USD “nín thở” trước thời hạn mở lại eo biển Hormuz

Trong phiên 7/4, chỉ số US Dollar Index – thước đo sức mạnh của đồng USD so với 6 đồng tiền chủ chốt – chỉ tăng nhẹ 0,05% lên khoảng 100,05 điểm. Đồng euro giảm xuống 1,1536 USD/EUR, bảng Anh lùi về 1,3329 USD/GBP, trong khi đồng yên Nhật suy yếu về 159,83 JPY/USD, cho thấy thị trường vẫn dè dặt trước diễn biến địa chính trị.

Theo ông Brent Donnelly, Chủ tịch Spectra Markets, thị trường đang gia tăng nắm giữ USD như một kênh trú ẩn trong kịch bản xung đột leo thang. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng đà tăng của đồng bạc xanh bị kìm hãm khi các tài sản khác như cổ phiếu và vàng vẫn duy trì sức hút.

Ở góc độ khác, ông Joe Capurso, Trưởng bộ phận kinh tế quốc tế và ngoại hối tại Commonwealth Bank of Australia, nhận định USD đang hưởng lợi “kép” từ vai trò tài sản an toàn và vị thế của Mỹ là quốc gia xuất khẩu năng lượng. Điều này giúp đồng tiền này tiếp tục được hỗ trợ khi giá dầu còn ở mức cao.

Tuy vậy, triển vọng ngắn hạn của USD vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến tại eo biển Hormuz. Các chuyên gia cho rằng nếu căng thẳng hạ nhiệt hoặc tuyến vận tải này được mở lại, nhu cầu trú ẩn sẽ suy giảm và đồng USD có thể đảo chiều.

Về dài hạn, nhiều yếu tố bất lợi đang tích tụ. Theo các nhà phân tích của Thomson Reuters, dù đã giảm hơn 9% trong năm trước, đồng USD vẫn tăng khoảng 10% trong 20 năm, cho thấy mức định giá vẫn ở mức cao.

Bên cạnh đó, sự phân kỳ chính sách tiền tệ cũng là yếu tố đáng chú ý. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện chưa phát tín hiệu tăng lãi suất, trong khi nhiều ngân hàng trung ương lớn khác có xu hướng thắt chặt chính sách do áp lực lạm phát từ giá năng lượng.

Ngoài ra, các yếu tố như thâm hụt ngân sách Mỹ, lo ngại về tính độc lập của Fed, cùng xu hướng đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu đang dần làm suy yếu niềm tin vào đồng USD. Trong bối cảnh đó, đồng bạc xanh dù được hỗ trợ trong ngắn hạn vẫn đối mặt rủi ro suy yếu trong trung và dài hạn.