Vụ việc 400 triệu USD gây sóng tín dụng tư nhân Mỹ
Cơ quan công tố Mỹ đang điều tra các khoản vay khoảng 400 triệu USD liên quan nhánh tín dụng của BlackRock, sau khi phát hiện dấu hiệu chứng từ không hợp lệ. Vụ việc làm dấy lên quan ngại về rủi ro trong thị trường tín dụng tư nhân.
Theo Reuters, Văn phòng Công tố Mỹ tại Quận Đông New York (EDNY) đang tiến hành điều tra một nhóm công ty viễn thông sau khi HPS Investment Partners – đơn vị chuyên về tín dụng tư nhân và hiện là công ty thuộc BlackRock – phát hiện các khoản vay trị giá hơn 400 triệu USD có dấu hiệu được bảo đảm bằng các khoản phải thu không hợp lệ.
Khoản vay và các cáo buộc gian lận chứng từ
Theo hồ sơ gửi tòa án bang Delaware hồi đầu năm, các quỹ do HPS quản lý đã cung cấp tổng cộng khoảng 430 triệu USD khoản vay cho các doanh nghiệp có liên hệ với ông Bankim Brahmbhatt kể từ năm 2020. Các khoản vay này được cho là được bảo đảm bằng các khoản phải thu mà doanh nghiệp tuyên bố đến từ các tập đoàn viễn thông lớn.
Tuy nhiên, trong đơn gửi tòa, HPS cáo buộc hệ thống tài liệu dùng để xác minh các khoản phải thu nói trên đã bị làm giả. Các quỹ của HPS mô tả, đây là “một vụ gian lận đặc biệt trắng trợn và trên diện rộng”, theo nội dung hồ sơ pháp lý.
Hiện phía ông Brahmbhatt chưa đưa ra phản hồi về các cáo buộc. BlackRock, EDNY và BNP Paribas đều từ chối bình luận khi được truyền thông liên hệ.
Yếu tố đòn bẩy và phát hiện ban đầu
Reuters cho biết, trong tổng số 430 triệu USD mà HPS cho vay, khoảng một nửa được tài trợ bằng nguồn vốn vay từ BNP Paribas.
Các dấu hiệu bất thường được phát hiện vào tháng 7/2025, khi một nhân viên của HPS nhận thấy sự khác biệt trong địa chỉ email dùng để xác minh hóa đơn. Theo báo cáo nội bộ được đề cập trong hồ sơ tòa án, một số địa chỉ được cho là sử dụng tên miền giả mạo các công ty có thật.
Sau đó, quá trình rà soát sâu hơn được tiến hành. Theo nội dung được trích dẫn, khi nhân viên HPS tìm đến văn phòng các công ty liên quan tại Garden City, New York, địa điểm này không có hoạt động rõ ràng.
Các thông tin trên, hiện là một phần của quá trình điều tra và chưa có kết luận cuối cùng từ cơ quan chức năng.
Diễn biến trong bối cảnh mở rộng sang tín dụng tư nhân
Vụ việc xảy ra trong giai đoạn BlackRock đẩy mạnh mở rộng sang lĩnh vực private credit (tín dụng tư nhân). BlackRock đã hoàn tất thương vụ mua lại HPS Investment Partners đầu năm 2025, như một phần trong chiến lược tăng hiện diện tại thị trường tài sản thay thế.
Theo Wall Street Journal, HPS bắt đầu cấp tín dụng cho các công ty có liên hệ với ông Brahmbhatt từ tháng 9/2020. Quy mô các khoản vay được mở rộng dần từ khoảng 385 triệu USD năm 2021 lên 430 triệu USD vào tháng 8/2024.
Tác động rộng hơn đối với thị trường private credit
HPS là một trong những đơn vị hoạt động tích cực trong mảng asset-backed finance – phân khúc chuyên cung cấp tín dụng dựa trên tài sản bảo đảm. Đây là lĩnh vực tăng trưởng nhanh trong nhiều năm gần đây, khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất cao hơn trong môi trường lãi suất biến động.
Tuy nhiên, một số vụ phá sản gần đây tại Mỹ, bao gồm First Brands hay công ty cho vay dưới chuẩn Tricolor, đã làm dấy lên những tranh luận về mức độ minh bạch và quản trị rủi ro trong thị trường tín dụng tư nhân trị giá hàng nghìn tỷ USD.
Một số chuyên gia nhận định rằng, các vụ việc cá biệt có thể làm gia tăng sự giám sát đối với phân khúc này, song hiện chưa có bằng chứng cho thấy rủi ro mang tính hệ thống.
Vị thế của BlackRock
BlackRock hiện là tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới tính theo tổng tài sản quản lý, phục vụ các quỹ hưu trí, chính phủ và nhà đầu tư toàn cầu. Trong những năm gần đây, bên cạnh mảng ETF iShares, công ty đẩy mạnh mở rộng sang private markets, bao gồm hạ tầng, bất động sản và tín dụng tư nhân.
HPS được xem là một trong những trụ cột quan trọng trong chiến lược này.
Cuộc điều tra hiện vẫn đang được tiến hành và chưa có kết luận chính thức từ cơ quan chức năng.
Vương Anh
