Sau 4 năm lỗ hơn 1.100 tỷ đồng, An Khang đang tiến sát điểm hòa vốn

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư tổ chức cuối tuần qua, ông Vũ Đăng Linh - Tổng Giám đốc CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán: MWG) cho biết chuỗi nhà thuốc An Khang hiện đã “gần ngưỡng hòa vốn” và được kỳ vọng sẽ ghi nhận lợi nhuận ngay trong năm 2026.

Theo ban lãnh đạo MWG, thời gian qua An Khang tập trung tái cấu trúc hệ thống bằng cách đóng cửa các nhà thuốc hoạt động kém hiệu quả nhằm cải thiện doanh thu bình quân trên mỗi điểm bán. Đồng thời, doanh nghiệp cũng điều chỉnh danh mục sản phẩm, tối ưu không gian trưng bày và siết chặt kiểm soát chi phí vận hành.

Hiện khoảng 55% doanh thu của An Khang đến từ thuốc, phần còn lại đến từ các nhóm sản phẩm ngoài thuốc như thực phẩm chức năng và thiết bị chăm sóc sức khỏe.

Năm 2025, chuỗi nhà thuốc này ghi nhận doanh thu khoảng 2.200 tỷ đồng, giảm nhẹ so với năm trước do số lượng cửa hàng bình quân giảm khoảng 100 điểm bán. Tuy nhiên, doanh thu trung bình mỗi cửa hàng đạt khoảng 550 triệu đồng/tháng, tăng khoảng 17% so với cùng kỳ.

Theo MWG, kết quả này cho thấy hiệu quả khai thác doanh thu trên từng cửa hàng hiện hữu đã cải thiện đáng kể sau quá trình tái cơ cấu.

Dù vậy, sau khi trừ chi phí, An Khang vẫn ghi nhận khoản lỗ khoảng 111 tỷ đồng trong năm vừa qua. Tính trong 4 năm gần nhất, chuỗi nhà thuốc này đã lỗ lũy kế hơn 1.100 tỷ đồng.

Đầu năm nay, ban lãnh đạo MWG từng đề cập kế hoạch mở mới khoảng 100 nhà thuốc. Tuy nhiên, theo ông Vũ Đăng Linh, thời gian tới An Khang sẽ mở rộng theo hướng thận trọng và chọn lọc thay vì tăng tốc mở rộng quy mô như giai đoạn trước.

Doanh nghiệp ưu tiên nâng doanh số và hiệu quả vận hành tại từng cửa hàng trước khi mở thêm điểm bán mới. Trong năm 2026, doanh thu của chuỗi được kỳ vọng tăng khoảng 30%.

MWG chính thức tham gia lĩnh vực bán lẻ dược phẩm từ năm 2018 thông qua việc đầu tư vào CTCP Bán lẻ An Khang. Đến năm 2021, doanh nghiệp bắt đầu hợp nhất kết quả kinh doanh của chuỗi này vào báo cáo tài chính.

Tính đến cuối năm 2025, An Khang sở hữu 382 cửa hàng, trở thành chuỗi bán lẻ lớn thứ tư trong hệ sinh thái của MWG.

Trong báo cáo phân tích công bố cuối tháng 03/2026, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo doanh thu của An Khang năm nay có thể đạt khoảng 2.632 tỷ đồng, tăng hơn 19% so với cùng kỳ. Đến năm 2027, doanh thu dự kiến tiếp tục tăng thêm khoảng 13%, lên gần 3.000 tỷ đồng.

Theo VDSC, chiến lược mở rộng thận trọng sẽ tiếp tục được duy trì để An Khang tập trung nâng doanh số trên từng cửa hàng hiện hữu. Công ty chứng khoán này dự báo thị phần của chuỗi có thể đạt khoảng 1,7% trong hai năm tới, tăng nhẹ so với hiện nay nhờ thu hút khách hàng từ các nhà thuốc truyền thống.

Trong khi đó, chuỗi dẫn đầu thị trường bán lẻ dược hiện nay là Long Châu của FPT Retail với thị phần ước khoảng 20-25%.