Mua vàng ở vùng đỉnh, bao giờ nhà đầu tư có thể hòa vốn?

Cuối tháng 1/2026, giá vàng trong nước liên tục thiết lập các mốc mới. Chiều 29/1, vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 188,3–191,3 triệu đồng/lượng, theo chiều mua vào – bán ra. Vàng nhẫn SJC cùng thời điểm đạt 187,8–190,8 triệu đồng/lượng.

Sau gần 9 tháng, giá vàng đã lùi xa vùng đỉnh này. Khoảng cách giữa giá mua ban đầu và giá doanh nghiệp thu mua hiện tại đặt người mua ở mức giá cao trước bài toán thu hồi vốn.

Mua vàng miếng vùng đỉnh, lỗ hơn 50 triệu đồng mỗi lượng

Theo bảng giá tham khảo ngày 27/10, vàng miếng SJC loại 1 lượng tại TP.HCM được niêm yết ở mức 138,7–141,7 triệu đồng/lượng, theo chiều mua vào – bán ra. Giá bán ra thấp hơn 49,6 triệu đồng/lượng so với mức 191,3 triệu đồng chiều 29/1.

Mức giảm thực tế đối với người mua vùng đỉnh còn lớn hơn. Khi bán vàng cho doanh nghiệp, khách hàng nhận tiền theo giá mua vào, thay vì giá bán ra trên bảng niêm yết.

Cụ thể, với một lượng vàng miếng mua ở mức 191,3 triệu đồng ngày 29/1, người mua phải bỏ ra 191,3 triệu đồng. Nếu bán lại theo giá thu mua 138,7 triệu đồng/lượng ngày 27/10, số tiền nhận về là 138,7 triệu đồng. Khoản lỗ tạm tính lên tới 52,6 triệu đồng/lượng, tương đương khoảng 27,5% giá vốn.

Để thu hồi đủ tiền, người mua cần giá thu mua tăng từ 138,7 triệu đồng lên 191,3 triệu đồng/lượng. Mức phục hồi cần thiết là 52,6 triệu đồng/lượng, tương đương gần 38% so với giá mua vào ngày 27/10.

Vàng nhẫn cần tăng hơn 40% ở chiều mua vào

Với vàng nhẫn SJC, mức giá bán ra được ghi nhận trong phiên 29/1 là 190,8 triệu đồng/lượng. Ngày 27/10, bảng giá tham khảo đối với nhẫn SJC 99,99% loại 1–5 chỉ là 135 triệu đồng/lượng mua vào và 139 triệu đồng/lượng bán ra.

Nếu mua một lượng vàng nhẫn tại mức 190,8 triệu đồng và bán lại theo giá thu mua 135 triệu đồng/lượng, khoản lỗ tạm tính là 55,8 triệu đồng, tương đương khoảng 29,2% số tiền đã bỏ ra.

Để khoản đầu tư hòa vốn, giá thu mua vàng nhẫn cần tăng từ 135 triệu đồng lên 190,8 triệu đồng/lượng. Mức tăng cần thiết là 55,8 triệu đồng/lượng, tương đương khoảng 41,3% so với giá mua vào tại thời điểm khảo sát.

Tỷ lệ phục hồi cần thiết cao hơn tỷ lệ lỗ tính trên vốn ban đầu. Khoản lỗ được so với giá mua 190,8 triệu đồng/lượng, trong khi mức tăng để hòa vốn được tính trên giá thu mua hiện tại là 135 triệu đồng/lượng.

Khoảng cách đến điểm hòa vốn cho thấy giá vàng phục hồi chưa đủ để xác định người mua đã có lãi. Mốc cần theo dõi là giá doanh nghiệp mua lại, bởi đây là số tiền người giữ vàng thực nhận khi bán.

Giữ hay bán khi vàng chưa về giá vốn?

Với người mua vàng ở vùng giá cao, mức hòa vốn là một mốc để theo dõi, nhưng quyết định tiếp tục nắm giữ còn phụ thuộc vào nhu cầu sử dụng tiền và khả năng chịu thêm biến động.

Nếu khoản tiền mua vàng được dành cho học phí, trả nợ hoặc một kế hoạch sắp đến hạn, người sở hữu có thể phải cân nhắc bán một phần để đáp ứng nghĩa vụ tài chính. Bán ở mức giá thấp hơn giá vốn đồng nghĩa với việc chấp nhận khoản lỗ trên số vàng đã bán, nhưng giúp giảm áp lực phải xoay tiền trong ngắn hạn.

Ngược lại, người có nguồn thu ổn định và quỹ dự phòng riêng có thêm thời gian chờ thị trường phục hồi. Dù vậy, thời gian chờ không được xác định trước. Giá vàng có thể tăng, đi ngang hoặc tiếp tục giảm; vàng vật chất cũng không tạo ra dòng tiền định kỳ trong thời gian nắm giữ.

Một lựa chọn khác thường được tính đến là mua thêm vàng khi giá giảm để hạ giá vốn bình quân. Chẳng hạn, người đã mua một lượng vàng miếng với giá 191,3 triệu đồng, sau đó mua thêm một lượng ở mức bán ra 141,7 triệu đồng, sẽ có giá vốn bình quân 166,5 triệu đồng/lượng. Theo đó, giá thu mua cần đạt 166,5 triệu đồng/lượng để cả hai lượng hòa vốn, chưa tính chi phí phát sinh.

Giá vốn bình quân giảm nhưng số tiền bỏ vào vàng cũng tăng từ 191,3 triệu đồng lên 333 triệu đồng. Nếu giá thu mua tiếp tục giảm, khoản thua lỗ trên cả hai lượng sẽ tăng. Với gia đình đang thiếu tiền dự phòng hoặc phải vay để mua thêm, áp lực tài chính có thể lớn hơn trong thời gian chờ giá phục hồi.

Vì vậy, bên cạnh mốc giá vốn, người giữ vàng cần xem lại tỷ trọng vàng trong tổng tài sản, các khoản chi sắp đến hạn và số tiền có thể duy trì cho sinh hoạt. Việc lựa chọn giữ toàn bộ, bán một phần hay tiếp tục mua thêm cần được đặt trên khả năng tài chính hiện tại, thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng giá vàng sớm quay về đỉnh cũ.