Bitcoin chật vật quanh mốc 74.000 USD, dòng tiền ETF tiếp tục rút mạnh
Sau khi rơi xuống vùng thấp nhất trong hơn hai tháng, Bitcoin vẫn chưa thể lấy lại đà tăng. Áp lực từ lạm phát Mỹ, kỳ vọng Fed tăng lãi suất và chuỗi phiên rút vốn khỏi các quỹ ETF đang khiến thị trường tiền mã hóa đối mặt nhiều thách thức.
Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh vùng 73.700–74.000 USD trong ngày 12/11, sau nhịp giảm mạnh đầu tuần. Dù giá có dấu hiệu ổn định trở lại trong ngắn hạn, diễn biến của dòng vốn tổ chức và những thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ vẫn đang tạo sức ép lên đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới.
Theo dữ liệu thị trường được ghi nhận trong phiên sáng 12/11, Bitcoin dao động quanh 73.750 USD, tăng khoảng 0,2% trong 24 giờ nhưng vẫn giảm gần 7,9% trong vòng một tuần. Mức giá này thấp hơn đáng kể so với vùng giao dịch hồi đầu tháng 11.
Trước đó, trong phiên 8/11, Bitcoin có thời điểm giảm hơn 2%, xuống 73.708 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 8/2026. Ethereum cũng chịu áp lực bán mạnh khi giảm khoảng 5%, xuống vùng 2.223 USD.
Diễn biến này cho thấy thị trường tiền mã hóa vẫn chưa thoát khỏi giai đoạn điều chỉnh, dù Bitcoin đã có những phiên phục hồi nhẹ.
Một trong những yếu tố gây sức ép lớn nhất đến từ triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Số liệu lạm phát tháng 10 cao hơn dự báo khiến giới đầu tư gia tăng đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 12.
Theo CoinDesk, chỉ số giá tiêu dùng Mỹ tăng 0,4% trong tháng 10, cao hơn kỳ vọng của thị trường. Sau thông tin này, xác suất Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong tháng 12 được thị trường định giá lên khoảng 90% theo công cụ CME FedWatch tại thời điểm bài báo được đăng tải.
Lãi suất duy trì ở mức cao thường khiến các tài sản rủi ro như tiền mã hóa kém hấp dẫn hơn, khi nhà đầu tư có thêm lựa chọn phân bổ vốn vào các tài sản có lợi suất cố định. Đồng USD mạnh lên cũng tạo thêm sức ép đối với Bitcoin và các tài sản định giá bằng đồng tiền này.
Áp lực vĩ mô còn đi kèm với sự suy yếu của dòng vốn tổ chức. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ liên tiếp ghi nhận dòng tiền rút ròng trong nhiều phiên đầu tháng 11.
Theo dữ liệu được CoinDesk dẫn từ thị trường ETF, các quỹ này bị rút khoảng 430,2 triệu USD trong ngày 5/11 và 411,9 triệu USD trong ngày 6/11. Sang ngày 9/11, giá trị rút ròng tiếp tục đạt khoảng 201 triệu USD, trước khi giảm xuống 95 triệu USD trong phiên 10/11.
Như vậy, dù tốc độ rút vốn đã có dấu hiệu chậm lại, chuỗi phiên rút ròng liên tiếp vẫn cho thấy nhu cầu đối với các sản phẩm đầu tư Bitcoin tại Mỹ đang suy yếu.
Bên cạnh đó, thị trường còn chịu tác động từ hoạt động thanh lý các vị thế sử dụng đòn bẩy. CoinDesk cho biết giá trị thanh lý trên thị trường hợp đồng tương lai đã tăng 288%, lên khoảng 725 triệu USD trong giai đoạn được đề cập. Những đợt thanh lý quy mô lớn có thể khuếch đại biến động giá khi các vị thế bị đóng bắt buộc.
Một yếu tố khác được giới phân tích theo dõi là sự suy giảm thanh khoản của thị trường stablecoin. Theo dữ liệu CryptoQuant được CoinDesk dẫn lại, vốn hóa USDT đã giảm khoảng 6,6 tỷ USD trong vòng 60 ngày. Đây là mức suy giảm lớn nhất trong chuỗi dữ liệu của đơn vị này kể từ năm 2022.
Stablecoin thường đóng vai trò nguồn thanh khoản trung gian cho hoạt động giao dịch tiền mã hóa. Do đó, sự thu hẹp nguồn cung có thể khiến khả năng hấp thụ lực bán và tạo dòng tiền mới vào thị trường trở nên hạn chế hơn.
Ngoài các yếu tố kinh tế, những lo ngại về an ninh và quy định pháp lý cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Thị trường vẫn đang đánh giá tác động từ vụ thất thoát tài sản quy mô lớn liên quan đến Binance, cùng những bất định về định hướng quản lý tiền mã hóa tại Mỹ sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Về diễn biến kỹ thuật, vùng 73.000–73.200 USD đang được chú ý khi nằm gần đường trung bình động 200 ngày theo dữ liệu được CryptoQuant và CoinDesk đề cập. Việc Bitcoin duy trì được vùng giá này có thể giúp hạn chế áp lực bán trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu xuyên thủng vùng hỗ trợ, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ gia tăng.
Tuy nhiên, khả năng phục hồi bền vững không chỉ phụ thuộc vào việc giữ được một ngưỡng giá kỹ thuật. Dòng vốn ETF, thanh khoản stablecoin và diễn biến lợi suất trên thị trường tài chính Mỹ vẫn là những yếu tố quan trọng cần theo dõi.
Trong ngắn hạn, Bitcoin đang đứng trước phép thử khi áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt xuất hiện đồng thời với sự suy yếu của dòng tiền đầu tư. Việc giá có thể quay lại xu hướng tăng hay tiếp tục điều chỉnh sẽ phụ thuộc đáng kể vào khả năng cải thiện nhu cầu mua trên thị trường.
Theo CoinDesk, Reuters, CryptoQuant
Long Giang
