Hơn 1 triệu tỷ đồng vốn đầu tư công năm 2026 chủ yếu vào hạ tầng

Dòng vốn đầu tư công năm 2026 dự kiến đạt khoảng 1,08 triệu tỷ đồng, tăng hơn 12% so với năm trước, đang tạo lực đẩy lớn cho ngành xây lắp. Khi hạ tầng tiếp tục là động lực tăng trưởng, các doanh nghiệp xây dựng bước vào chu kỳ mới với khối lượng công việc gia tăng rõ rệt.

Theo Chứng khoán Dầu khí (PSI), sự phối hợp giữa chính sách tài khóa và tiền tệ đang tạo nền tảng cho làn sóng này. Việc cắt giảm khoảng 39.000 tỷ đồng chi thường xuyên mỗi năm giúp tăng dư địa cho đầu tư phát triển, trong khi tín dụng năm 2026 dự báo tăng 18–20% với lãi suất ổn định, hỗ trợ khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế.

Ở cấp độ dự án, dòng vốn tiếp tục tập trung vào các công trình hạ tầng quy mô lớn như cao tốc Bắc – Nam và các tuyến kết nối liên vùng. Mục tiêu nâng tổng chiều dài cao tốc lên khoảng 5.000 km vào năm 2030, từ mức hơn 3.300 km cuối năm 2025, cho thấy nhu cầu xây dựng sẽ duy trì ở mức cao trong nhiều năm.

Thực tế từ kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp phản ánh rõ kỳ vọng này. Lizen (LCG) đặt mục tiêu doanh thu 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận 250 tỷ đồng, cùng tăng 67%. Các dự án như đường Di sản Hưng Yên hay cao tốc Nội Bài – Lào Cai dự kiến đóng góp hơn 2.500 tỷ đồng doanh thu.

Tương tự, Đèo Cả (HHV) đặt kế hoạch doanh thu 4.468 tỷ đồng và lợi nhuận 766 tỷ đồng, tăng lần lượt 18% và 14%. Với mô hình kết hợp xây lắp và vận hành hạ tầng, doanh nghiệp này được đánh giá có khả năng tận dụng tốt chu kỳ đầu tư công.

Không chỉ riêng các doanh nghiệp niêm yết, nhiều đơn vị xây dựng lớn cũng đặt kế hoạch tăng trưởng mạnh. Tổng công ty Thăng Long dự kiến doanh thu tăng hơn 45%, trong khi Tập đoàn Đạt Phương đặt mục tiêu hơn 8.500 tỷ đồng, gần gấp đôi năm trước, cho thấy kỳ vọng lan tỏa trên toàn ngành.

Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng đi kèm với áp lực chi phí gia tăng. Theo Hiệp hội Các nhà thầu xây dựng Việt Nam (VACC), giá xăng dầu và vật liệu xây dựng như thép, xi măng, cát, đá đã tăng trên 10% trong quý I/2026, trực tiếp ảnh hưởng tới chi phí thi công và biên lợi nhuận.

Bên cạnh đó, tiến độ giải ngân đầu tư công vẫn là biến số quan trọng. Dù quy mô vốn lớn, nhưng việc giải ngân thường dồn vào cuối năm có thể gây áp lực dòng tiền cho doanh nghiệp, đặc biệt với các nhà thầu phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn ngân sách.

Trong bối cảnh đó, sự phân hóa sẽ ngày càng rõ nét. Các doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt, kiểm soát chi phí hiệu quả và gắn chặt với các dự án đầu tư công sẽ có lợi thế trong việc chuyển hóa khối lượng công việc thành lợi nhuận.

Năm 2026 vì vậy không chỉ là giai đoạn mở rộng quy mô, mà còn là phép thử về chất lượng tăng trưởng của ngành xây lắp. Khi dòng vốn hơn 1 triệu tỷ đồng được giải ngân, cuộc cạnh tranh sẽ không dừng ở việc giành hợp đồng, mà nằm ở khả năng kiểm soát chi phí và tối ưu hiệu quả.