Từ kỳ vọng 100.000 USD đến nỗi lo "sập sâu": Điều gì đang xảy ra với Bitcoin?
Bitcoin giảm gần 4% chỉ sau vài phiên đầu tháng 6, kéo tâm lý thị trường từ trạng thái hưng phấn sang thận trọng.
Sau giai đoạn tăng mạnh trước đó, Bitcoin đang trải qua một nhịp điều chỉnh đáng chú ý. Đồng tiền số lớn nhất thế giới giảm từ vùng 73.600 USD cuối ngày 31/05 xuống quanh 70.000 USD trong phiên 02/06 theo giờ Hà Nội, tương ứng mức giảm khoảng 3-4%.
Dù chưa phải một đợt bán tháo quy mô lớn, diễn biến này đủ để khiến tâm lý thị trường thay đổi. Những kỳ vọng về việc Bitcoin sớm chinh phục các mốc giá cao hơn đang tạm nhường chỗ cho sự thận trọng khi nhiều yếu tố bất lợi cùng xuất hiện.
Áp lực không chỉ đến từ diễn biến giá. Môi trường lãi suất cao tại Mỹ vẫn được duy trì, trong khi kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất tiếp tục suy yếu. Bên cạnh đó, dòng vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ cũng đang trở thành yếu tố khiến giới đầu tư quan ngại.
Giá giảm, thanh khoản suy yếu
Bitcoin khép lại phiên giao dịch ngày 31/05 ở mức 73.593 USD. Sang ngày 01/06, giá giảm xuống 71.360 USD, tương đương mất khoảng 3,1%. Đến ngày 02/06, đồng tiền số này tiếp tục dao động quanh vùng 70.752 USD.
Xét về biên độ, mức điều chỉnh hiện tại chưa quá lớn nếu so với lịch sử biến động của Bitcoin. Tuy nhiên, điều khiến giới đầu tư chú ý là việc giá chưa thể quay trở lại vùng 74.000-75.000 USD, khu vực từng đóng vai trò hỗ trợ quan trọng trong giai đoạn trước.
Theo các nhà giao dịch, khi một vùng hỗ trợ bị phá vỡ và trở thành kháng cự, tâm lý thị trường thường trở nên dè dặt hơn. Điều này đặc biệt đúng với những nhà đầu tư mua vào ở vùng giá cao và đang chịu áp lực tâm lý khi tài khoản thu hẹp lợi nhuận.
Thanh khoản cũng phản ánh sự thận trọng của dòng tiền. Khối lượng giao dịch Bitcoin trong 24 giờ giảm từ khoảng 35,5 tỷ USD ngày 30/05 xuống còn khoảng 18 tỷ USD ngày 31/05. Sang ngày 01/06, thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức thấp, khoảng 16,8 tỷ USD.
Dòng tiền suy yếu cho thấy nhà đầu tư chưa sẵn sàng quay lại thị trường dù giá đã điều chỉnh. Thay vì bắt đáy mạnh như những nhịp giảm trước, phần lớn nhà đầu tư đang lựa chọn quan sát thêm các tín hiệu xác nhận xu hướng.
Về mặt kỹ thuật, vùng 72.000-73.000 USD đang được xem là ngưỡng quan trọng. Nếu Bitcoin không thể nhanh chóng lấy lại khu vực này, khả năng kiểm định lại mốc 70.000 USD hoặc thấp hơn vẫn hiện hữu. Ngược lại, việc vượt trở lại vùng 74.000 USD sẽ giúp củng cố kỳ vọng về một nhịp phục hồi mới.
Dòng vốn ETF và chính sách Fed gây áp lực
Một trong những yếu tố chi phối Bitcoin trong giai đoạn hiện nay là chính sách tiền tệ của Mỹ. Lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn kỳ vọng khiến thị trường giảm đặt cược vào khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách.
Khi lãi suất duy trì ở vùng cao, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ trở nên hấp dẫn hơn đối với dòng vốn toàn cầu. Điều này thường gây bất lợi cho các tài sản có độ biến động lớn như Bitcoin.
Bên cạnh đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ cũng không còn duy trì đà hút vốn mạnh như giai đoạn đầu năm. Phiên giao dịch ngày 13/05 ghi nhận mức rút ròng khoảng 635 triệu USD, mức cao nhất kể từ khi các quỹ này đi vào hoạt động.
Tính từ giữa tháng 5 đến cuối tháng 5, tổng giá trị vốn rút ròng khỏi nhóm ETF Bitcoin giao ngay được ước tính khoảng 3 tỷ USD. Đây là diễn biến khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại bởi dòng tiền ETF từng là động lực quan trọng giúp Bitcoin tăng mạnh trong thời gian qua.
Tuy nhiên, không ít chuyên gia quốc tế cho rằng đợt rút vốn hiện nay chủ yếu mang tính điều chỉnh sau chuỗi tăng nóng. Trước đó, các quỹ ETF Bitcoin đã thu hút hàng tỷ USD vốn mới chỉ trong vài tuần, do đó áp lực chốt lời là điều không quá bất ngờ.
Nhà đầu tư Việt từ FOMO sang phòng thủ
Nếu trong giai đoạn Bitcoin tiến sát các đỉnh cao, nhiều hội nhóm đầu tư tại Việt Nam liên tục xuất hiện các dự báo về mốc 100.000 USD, thì bầu không khí hiện tại đã thay đổi đáng kể.
Các cụm từ như "chốt lời", "bull trap" hay "chờ test 70.000 USD" đang được nhắc tới nhiều hơn. Điều này phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý của nhà đầu tư cá nhân sau khi thị trường điều chỉnh.
Nhóm lạc quan vẫn cho rằng Bitcoin đang trong xu hướng tăng dài hạn và nhịp giảm hiện tại chỉ là điều chỉnh kỹ thuật. Nhiều người tiếp tục áp dụng chiến lược DCA, đồng thời kỳ vọng dòng tiền lớn sẽ quay trở lại khi áp lực vĩ mô hạ nhiệt.
Trong khi đó, nhóm thận trọng lại chiếm ưu thế hơn. Họ cho rằng Bitcoin cần thêm thời gian tích lũy sau giai đoạn tăng nóng và ưu tiên quan sát thay vì giải ngân mạnh ở thời điểm hiện tại.
Một số ý kiến bi quan thậm chí cho rằng Bitcoin có thể lùi về vùng 60.000-65.000 USD nếu Fed tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn hoặc xuất hiện những cú sốc mới đối với kinh tế Mỹ.
Ở chiều ngược lại, nhóm nhà đầu tư dài hạn vẫn giữ quan điểm ít thay đổi. Với họ, Bitcoin là tài sản tích lũy dài hạn thay vì công cụ đầu cơ ngắn hạn. Những nhịp điều chỉnh được xem là cơ hội gia tăng vị thế hơn là tín hiệu để bán tháo.
Sự khác biệt trong cách tiếp cận cũng thể hiện rõ giữa nhà đầu tư Việt Nam và giới đầu tư quốc tế. Trong khi các tổ chức lớn tập trung vào dòng vốn ETF, dữ liệu vĩ mô và thanh khoản thị trường, nhiều nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn dành sự quan tâm lớn cho cơ hội lướt sóng ngắn hạn và khả năng xuất hiện mùa altcoin. Chính điều đó khiến tâm lý FOMO khi giá tăng và nỗi lo "sập sâu" khi giá giảm thường lan tỏa nhanh hơn trong cộng đồng đầu tư trong nước.
Nguyễn Quân
