BoJ, PMI Trung Quốc và lạm phát Eurozone: Ba tâm điểm của thị trường phiên cuối tháng

Phiên giao dịch ngày 31/7 mở màn với hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng từ châu Á đến châu Âu, trong đó quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), chỉ số PMI của Trung Quốc và lạm phát Eurozone được giới đầu tư theo dõi sát. Những thông tin này được kỳ vọng sẽ tác động trực tiếp đến diễn biến trên thị trường tiền tệ, trái phiếu và chứng khoán toàn cầu.

Tâm điểm đầu tiên thuộc về BoJ khi cơ quan này công bố quyết định lãi suất cùng Báo cáo Triển vọng quý và cuộc họp báo của Thống đốc. Thị trường hiện nghiêng về kịch bản BoJ giữ nguyên lãi suất, phản ánh sự thận trọng trong bối cảnh nhà hoạch định chính sách muốn đánh giá thêm tác động của giá dầu thô tăng và đồng Yên suy yếu đối với lạm phát cũng như hoạt động của doanh nghiệp.

Áp lực đối với BoJ đến từ việc Nhật Bản vẫn phụ thuộc lớn vào nhiên liệu nhập khẩu. Trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông làm gián đoạn nguồn cung năng lượng, đồng Yên mất giá khiến chi phí nhập khẩu tiếp tục gia tăng, qua đó tạo thêm sức ép lên lạm phát và khiến dư địa điều hành chính sách trở nên phức tạp hơn.

Theo các chuyên gia của JustMarkets, ngoài quyết định lãi suất, thị trường sẽ đặc biệt theo dõi các đánh giá trong Báo cáo Triển vọng quý và phát biểu của Thống đốc BoJ. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy xu hướng thắt chặt chính sách nhằm ứng phó với sự suy yếu của đồng Yên đều có thể tạo lực đỡ đáng kể cho đồng Yên Nhật (JPY).

Cùng thời điểm, Trung Quốc công bố chỉ số PMI sản xuất chính thức – thước đo quan trọng phản ánh sức khỏe của lĩnh vực công nghiệp. Theo khảo sát của Reuters với 31 chuyên gia kinh tế, PMI tháng 7 được dự báo giảm xuống 50 điểm, từ mức 50,3 điểm của tháng trước, sát ngưỡng phân định giữa tăng trưởng và suy giảm của hoạt động sản xuất.

Bên cạnh đó, chỉ số PMI sản xuất khu vực tư nhân do RatingDog khảo sát, dự kiến công bố ngày 3/8, được dự báo giảm nhẹ xuống 51,5 điểm từ 51,7 điểm trong tháng 6. Hai bộ dữ liệu được kỳ vọng sẽ cung cấp bức tranh rõ hơn về đà phục hồi của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Những dự báo trên cho thấy lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc vẫn đối mặt nhiều thách thức. Trong khi các doanh nghiệp công nghệ cao tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu toàn cầu đối với các sản phẩm liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), các nhà sản xuất phục vụ thị trường nội địa vẫn chịu sức ép do nhu cầu tiêu dùng còn yếu.

Bối cảnh này diễn ra sau khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Trung Quốc trong quý II ghi nhận tốc độ tăng chậm nhất trong hơn ba năm, phản ánh sự suy yếu của doanh số bán lẻ và đầu tư. Diễn biến đó cũng làm gia tăng kỳ vọng Bắc Kinh sẽ tiếp tục triển khai các biện pháp hỗ trợ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới.

Đến phiên giao dịch châu Âu, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Eurozone – một trong những cơ sở quan trọng để đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Kết quả lạm phát sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về lộ trình điều hành lãi suất của ECB trong các cuộc họp sắp tới.

Theo JustMarkets, nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, kỳ vọng ECB nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ được củng cố. Ngược lại, một kết quả cao hơn dự báo có thể gây áp lực lên thị trường trái phiếu, đồng thời kích hoạt biến động mới trên đồng Euro (EUR) và các cặp tiền tệ liên quan.