Bạc lao dốc từ đỉnh 121 USD: Nhà đầu tư đang thoát hàng?

Giá bạc vừa trải qua cú lao dốc mạnh hiếm thấy, mất gần 30% chỉ sau hai ngày cuối tuần, từ đỉnh lịch sử 121 USD/oz xuống quanh 85 USD/oz. Diễn biến này đặt ra câu hỏi lớn: thị trường chỉ đang điều chỉnh hay xu hướng tăng đã gãy?

Áp lực chốt lời sau đợt tăng nóng

Trước khi lao dốc, giá bạc đã tăng hơn 50% từ đầu năm, mức tăng khiến kim loại quý này bị đánh giá là định giá quá cao.

Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, nhận định bạc đã bước vào vùng bong bóng, khi dòng tiền đầu cơ và tâm lý FOMO của nhà đầu tư cá nhân trở thành động lực chính đẩy giá lên mức kỷ lục.

Neil Welsh, Trưởng bộ phận Kim loại tại Britannia Global Markets, cho rằng mức tăng hơn 40% chỉ trong tháng 1 đã đưa bạc vào trạng thái quá mua rõ rệt, khiến điều chỉnh mạnh là khó tránh.

USD phục hồi, Fed “đóng cửa” kỳ vọng nới lỏng

Đà giảm của bạc diễn ra trong bối cảnh các yếu tố hỗ trợ trước đó đồng loạt đảo chiều.

Cụ thể, đồng USD phục hồi sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent tái khẳng định chính sách đồng tiền mạnh, đồng thời Tổng thống Donald Trump đề cử ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed kế nhiệm.

Cùng lúc, Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50–3,75% và phát tín hiệu duy trì chính sách thắt chặt. Theo giới phân tích, khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất trong nhiệm kỳ của ông Powell là rất thấp.

Sự phục hồi của USD và lãi suất cao kéo dài đã khiến kim loại quý mất lực đỡ quan trọng.

Chỉ báo kỹ thuật phát tín hiệu cảnh báo

Nhiều phân tích cho thấy rủi ro điều chỉnh sâu của bạc đang gia tăng:

-Giá bạc từng cao hơn 54% so với đường trung bình 200 ngày

-Chỉ số RSI duy trì trên ngưỡng 70, phản ánh trạng thái mua quá mức

Theo Heraeus, mức lệch này tương đồng với giai đoạn năm 1974 – thời điểm giá bạc sau đó giảm 44% từ đỉnh.

HSBC cũng cho biết, tỷ lệ vàng/bạc đã đảo chiều về mức bất thường và khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc chốt lời.

Giá bạc “hợp lý” ở đâu?

Chiến lược gia Michael Widmer của Bank of America ước tính, giá bạc hợp lý vào khoảng 60 USD/oz, trong bối cảnh nhu cầu công nghiệp chịu áp lực từ mức giá cao và nhu cầu từ ngành pin mặt trời có dấu hiệu đạt đỉnh.

Như vậy, nhìn vào diễn biến thị trường, đà tăng nóng của bạc đã chấm dứt; biến động mạnh phản ánh rủi ro điều chỉnh sâu; và xu hướng không còn một chiều.

Trong giai đoạn hiện nay, với bạc, chốt lời không còn là phản xạ phòng thủ mà là lựa chọn chiến lược.