Hai “huyền thoại tích sản” FPT và DGC bị bán tháo mạnh
Bất chấp vị thế đầu ngành và nền tảng kinh doanh từng được đánh giá bền vững, FPT và DGC đang chịu áp lực bán mạnh, kéo thị giá lùi về vùng thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây.
Thị trường chứng khoán đang chứng kiến diễn biến đáng chú ý khi hai cổ phiếu từng được xem là “hàng tích sản” quen thuộc với nhiều nhà đầu tư là Công ty CP FPT (mã chứng khoán: FPT) và Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (mã chứng khoán: DGC) tiếp tục giảm sâu trong các phiên gần đây.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/05, cổ phiếu FPT giảm 2,6%, đóng cửa tại mức 70.000 đồng/cổ phiếu. Trong khi đó, DGC chịu áp lực bán mạnh hơn khi giảm gần kịch sàn 6,9%, lùi về 48.600 đồng/cổ phiếu.
Đáng chú ý, đà giảm của hai cổ phiếu này không chỉ diễn ra trong ngắn hạn mà đã kéo dài trong nhiều tháng. Với mức giá hiện tại, FPT đã rơi xuống vùng thấp nhất kể từ cuối tháng 01/2024, tương đương vùng đáy hơn hai năm rưỡi. Trong khi đó, DGC cũng xuyên thủng nhiều vùng hỗ trợ quan trọng để lùi về mức thấp nhất trong khoảng ba năm trở lại đây.
Trong nhiều năm, FPT và DGC luôn nằm trong nhóm cổ phiếu được nhiều quỹ đầu tư cũng như nhà đầu tư cá nhân ưu tiên nắm giữ nhờ mô hình tăng trưởng ổn định, vị thế đầu ngành và khả năng tạo lợi nhuận cao. Hai doanh nghiệp cũng từng được kỳ vọng lớn nhờ cơ hội tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị công nghệ cao và bán dẫn toàn cầu.
Dù cùng giảm mạnh, nguyên nhân tác động tới FPT và DGC lại có sự khác biệt đáng kể.
Với FPT, áp lực chủ yếu đến từ tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước làn sóng trí tuệ nhân tạo toàn cầu. Việc các mô hình AI ngày càng rẻ hơn, thông minh hơn và có khả năng tự động hóa cao khiến thị trường lo ngại về triển vọng biên lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghệ truyền thống.
Tuy nhiên, nền tảng kinh doanh của FPT vẫn duy trì tăng trưởng tích cực. Theo báo cáo quý I/2026, doanh thu của FPT đạt 12.480 tỷ đồng, tăng gần 9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.804 tỷ đồng, tăng khoảng 16%.
Tại ĐHCĐ thường niên 2026, Chủ tịch Trương Gia Bình tiếp tục nhấn mạnh chiến lược “AI-First”, coi AI là động lực tăng trưởng dài hạn thay vì rủi ro. Doanh nghiệp đặt mục tiêu trong 5 - 10 năm tới sẽ từng bước làm chủ công nghệ lõi và mở rộng vị thế trong lĩnh vực chuyển đổi số toàn cầu.
FPT cũng cho biết đang tăng cường hợp tác với các tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft nhằm triển khai các dự án công nghệ cao và xây dựng mô hình “nhà máy tự động hóa” bằng AI trong giai đoạn tới.
Trong khi đó, áp lực với DGC đến từ cả yếu tố nội tại lẫn biến động nhân sự cấp cao. Giữa tháng 03/2026, Cơ quan Cảnh sát điều tra đã khởi tố vụ án liên quan tới các vi phạm về môi trường, khai thác tài nguyên và kế toán xảy ra tại Tập đoàn Hóa chất Đức Giang cùng các đơn vị liên quan.
Đáng chú ý, ba thành viên HĐQT của DGC gồm Chủ tịch Đào Hữu Huyền, Phó Chủ tịch Đào Hữu Duy Anh và Thành viên HĐQT Phạm Văn Hùng nằm trong danh sách bị khởi tố. Sau thông tin này, cổ phiếu DGC liên tục bị bán tháo với thanh khoản tăng mạnh, kéo vốn hóa doanh nghiệp “bốc hơi” khoảng 7.700 tỷ đồng.
Mới đây, DGC đã tổ chức ĐHCĐ bất thường để bầu bổ sung ba thành viên HĐQT mới gồm ông Đào Hữu Kha, ông Nguyễn Quốc Trung và ông Phạm Duy Tùng nhằm kiện toàn bộ máy quản trị.
Tại đại hội, Tổng giám đốc Lưu Bách Đạt cho biết HĐQT mới sẽ tiếp tục theo đuổi định hướng phát triển ngành hóa chất và nâng cao giá trị sản phẩm của doanh nghiệp. Ban lãnh đạo cũng khẳng định các vấn đề pháp lý liên quan là trách nhiệm cá nhân của những người bị khởi tố.
Không chỉ chịu tác động từ biến động nhân sự, hoạt động kinh doanh của DGC cũng ghi nhận sự suy giảm đáng kể trong quý đầu năm. Quý I/2026, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt khoảng 2.125 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế giảm gần 49%, còn khoảng 430 tỷ đồng.
Theo doanh nghiệp, giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh, đặc biệt là giá lưu huỳnh tăng gấp ba lần, đã gây áp lực lớn lên biên lợi nhuận. Đồng thời, việc tạm dừng khai thác tại khai trường 25 khiến DGC mất lợi thế tự chủ nguồn nguyên liệu, buộc phải mua quặng ngoài với giá cao hơn.
Trong bối cảnh thị trường liên tục xoay vòng dòng tiền sang các nhóm cổ phiếu có tính đầu cơ và độ nhạy cao, nhiều mã cơ bản như FPT hay DGC đang chịu áp lực điều chỉnh mạnh hơn. Tuy nhiên, diễn biến này cũng khiến mặt bằng định giá của nhiều doanh nghiệp đầu ngành quay về vùng thấp sau nhiều năm tăng trưởng mạnh.
Duy Khánh
