Doanh nghiệp liên quan Vạn Thịnh Phát lỗ nặng, nợ lớn treo lơ lửng

Công ty Cổ phần Bông Sen vừa công bố báo cáo tài chính năm 2025 với kết quả tiếp tục chìm trong thua lỗ. Trong năm, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ sau thuế gần 679 tỷ đồng, dù đã thu hẹp so với mức lỗ 752 tỷ đồng của năm trước nhưng vẫn cho thấy tình trạng khó khăn kéo dài.

Lũy kế đến cuối năm 2025, tổng lỗ của doanh nghiệp đã vượt 3.429 tỷ đồng, kéo vốn chủ sở hữu giảm xuống còn khoảng 4.214 tỷ đồng. Sự suy giảm này phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn trong bối cảnh hoạt động kinh doanh chưa phục hồi.

Tổng nợ phải trả của Bông Sen đạt 9.466 tỷ đồng, trong đó dư nợ trái phiếu chiếm 4.800 tỷ đồng. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu tăng lên mức 2,25 lần, cho thấy mức độ đòn bẩy tài chính cao và rủi ro thanh khoản gia tăng.

Đáng chú ý, đơn vị kiểm toán A&C đã từ chối đưa ra ý kiến đối với báo cáo tài chính hợp nhất do không thể thu thập đầy đủ bằng chứng kiểm toán. Điều này làm gia tăng lo ngại về tính minh bạch của tình hình tài chính doanh nghiệp.

Khó khăn của Bông Sen có liên hệ trực tiếp với hệ sinh thái Vạn Thịnh Phát. Tại các phiên tòa, bà Trương Mỹ Lan xác nhận doanh nghiệp này thuộc sở hữu gia đình và nắm giữ nhiều tài sản bất động sản giá trị tại các vị trí trung tâm.

Lô trái phiếu 4.800 tỷ đồng được phát hành từ cuối năm 2021, nhưng kể từ khi vụ án liên quan Vạn Thịnh Phát bị khởi tố vào tháng 10/2022, toàn bộ tài khoản của doanh nghiệp đã bị phong tỏa. Việc mất khả năng kiểm soát dòng tiền khiến công ty không thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán đúng hạn.

Khoản lãi chậm trả phát sinh từ lô trái phiếu này đã tăng lên hơn 2.600 tỷ đồng, làm gia tăng đáng kể áp lực tài chính. Trong bối cảnh thời điểm đáo hạn đang đến gần, khả năng xử lý nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp vẫn là ẩn số lớn, phụ thuộc vào tiến trình pháp lý và khả năng khơi thông dòng tiền.