Một doanh nghiệp dầu khí báo lãi tăng 888%, PV OIL cũng tăng bằng lần

Kết quả kinh doanh quý III/2026 của nhóm doanh nghiệp dầu khí ghi nhận nhiều con số tăng trưởng đột biến, đặc biệt ở nhóm lọc hóa dầu và phân phối xăng dầu. Tuy nhiên, diễn biến lợi nhuận giữa các doanh nghiệp không đồng nhất, ngay cả khi doanh thu cùng tăng mạnh.

Nổi bật nhất là Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HoSE: BSR). Trong quý III/2026, doanh nghiệp đạt doanh thu hợp nhất 59.581 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 8.969 tỷ đồng, tăng 888% so với mức hơn 900 tỷ đồng của quý III/2025.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu BSR đạt 164.217 tỷ đồng, tăng 58%. Lợi nhuận sau thuế đạt 24.902 tỷ đồng, gấp hơn 11 lần mức 2.155 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.

BSR hiện vận hành Nhà máy lọc dầu Dung Quất. Khác với các doanh nghiệp khai thác dầu thô, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp lọc dầu phụ thuộc nhiều vào giá dầu nguyên liệu đầu vào và giá bán các sản phẩm đầu ra. Chênh lệch giữa giá nguyên liệu và giá sản phẩm (crack spread), cùng cơ cấu sản phẩm và công suất vận hành, là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Theo Báo cáo Thị trường Dầu mỏ tháng 10/2026 của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), giá dầu thô North Sea Dated bình quân tháng 9 đạt 116,89 USD/thùng, tăng 26,17 USD/thùng so với tháng trước.

Trong khi đó, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) ghi nhận giá Brent giao ngay bình quân tháng 9 đạt 114 USD/thùng, tăng 23 USD/thùng so với tháng 8. Có thời điểm trong tháng, giá dầu Brent chạm 131 USD/thùng.

Không chỉ dầu thô, thị trường sản phẩm lọc dầu cũng biến động mạnh. IEA cho biết giá diesel bán buôn tại Singapore đã vượt 200 USD/thùng trong tháng 9, trong bối cảnh nguồn cung từ Trung Đông và Nga suy giảm.

Một doanh nghiệp khác ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể là Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV GAS, HoSE: GAS). Với hoạt động kinh doanh tập trung vào thu gom, vận chuyển, chế biến và kinh doanh khí, LNG, kết quả của GAS phụ thuộc vào giá khí, sản lượng tiêu thụ và cơ cấu nguồn cung.

Quý III/2026, doanh thu PV GAS đạt 39.708 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 4.569 tỷ đồng, tăng 74,9%.

Ở nhóm phân phối xăng dầu, Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PV OIL, UPCoM: OIL) ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nổi bật. Riêng quý III/2026, doanh thu đạt 90.407 tỷ đồng, tăng 176% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 774 tỷ đồng, tăng 457%.

Tính chung 9 tháng đầu năm, PV OIL đạt 226.976 tỷ đồng doanh thu, tăng 115%. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.273 tỷ đồng, tăng 243% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HoSE: PLX) ghi nhận doanh thu hợp nhất quý III đạt 138.482 tỷ đồng, tăng 65,6%. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.363 tỷ đồng, tăng 93%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu Petrolimex đạt 373.226 tỷ đồng, tăng 64%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 3.753 tỷ đồng, tăng 60%.

Xét về quy mô, Petrolimex vẫn có doanh thu lớn nhất trong nhóm doanh nghiệp phân phối được đề cập. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận quý III của PV OIL cao hơn đáng kể.

Trái với sự bứt phá của nhóm lọc dầu, khí và phân phối, các doanh nghiệp dịch vụ dầu khí ghi nhận kết quả kinh doanh phân hóa.

Tổng Công ty CP Vận tải Dầu khí (PVTrans, HoSE: PVT) đạt doanh thu 5.610 tỷ đồng trong quý III, tăng 27% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 489 tỷ đồng, tăng 40%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu PVTrans đạt 15.525 tỷ đồng, tăng 34%. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.582 tỷ đồng, tăng 60,6%.

Hoạt động của PVTrans gắn với vận tải dầu thô, sản phẩm dầu và các loại hàng hóa năng lượng. Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng từ nhu cầu vận chuyển, giá cước, thời gian khai thác và chi phí vận hành đội tàu. Những biến động trên các tuyến vận tải quốc tế cũng có thể tác động đến thời gian hành trình và hiệu suất khai thác.

Tại Tổng Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC, HNX: PVS), doanh thu quý III đạt 10.579 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 341 tỷ đồng, tăng 2,1%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, PTSC ghi nhận 27.852 tỷ đồng doanh thu, tăng 21%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.344 tỷ đồng, tăng 42%.

Đáng chú ý hơn là diễn biến tại Tổng Công ty CP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling, HoSE: PVD). Dù doanh thu quý III đạt 3.214 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 82 tỷ đồng, giảm 70,4%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu PVD đạt 9.647 tỷ đồng, tăng 47%, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 16,8%, còn 560 tỷ đồng.

Đặc thù của hoạt động khoan dầu khí là cần vốn đầu tư lớn cho giàn khoan, thiết bị và đội ngũ nhân sự kỹ thuật. Vì vậy, doanh thu tăng chưa đồng nghĩa với lợi nhuận cải thiện tương ứng. Hiệu quả kinh doanh còn phụ thuộc vào hiệu suất sử dụng giàn khoan, thời gian bảo dưỡng, chi phí khấu hao và chi phí tài chính.

Một trường hợp khác là Công ty CP Bọc ống Dầu khí Việt Nam (PVB). Doanh thu quý III đạt 418 tỷ đồng, tăng 55,4% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 33,3%, còn 18 tỷ đồng.

Tính chung 9 tháng đầu năm, doanh thu PVB đạt 1.155 tỷ đồng, tăng 90%. Lợi nhuận sau thuế đạt 70 tỷ đồng, tăng 34,62%.

Như vậy, trong 8 doanh nghiệp dầu khí được khảo sát, BSR nổi bật với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 888%, tiếp đến là PV OIL với mức tăng 457% và PV GAS tăng 74,9%. Ở chiều ngược lại, PVD là trường hợp có lợi nhuận quý III suy giảm mạnh nhất dù doanh thu vẫn tăng trưởng.

Diễn biến kinh doanh của các doanh nghiệp cũng diễn ra trong bối cảnh nhu cầu năng lượng trong nước tăng lên. Theo Cục Thống kê, chỉ số sản xuất công nghiệp 10 tháng đầu năm 2026 tăng 12,4% so với cùng kỳ. Khối lượng hàng hóa vận chuyển đạt khoảng 2,88 tỷ tấn, tăng 15,5%.

Theo IEA, nguồn cung dầu toàn cầu trong tháng 9 đạt 102,3 triệu thùng/ngày, tăng 2,5 triệu thùng/ngày so với tháng trước nhờ sản lượng từ các quốc gia vùng Vịnh phục hồi. Tuy nhiên, lượng dầu tồn kho toàn cầu được theo dõi vẫn thấp hơn 509 triệu thùng so với cuối tháng 2/2026.

Tại Việt Nam, theo số liệu Petrovietnam công bố tại Hội nghị Thăm dò, khai thác dầu khí tháng 10/2026, sản lượng khai thác dầu thô trong nước 9 tháng đầu năm đạt 6,66 triệu tấn, tăng 10,4% so với cùng kỳ. Sản lượng khí về bờ đạt 4,82 tỷ m³.

Petrovietnam đặt mục tiêu gia tăng trữ lượng trong nước khoảng 13-17 triệu tấn quy dầu mỗi năm trong giai đoạn 2026-2030, đồng thời duy trì sản lượng khai thác và thúc đẩy các dự án trọng điểm.