Mất 65.000 USD, Bitcoin giảm nửa giá trị chỉ sau 2 tháng

Thanh lý phái sinh tăng mạnh

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy lượng vị thế long bị thanh lý gia tăng đáng kể khi Bitcoin đánh mất vùng 70.000 USD. Quá trình giảm đòn bẩy (deleveraging) diễn ra trong thời gian ngắn, góp phần làm biên độ biến động mở rộng.

Chỉ số tâm lý thị trường (Fear & Greed Index) cũng chuyển nhanh từ vùng “tham lam” sang “sợ hãi”, phản ánh sự thay đổi mạnh về khẩu vị rủi ro.

Giá thấp hơn vùng chi phí khai thác ước tính

Theo các mô hình định giá phổ biến trong ngành, chi phí khai thác trung bình hiện được ước tính trong khoảng 80.000–90.000 USD, tùy cấu trúc chi phí và độ khó mạng lưới.

Khi giá thị trường thấp hơn vùng ước tính này, biên lợi nhuận của một bộ phận thợ đào có thể bị thu hẹp. Trong các chu kỳ trước, trạng thái tương tự thường đi kèm xu hướng điều chỉnh dự trữ BTC của nhóm khai thác.

Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy áp lực đối với nhóm nắm giữ dài hạn đang tăng lên so với giai đoạn đầu chu kỳ tăng.

Quan điểm tổ chức phân hóa

Mike McGlone, chiến lược gia tại Bloomberg Intelligence, nhận định việc Bitcoin không duy trì được tương quan với vàng trong giai đoạn gần đây cho thấy sự thay đổi trong cấu trúc dòng tiền.

Ở chiều ngược lại, bà Cathie Wood, CEO ARK Invest, cho rằng quá trình xóa đòn bẩy có thể là bước điều chỉnh cần thiết trong chu kỳ.

Mốc kỹ thuật quan trọng

Vùng 60.000 USD hiện được nhiều nhà phân tích theo dõi như một ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Diễn biến quanh khu vực này sẽ ảnh hưởng lớn đến cấu trúc xu hướng ngắn hạn.

Sau khi giảm hơn một nửa từ đỉnh, Bitcoin đang phản ánh mức độ biến động cao và phụ thuộc đáng kể vào thanh khoản thị trường toàn cầu. Trong ngắn hạn, yếu tố đòn bẩy và dòng tiền tổ chức tiếp tục là biến số chi phối chính.