Bitcoin điều chỉnh mạnh: Tín hiệu hay nhiễu?

Sau một tuần biến động mạnh, Bitcoin giảm khoảng 10%, thấp hơn gần 40% so với đỉnh thiết lập vào tháng 10/2025. Diễn biến này kéo theo làn sóng điều chỉnh trên toàn thị trường tiền số, trong đó nhiều tài sản vốn hóa lớn giảm mạnh hơn Bitcoin.

Điều chỉnh theo chu kỳ, không phải sự cố đơn lẻ

Theo các chuyên gia quốc tế, đợt giảm hiện tại chủ yếu phản ánh sự thay đổi khẩu vị rủi ro toàn cầu, trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao, dòng tiền có xu hướng quay lại các tài sản phòng thủ.

Bitcoin – dù ngày càng được tiếp cận rộng rãi qua các quỹ ETF – vẫn được thị trường xếp vào nhóm tài sản rủi ro, nên chịu áp lực điều chỉnh khi môi trường vĩ mô kém thuận lợi.

Ông Bryan Armour (Morningstar) nhận định, các nhịp giảm gần đây mang tính “động lượng”, khi nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy buộc phải thu hẹp vị thế, làm biên độ dao động gia tăng. Đây là đặc điểm quen thuộc trong các chu kỳ điều chỉnh của Bitcoin, từng lặp lại nhiều lần trong hơn một thập kỷ qua.

Dòng tiền ETF: tín hiệu cần theo dõi, không nên diễn giải cực đoan

Từ giữa tháng 1 đến nay, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút ròng khoảng 3 tỷ USD. Con số này cho thấy, tâm lý thận trọng gia tăng, nhưng chưa phản ánh sự rút lui khỏi Bitcoin với tư cách một tài sản dài hạn.

Thực tế, trong các chu kỳ trước, dòng vốn ETF thường biến động mạnh theo giá ngắn hạn, trong khi nhóm nhà đầu tư nắm giữ dài hạn ít thay đổi vị thế. Việc ETF đưa Bitcoin tiến gần hơn với hệ thống tài chính truyền thống giúp tăng thanh khoản, nhưng đồng thời cũng khiến giá phản ứng nhanh hơn với các cú sốc vĩ mô.

Các vùng giá quan trọng đang dần lộ diện

Nhiều tổ chức phân tích cho rằng, thay vì tập trung vào dự báo “giá sẽ về đâu”, nhà đầu tư nên chú ý tới các vùng hỗ trợ mang tính hành vi.

Theo Compass Point, khu vực 60.000–68.000 USD được xem là vùng hỗ trợ then chốt, nơi tập trung lực mua của nhà đầu tư dài hạn trong các chu kỳ trước. Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy, đường trung bình động 200 tuần – hiện quanh mốc 58.000 USD – thường đóng vai trò là “đáy kỹ thuật” trong các thị trường giá xuống của Bitcoin.

Ở chiều ngược lại, vùng 70.000–80.000 USD được đánh giá là khu vực biến động mạnh, do thiếu mật độ giao dịch lịch sử, khiến giá dễ dao động khi dòng tiền ngắn hạn chiếm ưu thế.

Các chuyên gia đồng thuận rằng, biến động hiện tại không làm thay đổi bản chất dài hạn của Bitcoin, nhưng nhấn mạnh, đây không phải tài sản phù hợp với mọi khẩu vị rủi ro.

Bitcoin vẫn là một tài sản có độ biến động cao, chịu ảnh hưởng lớn từ chu kỳ tiền tệ và tâm lý thị trường toàn cầu. Do đó, chiến lược phù hợp không nằm ở việc dự đoán đáy – đỉnh, mà ở quản trị tỷ trọng, kỷ luật đầu tư và khả năng chịu đựng biến động.

Như ông Armour khuyến nghị: nhà đầu tư chỉ nên tham gia với phần vốn có thể chấp nhận dao động mạnh, đồng thời tránh đặt kỳ vọng tuyệt đối vào bất kỳ kịch bản ngắn hạn nào.

Lịch sử cho thấy, Bitcoin từng nhiều lần trải qua các pha điều chỉnh sâu, nhưng cũng chính những giai đoạn này đã định hình nhóm nhà đầu tư dài hạn. Trong bối cảnh hiện nay, việc theo dõi sát diễn biến vĩ mô, chính sách tiền tệ và dòng vốn tổ chức sẽ quan trọng hơn phản ứng trước biến động giá từng ngày.