhiều doanh nghiệp bảo hiểm trong giai đoạn thị trường cạnh tranh gay gắt.

Riêng công ty mẹ đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 839 tỷ đồng, đồng thời duy trì chính sách cổ tức ở mức 30%, với 70% chi trả bằng tiền mặt và 30% bằng cổ phiếu. Chính sách này nhằm đảm bảo lợi ích cổ đông trong khi vẫn giữ lại nguồn lực cho đầu tư và phát triển.

Liên quan đến chiến lược dài hạn, đại diện doanh nghiệp cho biết PVI hiện nằm trong nhóm tăng trưởng cao của HDI Global SE. Tuy nhiên, để tiệm cận quy mô của các doanh nghiệp bảo hiểm lớn trong khu vực, PVI có thể cần thêm 5-10 năm, đồng thời duy trì tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ở mức trên 14%.

Đối với vấn đề thoái vốn nhà nước, Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) đã hoàn tất xác định giá trị phần vốn tại PVI. Tuy nhiên, quá trình triển khai còn vướng mắc do thay đổi khung pháp lý, khiến kế hoạch thoái vốn chưa thể thực hiện đúng tiến độ.

Trong bối cảnh thị trường bảo hiểm bước vào giai đoạn cạnh tranh cao và yêu cầu quản trị rủi ro ngày càng khắt khe, việc PVI chủ động đặt kế hoạch lợi nhuận giảm được xem là lựa chọn nhằm củng cố nền tảng tài chính. Cách tiếp cận này cho thấy doanh nghiệp ưu tiên tính bền vững và khả năng thích ứng trước các biến động trong chu kỳ mới.