Vietcap báo lãi quý II tăng 36%, IDP tiếp tục là khoản đầu tư sinh lời lớn nhất

Theo báo cáo tài chính quý II/2026, Vietcap ghi nhận 1.176 tỷ đồng doanh thu hoạt động, gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, nhờ cải thiện hiệu quả hoạt động, doanh nghiệp đạt 270,8 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế và 250,6 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 28% và 36%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động đạt 2.582 tỷ đồng, tăng 28%; lợi nhuận trước thuế đạt gần 675 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 591 tỷ đồng, tăng lần lượt 19% và 23% so với cùng kỳ. Với kết quả này, Vietcap đã hoàn thành khoảng 29% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2026 là 2.300 tỷ đồng.

Động lực tăng trưởng lớn nhất trong quý đến từ mảng cho vay và các khoản phải thu, mang về 463 tỷ đồng doanh thu, tăng 79% so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh thu môi giới tăng nhẹ 2%, đạt khoảng 226 tỷ đồng.

Theo Vietcap, công ty tiếp tục duy trì vị thế trong nhóm dẫn đầu thị trường khi đứng thứ tư về thị phần môi giới trên HoSE với khoảng 7%, đồng thời giữ vị trí số một ở phân khúc khách hàng tổ chức với thị phần trên 28%. Tại thời điểm cuối tháng 6, dư nợ cho vay ký quỹ đạt 16.646 tỷ đồng, tăng khoảng 4% so với cuối năm 2025. Tỷ lệ dư nợ margin trên vốn chủ sở hữu ở mức 0,97 lần, thấp hơn đáng kể so với giới hạn tối đa hai lần theo quy định.

Trái ngược với mảng cho vay, hoạt động tự doanh ghi nhận kết quả kém khả quan. Trong quý II, mảng tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) lỗ ròng 71 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức lỗ 12 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc lãi bán tài sản FVTPL giảm 53%, còn 271 tỷ đồng, trong khi khoản lỗ từ bán các tài sản này lên tới hơn 306 tỷ đồng. Ngoài ra, hoạt động đánh giá lại danh mục FVTPL cũng ghi nhận khoản lỗ khoảng 13 tỷ đồng.

Đến cuối quý II, danh mục FVTPL của Vietcap có giá gốc 2.465 tỷ đồng, giá trị hợp lý 2.463 tỷ đồng, tương ứng khoản lỗ tạm tính gần 2 tỷ đồng. Danh mục này chủ yếu gồm 1.481 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ và 887 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp.

Điểm sáng đáng chú ý nằm ở danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS). Tính đến ngày 30/6, danh mục AFS của Vietcap có giá gốc 12.243 tỷ đồng và giá trị hợp lý 14.047 tỷ đồng, tương ứng khoản lãi chưa thực hiện khoảng 1.804 tỷ đồng.

Trong số các khoản đầu tư, IDP tiếp tục là khoản sinh lời lớn nhất. Với giá vốn khoảng 441 tỷ đồng, khoản đầu tư này hiện có giá trị hợp lý khoảng 2.210 tỷ đồng, mang lại lãi chưa thực hiện khoảng 1.769 tỷ đồng. Ngoài IDP, Vietcap cũng đang ghi nhận khoản lãi chưa thực hiện khoảng 236 tỷ đồng tại TDM và 165 tỷ đồng tại MCH.

Ở chiều ngược lại, các khoản đầu tư vào FPT và KDH đang thấp hơn giá vốn lần lượt khoảng 212 tỷ đồng và 187 tỷ đồng. Đối với danh mục AFS chưa niêm yết, doanh nghiệp đang nắm giữ tài sản có giá gốc 3.837 tỷ đồng, ghi nhận khoản lãi tạm tính khoảng 188 tỷ đồng.

Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Vietcap đạt 39.727 tỷ đồng, tăng khoảng 10% so với đầu năm. Tiền và các khoản tiền gửi đạt gần 3.949 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm và tăng tới 61% so với cuối quý I. Trong khi đó, dư nợ cho vay ký quỹ duy trì quanh 16.644 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, dư nợ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của Vietcap ở mức 21.704 tỷ đồng, giảm 19% so với cuối quý I nhưng vẫn chiếm khoảng 96% tổng nợ phải trả, phản ánh việc doanh nghiệp tiếp tục sử dụng đòn bẩy tài chính để phục vụ hoạt động cho vay và đầu tư.

Theo giới phân tích, trong bối cảnh hoạt động tự doanh biến động theo diễn biến thị trường, mảng cho vay ký quỹ và danh mục đầu tư dài hạn, đặc biệt là khoản đầu tư vào IDP, tiếp tục đóng vai trò là những động lực quan trọng hỗ trợ kết quả kinh doanh của Vietcap.