FTSE Russell chốt tỷ trọng dự kiến của Việt Nam tại FTSE Emerging All Cap ở 0,488%

FTSE Russell vừa cập nhật tài liệu FAQ phiên bản 1.3 về quá trình tái phân loại thị trường Việt Nam. Theo đó, Việt Nam sẽ chính thức được đưa vào hệ thống chỉ số FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS) từ ngày 21/9/2026, sau khi được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp.

Theo đó,  FTSE Russell lần đầu công bố cụ thể tỷ trọng dự kiến của Việt Nam trong các bộ chỉ số sau khi hoàn tất quá trình chuyển đổi.

Việt Nam dự kiến chiếm 0,488% FTSE Emerging All Cap Index khi hoàn tất 100% lộ trình. Trong đợt đầu tiên vào tháng 9/2026, tỷ trọng này mới ở mức 0,049%, tương ứng 10% tỷ trọng có thể đầu tư.

Với FTSE Emerging Index, tỷ trọng của Việt Nam dự kiến tăng từ 0,0310% trong giai đoạn đầu lên 0,3089% khi hoàn tất lộ trình. Trong FTSE Global All Cap, tỷ trọng Việt Nam tăng từ 0,0049% lên 0,0490%, còn tại FTSE All-World, tỷ trọng tăng từ 0,0031% lên 0,0311%.

Việt Nam gia nhập FTSE GEIS qua 4 giai đoạn

Việc đưa Việt Nam vào FTSE GEIS không diễn ra cùng lúc mà được chia thành 4 giai đoạn, kéo dài từ tháng 9/2026 đến tháng 9/2027.

Trong đợt đầu tiên, diễn ra tại kỳ rà soát tháng 9/2026, FTSE sẽ áp dụng 10% tỷ trọng có thể đầu tư của cổ phiếu Việt Nam vào chỉ số.

Đến tháng 3/2027, FTSE bổ sung thêm 20%, nâng tỷ trọng tích lũy lên 30%. Hai đợt tiếp theo diễn ra vào tháng 6 và tháng 9/2027, lần lượt bổ sung thêm 35%, đưa tỷ trọng tích lũy lên 65% và 100%.

Như vậy, nếu quá trình diễn ra theo kế hoạch, phải đến tháng 9/2027, cổ phiếu Việt Nam mới được phản ánh đầy đủ theo tỷ trọng đầu tư mà FTSE Russell xác định.

FTSE Russell cho biết việc chia thành nhiều giai đoạn nhằm hạn chế xáo trộn trên thị trường, quản lý dòng vốn dự kiến và bảo đảm khả năng cung cấp vốn, thanh khoản trong bối cảnh áp dụng cơ chế không yêu cầu nhà đầu tư nước ngoài phải ký quỹ trước.

Sau mỗi giai đoạn, FTSE sẽ đánh giá khả năng các quỹ mô phỏng chỉ số thực hiện việc điều chỉnh danh mục trước khi chuyển sang giai đoạn tiếp theo.

Chẳng hạn, với một cổ phiếu có tỷ trọng đầu tư 49%, tỷ trọng được tính vào chỉ số trong giai đoạn đầu sẽ là 4,9%. Sau tháng 3/2027, tỷ trọng tích lũy tăng lên 14,7%, đến tháng 6/2027 là 31,85% và tháng 9/2027 mới đạt đủ 49%.

27 cổ phiếu Việt Nam được đưa vào FTSE GEIS

Cùng với việc công bố lộ trình và tỷ trọng, FTSE Russell cũng xác định danh sách 27 cổ phiếu Việt Nam đủ điều kiện để được đưa vào FTSE GEIS trong kỳ rà soát tháng 9/2026.

Danh sách này được xác định dựa trên dữ liệu tại ngày 30/6/2026, với các thay đổi có hiệu lực từ đầu phiên ngày 21/9/2026.

Trong số này, 3 doanh nghiệp được FTSE xếp vào nhóm vốn hóa lớn gồm Vietcombank, Vingroup và Vinhomes.

Nhóm vốn hóa trung bình gồm BIDV, Hòa Phát và VPBank.

21 cổ phiếu còn lại thuộc nhóm vốn hóa nhỏ, gồm FPT, Gelex, HDBank, Chứng khoán TP HCM, Masan Consumer, Masan Group, Novaland, Sacombank, SHB, SeABank, SSI, Techcom Securities, Vietcap, Vietjet Air, Vinamilk, MSB, Vincom Retail, Vinpearl, VIX Securities, VNDirect và VPS Securities.

FTSE lưu ý trong kỳ rà soát tháng 9/2026, các cổ phiếu Việt Nam được xem là cổ phiếu chưa thuộc chỉ số, thay vì các thành viên hiện hữu. Do đó, những mã này phải vượt qua đầy đủ các bộ lọc dành cho cổ phiếu mới, bao gồm yêu cầu về thanh khoản và quy mô.

Đáng chú ý, khi kiểm tra thanh khoản, FTSE sử dụng 100% tỷ trọng có thể đầu tư của cổ phiếu thay vì tỷ trọng đã được giảm theo lộ trình 4 giai đoạn.

Ví dụ, một cổ phiếu có tỷ trọng có thể đầu tư 49% vẫn được kiểm tra thanh khoản dựa trên mức 49%, dù trong giai đoạn đầu chỉ 10% tỷ trọng này được đưa vào chỉ số.

Các cổ phiếu cũng phải đáp ứng yêu cầu về dư địa sở hữu nước ngoài. Nếu một cổ phiếu đã được đưa một phần vào FTSE GEIS nhưng không còn đáp ứng các tiêu chí duy trì tại một kỳ rà soát sau đó, mã này sẽ bị loại theo phương pháp tính chỉ số thông thường và phần tỷ trọng còn lại theo lộ trình sẽ không được bổ sung.

Cơ chế này cũng áp dụng với cổ phiếu IPO

Theo FTSE Russell, cơ chế 4 giai đoạn cũng sẽ áp dụng với những cổ phiếu Việt Nam mới đủ điều kiện trong tương lai, bao gồm cả các doanh nghiệp IPO.

Từ ngày 21/9/2026, cổ phiếu IPO tại Việt Nam có thể được đưa nhanh vào FTSE GEIS nếu đáp ứng các ngưỡng dành cho khu vực châu Á - Thái Bình Dương không bao gồm Trung Quốc và Nhật Bản.

Theo các mức FTSE công bố cho tháng 9, ngưỡng vốn hóa để một cổ phiếu được xếp vào nhóm Large Cap của khu vực này khoảng 11,31 tỷ USD, trong khi ngưỡng Mid Cap là khoảng 6,32 tỷ USD.

Đối với cổ phiếu có tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng trên 5%, ngưỡng vốn hóa toàn phần phục vụ cơ chế đưa nhanh vào chỉ số khoảng 9,49 tỷ USD, trong khi vốn hóa có thể đầu tư khoảng 3,16 tỷ USD.

Từ kỳ rà soát tháng 9/2026, Việt Nam cũng chính thức được xem xét trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương không bao gồm Trung Quốc và Nhật Bản của FTSE GEIS.

Theo dữ liệu chốt ngày 30/6, ngưỡng vốn hóa để một cổ phiếu được đưa mới vào nhóm Large Cap của khu vực này là 11,94 tỷ USD, Mid Cap 6,67 tỷ USD và Small Cap 396,58 triệu USD.

Trong khi đó, các ngưỡng duy trì lần lượt ở mức 9,21 tỷ USD, 1,42 tỷ USD và 92,83 triệu USD.