Cú sập 1,3 tỷ USD: Công ty tín dụng Anh vỡ nợ gây chấn động
Sự sụp đổ của Market Financial Solutions (MFS) làm lộ lỗ hổng 930 triệu bảng Anh (khoảng 1,3 tỷ USD) do cáo buộc thế chấp chồng lấn, đặt dấu hỏi lớn với thị trường tín dụng phi ngân hàng tại Anh.
Theo hồ sơ khiếu nại được truyền thông quốc tế tiếp cận, Market Financial Solutions (MFS) đã bị đưa vào tình trạng “administration” - một thủ tục phá sản theo luật Anh - sau khi các chủ nợ lớn như Zircon Bridging và Amber Bridging nộp đơn yêu cầu.
Một công ty cho vay bất động sản tại Anh vỡ nợ.
Trọng tâm vụ việc là cáo buộc “double pledging” - sử dụng cùng một tài sản làm tài sản bảo đảm cho nhiều khoản vay khác nhau. Nếu được xác nhận, thực tiễn này có thể khiến hơn 80% trong tổng số 1,2 tỷ bảng dư nợ không được bảo đảm đúng giá trị thực.
Các con số trong hồ sơ cho thấy mức độ mất cân đối nghiêm trọng. Zircon được cho là đã cho vay 520 triệu bảng nhưng giá trị thực của tài sản bảo đảm chỉ khoảng 110 triệu bảng. Amber có 640 triệu bảng dư nợ, trong khi tài sản bảo đảm thực chỉ vào khoảng 120 triệu bảng. Tổng cộng, 1,2 tỷ bảng nợ chỉ được bảo đảm bởi khoảng 230 triệu bảng tài sản.
Trong các giao dịch thế chấp thông thường, giá trị tài sản bảo đảm thường đạt 105%-120% khoản vay. Tỷ lệ thực tế tại MFS bị nhiều chuyên gia đánh giá là cực kỳ rủi ro, phản ánh lỗ hổng kiểm soát nghiêm trọng.
MFS từng là một tên tuổi đáng chú ý trong mảng “bridging loan” - cho vay cầu nối ngắn hạn tài trợ giao dịch bất động sản tại Anh. Công ty công bố danh mục cho vay khoảng 2,5 tỷ bảng và từng nhận hỗ trợ vốn từ các định chế lớn như Barclays Plc, Apollo Global Management (thông qua Atlas SP Partners), Jefferies Financial Group và TPG.
Mô hình hoạt động của doanh nghiệp này khá điển hình trong lĩnh vực tín dụng phi ngân hàng: huy động vốn từ các nhà tài trợ, sau đó phân bổ thành các khoản vay ngắn hạn cho nhà đầu tư bất động sản, với MFS đóng vai trò quản lý và thu hồi nợ. Tuy nhiên, cáo buộc về việc sử dụng trùng lặp tài sản bảo đảm đã làm lung lay nền tảng niềm tin của toàn bộ cấu trúc.
Quá trình tái cấu trúc hiện do AlixPartners giám sát. Mức độ tổn thất cuối cùng đối với các chủ nợ vẫn chưa được xác định, song vụ việc được xem là hồi chuông cảnh báo đối với thị trường tài trợ dựa trên tài sản bảo đảm - phân khúc tăng trưởng nhanh nhờ sự tham gia của các tổ chức cho vay ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống.
Khi tài sản bảo đảm - nền tảng của niềm tin tín dụng - bị đặt dấu hỏi, tác động có thể không dừng lại ở một doanh nghiệp, mà lan sang toàn bộ hệ sinh thái vốn tư nhân đang mở rộng mạnh mẽ những năm gần đây.
Theo The Times, Forbes
Bắc Nam
