Phú Thịnh Phát “lột xác”: Lãi gần 900 tỷ đồng sau 4 năm chìm trong thua lỗ

Công ty TNHH Đầu tư Phú Thịnh Phát vừa công bố tình hình tài chính năm 2025 với kết quả kinh doanh tăng trưởng đột biến. Doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 888,6 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với khoản lỗ 63,7 tỷ đồng trong năm 2024, qua đó đánh dấu mức lợi nhuận cao nhất kể từ khi thành lập.

Trước đó, trong giai đoạn 2021–2024, doanh nghiệp này liên tục báo lỗ với mức lỗ lần lượt 81,6 tỷ đồng, 87,2 tỷ đồng, 58,3 tỷ đồng và 63,7 tỷ đồng. Tính đến cuối năm 2024, tổng lỗ lũy kế của Phú Thịnh Phát đã lên tới 310,2 tỷ đồng, gây áp lực đáng kể lên năng lực tài chính và vốn chủ sở hữu.

Đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của Phú Thịnh Phát tăng mạnh lên mức 1.358,4 tỷ đồng, tăng gần 900 tỷ đồng so với đầu năm. Trong khi vốn góp của chủ sở hữu giữ nguyên ở mức 780 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đã chuyển từ âm 310,2 tỷ đồng sang dương 578,4 tỷ đồng, cho thấy sự cải thiện chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh trong năm.

Dù lợi nhuận tăng trưởng mạnh, cấu trúc tài chính của doanh nghiệp lại ghi nhận sự biến động lớn. Tổng nợ phải trả tại thời điểm cuối năm 2025 đạt 9.733 tỷ đồng, tăng hơn 8.300 tỷ đồng so với đầu năm, kéo hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu lên mức 7,17 lần. Trong đó, dư nợ vay ngân hàng ở mức 1.896 tỷ đồng, còn lại 7.836 tỷ đồng là các khoản phải trả khác.

Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp đã tất toán toàn bộ lô trái phiếu PTP2020 trị giá 900 tỷ đồng trong năm, qua đó đưa dư nợ trái phiếu về mức 0 trước thời điểm kết thúc năm tài chính. Đây được xem là yếu tố tích cực trong việc giảm áp lực nợ tài chính trực tiếp, dù tổng nghĩa vụ nợ vẫn tăng mạnh.

Phú Thịnh Phát được thành lập vào tháng 04/2015, hoạt động chính trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản. Doanh nghiệp từng gây chú ý trên thị trường vào tháng 12/2020 khi cùng các bên liên quan thực hiện thương vụ thâu tóm dự án Saigon Broadway có quy mô khoảng 9 ha tại mặt tiền đường Mai Chí Thọ, TP.HCM từ Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, mã chứng khoán NVL).

Theo quy hoạch, dự án Saigon Broadway gồm 12 block căn hộ và văn phòng cao từ 25–35 tầng, với tổng quy mô khoảng 3.200 sản phẩm. Đây từng là một trong những dự án lớn được Novaland giới thiệu ra thị trường vào năm 2020, trước khi được chuyển nhượng cho nhóm nhà đầu tư mới.

Đáng chú ý, đến tháng 08/2025, các công ty liên quan Sơn Kim Land đã hoàn tất việc nhận chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Sun City – pháp nhân sở hữu dự án – từ Phú Thịnh Phát và các bên liên quan, qua đó chính thức nắm quyền phát triển dự án Saigon Broadway.

Việc thoái vốn khỏi dự án quy mô lớn giúp Phú Thịnh Phát ghi nhận khoản lợi nhuận đột biến, qua đó xóa lỗ lũy kế và cải thiện đáng kể vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, việc nợ phải trả tăng mạnh cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về quản trị dòng tiền và kiểm soát rủi ro tài chính trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn nhiều biến động.