USD suy yếu, chuyên gia cảnh báo đồng bạc xanh vẫn bị định giá cao hơn khoảng 20%

Trong phiên 6/5, USD Index giảm 0,2% xuống còn 98,24 điểm. Đồng USD cũng mất giá so với euro, bảng Anh và yên Nhật, sau khi ông Trump cho biết Mỹ sẽ tạm dừng chiến dịch mở lại eo biển Hormuz để chờ khả năng đạt thỏa thuận với Iran. Kỳ vọng căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt lập tức kéo giá dầu giảm mạnh. Giá dầu WTI giảm hơn 2% xuống quanh 100 USD/thùng, còn dầu Brent mất gần 4%, xuống khoảng 109,9 USD/thùng.

Tuy nhiên, tâm điểm của thị trường hiện không còn nằm ở chiến sự mà chuyển sang câu hỏi lớn hơn: USD đang bị định giá cao đến mức nào. Ông Shaun Osborne, chiến lược gia trưởng tiền tệ tại Scotiabank, nhận định đồng bạc xanh vẫn ở mức cao nếu nhìn theo dài hạn và có thể tiếp tục giảm trong vài tháng tới.

Giáo sư Kenneth Rogoff của Đại học Harvard, cựu kinh tế trưởng IMF, thậm chí cho rằng USD hiện bị định giá cao hơn khoảng 20%. Theo ông, các đồng tiền lớn khi bị định giá quá cao thường bước vào chu kỳ điều chỉnh kéo dài nhiều năm.

Áp lực với USD cũng đến từ thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu. Trong khi Fed vẫn duy trì xu hướng nới lỏng, nhiều ngân hàng trung ương lớn khác như ECB và BOJ lại được dự báo có thể tăng lãi suất trong thời gian tới.

Bên cạnh đó, lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, tính độc lập của Fed và chính sách thuế quan khó đoán của ông Trump đang tiếp tục làm suy yếu niềm tin vào đồng bạc xanh. Theo giới phân tích, nếu căng thẳng Trung Đông tiếp tục hạ nhiệt, các yếu tố nền tảng này có thể khiến USD đối mặt áp lực giảm sâu hơn trong trung và dài hạn.