TMT Motors: Nợ hơn 1.300 tỷ đồng, tồn kho hàng trăm tỷ, tiền mặt chỉ vài trăm triệu

Công ty CP Ô tô TMT (mã chứng khoán: TMT) vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên dự kiến diễn ra ngày 28/04/2026, qua đó hé lộ bức tranh tài chính với nhiều điểm đáng chú ý. Dù đã ghi nhận lợi nhuận trở lại sau giai đoạn thua lỗ, doanh nghiệp vẫn đang chịu áp lực lớn từ cơ cấu nợ, tồn kho và dòng tiền.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của TMT đạt hơn 1.482,8 tỷ đồng, trong đó tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn với hơn 1.113,9 tỷ đồng. Tuy nhiên, lượng tiền mặt của doanh nghiệp ở mức rất thấp, chỉ hơn 420 triệu đồng. Bên cạnh đó, công ty có hơn 129 tỷ đồng tiền gửi không kỳ hạn và khoảng 235 tỷ đồng các khoản tương đương tiền, cho thấy nguồn lực thanh khoản không quá dồi dào so với quy mô hoạt động.

Một trong những điểm đáng chú ý là giá trị hàng tồn kho lên tới hơn 466 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn. Cơ cấu tồn kho chủ yếu nằm ở thành phẩm, hàng gửi bán và hàng hóa, phản ánh áp lực tiêu thụ trong bối cảnh thị trường ô tô vẫn còn nhiều biến động. Lượng tồn kho cao có thể ảnh hưởng đến dòng tiền và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của TMT Motors lên tới hơn 1.307,5 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm gần 83%, tương đương hơn 1.082,5 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay đạt hơn 646,7 tỷ đồng, bao gồm cả vay ngắn hạn và dài hạn. Điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn phụ thuộc đáng kể vào nguồn vốn vay để duy trì hoạt động kinh doanh.

Vốn chủ sở hữu của công ty đạt hơn 175,2 tỷ đồng, tăng so với đầu năm, góp phần cải thiện phần nào cấu trúc tài chính. Tuy vậy, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu vẫn ở mức cao, gần 7,5 lần, dù đã giảm đáng kể so với mức hơn 12 lần của năm 2024. Đây là chỉ số cho thấy mức độ đòn bẩy tài chính vẫn ở ngưỡng cao.

Về kết quả kinh doanh, năm 2025 TMT Motors ghi nhận doanh thu thuần hơn 2.110,8 tỷ đồng, giảm 9,7% so với năm trước. Dù vậy, doanh nghiệp đã cải thiện đáng kể lợi nhuận khi đạt lãi ròng hơn 62,8 tỷ đồng, trong khi năm 2024 ghi nhận khoản lỗ lớn. Kết quả này cho thấy nỗ lực tái cơ cấu hoạt động đã bước đầu mang lại hiệu quả.

Bước sang năm 2026, TMT Motors đặt kế hoạch kinh doanh với mục tiêu tăng trưởng mạnh. Doanh nghiệp kỳ vọng tiêu thụ 26.766 xe, gấp hơn 6 lần kế hoạch năm trước, trong đó xe máy điện chiếm tỷ trọng lớn với 20.000 chiếc. Ngoài ra, công ty dự kiến bán 4.566 xe thương mại và 2.200 ô tô điện.

Doanh thu thuần năm 2026 được đặt mục tiêu đạt 3.652 tỷ đồng, tăng hơn 82% so với kế hoạch năm trước. Lợi nhuận trước thuế và sau thuế cùng dự kiến đạt khoảng 217 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng trên 240%. Những con số này cho thấy kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ trong giai đoạn tới.

Để hiện thực hóa kế hoạch, TMT Motors định hướng đẩy mạnh mảng xe điện và đầu tư vào hạ tầng. Doanh nghiệp tiếp tục hoàn thiện nhà máy ô tô điện tại Hưng Yên với công suất khoảng 3.000 xe/năm, đồng thời dự kiến xây dựng nhà xưởng xe máy điện công suất 2.000 xe/năm. Song song, công ty lên kế hoạch triển khai 2.100 trụ sạc trên toàn quốc.

Ngoài ra, TMT Motors cũng tăng cường hợp tác với các tổ chức tài chính nhằm hỗ trợ người tiêu dùng tiếp cận nguồn vốn vay, qua đó thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm. Doanh nghiệp đồng thời chú trọng phát triển kênh bán hàng trực tuyến và tham gia các dự án lớn trong lĩnh vực vận tải.

Áp lực tồn kho, nợ vay và thanh khoản vẫn là những yếu tố cần theo dõi trong quá trình doanh nghiệp triển khai chiến lược mới. Khả năng cân đối dòng tiền, kiểm soát chi phí và cải thiện hiệu quả kinh doanh sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện các mục tiêu tăng trưởng đã đề ra cho năm 2026.