Lỗ hàng trăm tỷ, Công ty Hồng Phong 1 và Hồng Phong 2 còn bị phạt vì trái phiếu

Theo báo cáo tài chính gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, Hồng Phong 1 ghi nhận lỗ sau thuế hơn 180 tỷ đồng trong năm 2025, đảo chiều mạnh so với mức lãi hơn 71 tỷ đồng của năm 2024. Hiệu quả kinh doanh suy giảm khiến hệ số ROE xuống âm 17%, đồng thời hệ số thanh toán ngắn hạn giảm từ 2,12 lần xuống còn 1,99 lần. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn thanh toán đầy đủ lãi trái phiếu gần 81 tỷ đồng trong kỳ, không phát sinh chậm trả.

Tại thời điểm cuối năm, vốn chủ sở hữu của Hồng Phong 1 giảm còn 1.073 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả tăng lên 3.439 tỷ đồng. Hệ số nợ trên vốn chủ theo đó tăng lên 3,2 lần, phản ánh mức độ đòn bẩy tài chính cao. Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt 2.114 tỷ đồng, tương đương gần gấp đôi vốn chủ sở hữu, tạo áp lực đáng kể lên khả năng cân đối tài chính trong trung và dài hạn.

Trong khi đó, Hồng Phong 2 cũng ghi nhận kết quả kém tích cực khi lỗ gần 98 tỷ đồng trong năm 2025, so với mức lãi gần 53 tỷ đồng của năm trước. Các chỉ số tài chính suy yếu rõ rệt với ROE âm 11% và hệ số thanh toán ngắn hạn giảm về 1,03 lần, tiệm cận ngưỡng rủi ro thanh khoản. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn duy trì thanh toán đầy đủ và đúng hạn lãi cho các lô trái phiếu đang lưu hành.

Cả hai doanh nghiệp đều thuộc hệ sinh thái của WTO và hoạt động trong lĩnh vực năng lượng tái tạo. Dù đảm bảo nghĩa vụ thanh toán trái phiếu, cả Hồng Phong 1 và Hồng Phong 2 vẫn bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin trong giai đoạn 2021-2025. Các vi phạm bao gồm không công bố hoặc công bố không đầy đủ các báo cáo tài chính, báo cáo sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu và nghĩa vụ thanh toán với nhà đầu tư.

Không chỉ riêng hai doanh nghiệp này, thời gian qua nhiều công ty trong lĩnh vực năng lượng cũng bị xử phạt với các lỗi tương tự. Đáng chú ý, nhóm doanh nghiệp tại Ea Súp (Đắk Lắk) cũng bị xử phạt hành chính do vi phạm quy định công bố thông tin trái phiếu. Diễn biến này phản ánh xu hướng siết chặt quản lý và yêu cầu minh bạch cao hơn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Theo kết luận thanh tra công bố đầu năm 2026, nhiều sai phạm đã được phát hiện tại hàng chục doanh nghiệp phát hành trái phiếu với tổng giá trị hàng trăm nghìn tỷ đồng. Các vi phạm chủ yếu liên quan đến nghĩa vụ công bố thông tin trước và sau phát hành, cũng như báo cáo sử dụng vốn và tình hình trả nợ. Trong bối cảnh đó, áp lực tuân thủ và minh bạch tài chính được xem là yếu tố then chốt đối với các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy cao.