Nasdaq sắp giao dịch 23 giờ mỗi ngày, nhà đầu tư toàn cầu có thêm khung giờ mới
Nasdaq chuẩn bị bước sang mô hình giao dịch mới từ tháng 12/2026 khi bổ sung phiên ban đêm kéo dài 7 giờ, đưa thời gian hoạt động lên 23 giờ mỗi ngày và mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận cổ phiếu Mỹ.
Cụ thể, Nasdaq đang chuyển kế hoạch giao dịch gần như 24 giờ từ ý tưởng sang vận hành thực tế. Theo thông báo mới nhất, từ ngày 6/12/2026, Nasdaq Stock Market sẽ bổ sung Night Session từ 21h đến 4h sáng theo giờ miền Đông Mỹ (ET), bên cạnh khung giao dịch hiện hữu từ 4h đến 20h.
Sau phiên giao dịch kéo dài liên tục 16 giờ hiện nay, thị trường sẽ chỉ tạm dừng một giờ để bảo trì hệ thống trước khi mở cửa trở lại. Như vậy, Nasdaq sẽ hoạt động 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần, từ 21h tối Chủ nhật đến 20h tối thứ Sáu theo giờ New York.
Điểm đáng chú ý là phiên chính từ 9h30 đến 16h ET cùng các phiên đấu giá mở cửa và đóng cửa vẫn được giữ nguyên. Phần thời gian được bổ sung chủ yếu nằm ở phiên ban đêm, qua đó lấp phần lớn khoảng trống giữa các ngày giao dịch mà không làm thay đổi cấu trúc của phiên chính.
Với nhà đầu tư tại Việt Nam, thay đổi này đặc biệt đáng chú ý khi phiên Night Session 21h-4h ET tương ứng khoảng 9h sáng đến 16h chiều giờ Việt Nam trong tháng 12. Một phần đáng kể thời gian giao dịch cổ phiếu Mỹ vì vậy sẽ diễn ra ngay trong giờ làm việc tại châu Á.
Điều này có thể thay đổi đáng kể cách nhà đầu tư quốc tế phản ứng với thông tin và biến động trên thị trường Mỹ. Thay vì phải chờ đến buổi tối để tiếp cận Nasdaq, nhà đầu tư châu Á có thêm một khung giao dịch ban ngày để thực hiện lệnh hoặc điều chỉnh vị thế.
Đây cũng là một trong những động lực chính phía sau chiến lược kéo dài giờ giao dịch của Nasdaq. Sàn giao dịch này cho biết lượng cổ phiếu Mỹ do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ đã tăng 97% kể từ năm 2019, lên khoảng 17.000 tỷ USD vào giữa năm 2024, cho thấy nhu cầu tiếp cận thị trường Mỹ ngoài múi giờ New York ngày càng lớn.
Tuy nhiên, 23 giờ giao dịch không đồng nghĩa thị trường sẽ có chất lượng thanh khoản đồng đều trong suốt thời gian hoạt động. Nasdaq dự kiến vẫn tập trung phần lớn thanh khoản và hoạt động hình thành giá vào phiên chính, trong khi phiên ban đêm có khả năng đối mặt với thanh khoản thấp hơn và chênh lệch giá mua - bán rộng hơn.
Vì vậy, Nasdaq đang xây dựng thêm nhiều lớp kiểm soát cho Night Session. Các thành viên muốn tham gia phải chuẩn bị cổng nhập lệnh mới; những lệnh còn mở khi phiên ban đêm kết thúc lúc 4h sáng sẽ bị hủy và có thể được nhập lại trong phiên tiếp theo.
Cách xác định ngày giao dịch cũng được điều chỉnh để phù hợp với hoạt động xuyên qua nửa đêm. Các giao dịch từ 21h đến trước 0h được tính vào ngày giao dịch kế tiếp, trong khi giao dịch từ 0h đến 20h được ghi nhận theo ngày hiện tại, trước khi chuyển sang quy trình thanh toán tương ứng.
Kiểm soát biến động giá cũng là một phần quan trọng của mô hình mới. Nasdaq cho biết hệ thống thông tin chứng khoán tập trung của Mỹ sẽ phân phối các ngưỡng bảo vệ giá cho phiên qua đêm, nhằm hạn chế khả năng lệnh được thực hiện quá xa mức tham chiếu trong điều kiện thanh khoản mỏng.
Theo thiết kế được công bố, biên trên dự kiến cao hơn 20% so với mức lớn hơn trong hai giá tham chiếu, trong khi biên dưới thấp hơn 20% so với mức thấp hơn. Các mức độ rộng tối thiểu cũng được áp dụng tùy theo thị giá của từng cổ phiếu.
Việc đưa Night Session vào vận hành là kết quả của một quá trình chuẩn bị kéo dài. Đề xuất kéo dài giờ giao dịch lên 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần đã được Nasdaq trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), trước khi được cơ quan này phê duyệt sau các sửa đổi vào ngày 10/4/2026.
Sau phê duyệt, trọng tâm chuyển sang bài toán hạ tầng. Nasdaq đã lên lịch một loạt đợt kiểm thử trước ngày chính thức vận hành, với Nasdaq Test Facility dự kiến bắt đầu hỗ trợ thử nghiệm từ ngày 1/9. Các đợt kiểm thử chấp nhận người dùng tiếp tục diễn ra trong tháng 10 và tháng 11, trước đợt thử nghiệm cuối cùng ngày 4/12.
Từ ngày 1/11, Nasdaq dự kiến bước vào giai đoạn tiền sản xuất, cho phép thử nghiệm nhập lệnh, giao dịch và truyền dữ liệu trong khung giờ Night Session đối với các mã thử nghiệm. Hệ thống UTP SIP - hạ tầng xử lý và phân phối dữ liệu chứng khoán Nasdaq - cũng đã xác nhận lịch mở rộng truyền dữ liệu từ ngày 6/12.
Những bước chuẩn bị này cho thấy thay đổi lần này không còn dừng ở việc mở rộng thời gian trên bảng điện. Nasdaq đang phải điều chỉnh đồng bộ từ kết nối thành viên, nhập lệnh, dữ liệu thị trường, kiểm soát rủi ro đến quy trình xác định ngày giao dịch và thanh toán.
Về dài hạn, việc kéo dài giờ giao dịch phản ánh một thay đổi lớn hơn của thị trường vốn toàn cầu: hoạt động đầu tư ngày càng ít phụ thuộc vào giờ làm việc của một trung tâm tài chính duy nhất. Khi dòng vốn quốc tế và giao dịch điện tử phát triển, nhà đầu tư có xu hướng muốn tiếp cận tài sản Mỹ theo múi giờ của mình.
Dù vậy, giai đoạn đầu của mô hình 23 giờ nhiều khả năng vẫn chứng kiến sự phân hóa mạnh về thanh khoản giữa các khung giờ. Phiên chính New York tiếp tục là trung tâm hình thành giá, trong khi Night Session trước mắt đóng vai trò mở rộng khả năng tiếp cận và phản ứng nhanh với thông tin.
Từ ngày 6/12/2026, Nasdaq sẽ chính thức chỉ “ngủ” một giờ mỗi ngày. Đây không chỉ là thay đổi về thời gian giao dịch, mà còn là bước tiến gần hơn tới một thị trường chứng khoán Mỹ vận hành theo nhịp của dòng vốn toàn cầu thay vì một múi giờ duy nhất.
Vương Anh
