Cổ đông ngành sữa nhận “mưa tiền”: Vinamilk chi hơn 9.000 tỷ, IDP từng trả 8.500 đồng/cp
Vinamilk dành hơn 9.000 tỷ đồng trả cổ tức năm 2025, trong khi Đường Quảng Ngãi, Mộc Châu Milk và nhiều doanh nghiệp sữa khác cũng duy trì chia tiền mặt.
Nhiều doanh nghiệp ngành sữa tiếp tục dành hàng trăm đến hàng nghìn tỷ đồng trả cổ tức khi lợi nhuận và dòng tiền ổn định.
Dẫn đầu về quy mô chi trả là Vinamilk (VNM). Doanh nghiệp dành tổng cộng hơn 9.090 tỷ đồng trả cổ tức năm 2025, tương ứng 43,5% vốn điều lệ.
Trong đó, Vinamilk đã chi khoảng 5.224 tỷ đồng tạm ứng đợt một vào tháng 10/2025. Phần còn lại, tương ứng tỷ lệ 18,5%, trị giá khoảng 3.866 tỷ đồng, được thanh toán ngày 17/7 năm nay.
So với hai năm trước, mức cổ tức của hãng sữa này tăng đáng kể. Vinamilk trả 2.950 đồng một cổ phiếu cho năm 2023, 3.850 đồng năm 2024 và lên 4.350 đồng năm 2025.
Năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 66.477 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9.828 tỷ đồng. Vinamilk dự kiến dành tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế hợp nhất để trả cổ tức.
Đứng sau Vinamilk về quy mô chi trả là Đường Quảng Ngãi (QNS), chủ thương hiệu sữa đậu nành Vinasoy. Doanh nghiệp dành gần 1.471 tỷ đồng trả cổ tức năm 2025, tương ứng tỷ lệ 40%.
Khoản tiền được chia làm ba đợt, gồm 10% vào tháng 8/2025, 10% vào tháng 1 và 20% vào tháng 4 năm nay. Trước đó, QNS trả 3.500 đồng một cổ phiếu cho năm 2023 và 4.000 đồng trong hai năm 2024-2025.
Năm nay, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế hợp nhất 1.512 tỷ đồng và cổ tức tối thiểu 15%. Những năm gần đây, mức chi thực tế của QNS thường cao hơn kế hoạch ban đầu.
Sữa Quốc tế Lof (IDP), chủ thương hiệu Kun, cũng thuộc nhóm duy trì cổ tức tiền mặt cao. Công ty trả 4.500 đồng một cổ phiếu năm 2023, tăng lên 8.500 đồng năm 2024 và 5.000 đồng năm 2025.
Với khoảng 61,8 triệu cổ phiếu đang lưu hành, nếu thực hiện mức cổ tức 50-80% như kế hoạch năm 2025, IDP cần chi khoảng 309-494 tỷ đồng. Sang năm 2026, doanh nghiệp dự kiến tỷ lệ 20-80%.
Mộc Châu Milk (MCM) duy trì cổ tức 2.000 đồng một cổ phiếu trong ba năm liên tiếp từ 2023 đến 2025.
Riêng năm ngoái, doanh nghiệp dành 220 tỷ đồng trả cổ tức, tương đương 20% vốn điều lệ và khoảng 102% lợi nhuận sau thuế. Mộc Châu Milk đã tạm ứng 110 tỷ đồng vào tháng 12/2025, phần còn lại dự kiến thanh toán trong vòng 6 tháng sau phiên họp cổ đông thường niên tháng 4.
Năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu thuần 3.126 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 241 tỷ đồng và dự kiến dành ít nhất một nửa lợi nhuận để trả cổ tức tiền mặt.
Quy mô nhỏ hơn, Hanoimilk (HNM) dự kiến chi gần 18 tỷ đồng trả cổ tức năm 2025, tương ứng tỷ lệ 4%. Đây cũng là lần hiếm hoi doanh nghiệp này chia tiền mặt trong những năm gần đây.
Kế hoạch từng khiến một số cổ đông lo ngại việc rút tiền trả cổ tức có thể ảnh hưởng khả năng thanh toán khoản vay 235 tỷ đồng. Ban lãnh đạo Hanoimilk cho biết nợ vay chỉ tương đương 28% tổng tài sản cuối năm 2025 và khoản cổ tức dự kiến thanh toán vào tháng 9 đã được cân đối để không ảnh hưởng hoạt động kinh doanh, đầu tư và nghĩa vụ với ngân hàng.
Ngành sữa bước vào giai đoạn tăng trưởng ổn định
Việc nhiều doanh nghiệp duy trì cổ tức tiền mặt diễn ra trong bối cảnh ngành sữa Việt Nam đang chuyển từ mở rộng sản lượng sang tăng giá trị trên mỗi sản phẩm.
Theo báo cáo của Chứng khoán Mirae Asset cuối năm 2025, doanh thu ngành sữa Việt Nam tăng bình quân khoảng 4,1% mỗi năm. Thị trường đang chuyển từ giai đoạn tăng trưởng mạnh về sản lượng sang tập trung vào giá trị và phân khúc sản phẩm cao cấp.
Năm doanh nghiệp dẫn đầu gồm Vinamilk, FrieslandCampina, TH True Milk, Nestlé và Abbott chiếm hơn 70% tổng giá trị thị trường. Mức độ tập trung cao tạo rào cản với các doanh nghiệp mới và khiến cấu trúc cạnh tranh dần ổn định.
Theo Mirae Asset, khi ngành sữa bước vào giai đoạn ổn định hơn, lợi nhuận và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp lớn cũng trở nên đều đặn. Đây là một trong những nền tảng giúp nhóm này duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông.
Thảo Vân
