Khối ngoại bán ròng hơn 15.000 tỷ đồng trong tháng 6, nâng giá trị rút vốn lên gần 3 tỷ USD

Khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 6, nhưng tác động lên chỉ số không còn lớn như các năm trước. Theo dữ liệu của FiinTrade, dòng tiền trong nước đang dần trở thành lực hấp thụ chính, trong khi dòng vốn trên thị trường có xu hướng tập trung vào nhóm ngân hàng và các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Trong tháng 6, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 15.340,3 tỷ đồng, trong đó riêng giao dịch khớp lệnh đạt 14.679 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, khối ngoại đã bán ròng khoảng 66.000 tỷ đồng, tương đương gần 3 tỷ USD, bằng khoảng 63% mức bán ròng kỷ lục 104.600 tỷ đồng của cả năm 2025.

Dù vậy, VN-Index chỉ giảm 0,19% trong tháng 6, chốt tại 1.860,01 điểm. Sau khi giảm 6,16% trong quý I, thị trường đã phục hồi mạnh với mức tăng 11,08% trong quý II, cho thấy áp lực bán từ khối ngoại không còn quyết định hoàn toàn diễn biến chỉ số.

Một nguyên nhân quan trọng là lực cầu trong nước tiếp tục gia tăng. Theo FiinTrade, nhà đầu tư cá nhân mua ròng 7.189,4 tỷ đồng, trong đó mua ròng 6.608,1 tỷ đồng qua khớp lệnh. Tính riêng giao dịch khớp lệnh, nhóm này mua ròng tại 10/18 ngành, tập trung nhiều nhất ở ngân hàng.

Danh mục mua ròng của nhà đầu tư cá nhân chủ yếu là các cổ phiếu vốn hóa lớn như VHM, FPT, TCB, MBB, VPB, HPG, BSR, CTG, MSN và HDB. Ở chiều ngược lại, họ bán ròng tại 8/18 ngành, chủ yếu thuộc nhóm du lịch & giải trí và điện, nước & xăng dầu khí đốt, với các mã VIC, ACB, KDC, SHB, POW, VPL, NAB, VSC và NVL.

Khối tự doanh công ty chứng khoán cũng duy trì trạng thái mua ròng nhẹ với giá trị 398,2 tỷ đồng. Tuy nhiên, nếu chỉ tính giao dịch khớp lệnh, nhóm này lại bán ròng 1.799,7 tỷ đồng. Theo FiinTrade, tự doanh mua ròng tại 8/18 nhóm ngành, nổi bật nhất là hàng hóa & dịch vụ công nghiệp và hóa chất, với các mã VCB, FUEVFVND, HAH, VPB, DCM, E1VFVN30, KBC, GMD, GAS và KDH. Ở chiều ngược lại, ngân hàng là nhóm bị bán ròng mạnh nhất, với các mã MBB, HPG, ACB, STB, MWG, VIB, FPT, MSN, VIC và CTG.

Trái với tự doanh, các tổ chức trong nước tiếp tục gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Nhóm này mua ròng 7.752,7 tỷ đồng trong tháng 6, riêng giao dịch khớp lệnh đạt 9.870,6 tỷ đồng. Theo FiinTrade, tổ chức trong nước chỉ bán ròng tại 3/18 nhóm ngành, lớn nhất là dầu khí, với các mã LPB, MSB, HCM, PDR, HAH, ORS, PVD, TPB, PET và GVR. Ngược lại, ngân hàng tiếp tục là nhóm được mua mạnh nhất với các cổ phiếu ACB, VIC, TCB, MBB, KDC, STB, CTG, VHM, VPB và SHB.

Ở chiều ngược lại với dòng tiền nội, khối ngoại vẫn duy trì xu hướng cơ cấu danh mục. Hai nhóm được mua ròng nhiều nhất là bán lẻ và điện, nước & xăng dầu khí đốt, với các mã VIC, POW, PVD, MWG, LPB, VPL, MSB, NLG, SHB và VCK. Trong khi đó, ngân hàng là nhóm bị bán ròng mạnh nhất, cùng các cổ phiếu vốn hóa lớn như VHM, TCB, VPB, FPT, CTG, BSR, STB, MSN và HDB.

Sự thay đổi của các nhóm nhà đầu tư cũng phản ánh rõ trong cơ cấu dòng tiền theo ngành. Ngân hàng chiếm tới 29,1% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường trong tháng 6, mức cao nhất trong 10 tháng. Theo sau là bất động sản với 18,5% và chứng khoán với 14,4%.

Trong khi đó, dòng tiền tiếp tục rút khỏi các nhóm mang tính chu kỳ. Tỷ trọng giao dịch của thép giảm từ 9,2% xuống còn 3,6%, mức thấp nhất trong 10 tháng, đồng thời chỉ số ngành giảm gần 4%. Với bất động sản, dù tỷ trọng giao dịch vẫn duy trì quanh 18-19%, nhưng giá trị giao dịch tuyệt đối đã giảm gần 50% so với đỉnh tháng 10/2025 và giảm khoảng 30% so với tháng trước.

Thanh khoản cũng phản ánh rõ tâm lý thận trọng của dòng tiền. Giá trị khớp lệnh bình quân trên HOSE chỉ còn 13.869 tỷ đồng/phiên, giảm 32,59% so với tháng 5 và thấp hơn 42,7% so với bình quân 5 tháng đầu năm. Trên toàn thị trường, giá trị khớp lệnh bình quân đạt 15.033 tỷ đồng/phiên, thấp nhất kể từ tháng 1/2025.

Dòng tiền cũng tiếp tục tập trung vào các doanh nghiệp quy mô lớn. Tỷ trọng giao dịch của VN30 tăng từ 56,2% lên 60,4%, trong khi VNMID giảm xuống 32% và VNSML chỉ còn 3,9%. Về diễn biến giá, VN30 gần như đi ngang khi chỉ giảm 0,07%, trong khi VNMID và VNSML giảm lần lượt 0,89% và 1,28%. Đáng chú ý, thanh khoản của nhóm vốn hóa vừa giảm mạnh nhất, tới 42,5%, cho thấy dòng tiền đang ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành thay vì lan tỏa rộng trên thị trường.

Theo FiinTrade, bức tranh tháng 6 cho thấy cấu trúc dòng tiền trên thị trường chứng khoán Việt Nam đang có sự thay đổi rõ nét. Dù khối ngoại vẫn duy trì quy mô bán ròng lớn, lực mua từ nhà đầu tư cá nhân và các tổ chức trong nước đã hấp thụ phần lớn lượng cung. Đồng thời, dòng tiền ngày càng tập trung vào nhóm ngân hàng và các cổ phiếu vốn hóa lớn, thay vì lan tỏa sang các nhóm ngành mang tính chu kỳ như giai đoạn trước.