Margin chiếm gần nửa lợi nhuận, Kafi đặt kế hoạch lãi 1.050 tỷ đồng

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi (Kafi) đã trình cổ đông kế hoạch kinh doanh với định hướng mở rộng quy mô và nâng cao hiệu quả hoạt động. Doanh nghiệp đặt mục tiêu tổng tài sản đạt 35.000 tỷ đồng, tăng 34% so với năm trước, cho thấy tham vọng gia tăng năng lực tài chính trong giai đoạn tăng tốc.

Theo ban lãnh đạo, năm 2026 là bước tiếp theo trong lộ trình phát triển “Kafi 2.0”, với trọng tâm là mở rộng cả quy mô lẫn chất lượng dịch vụ. Trong cơ cấu lợi nhuận, mảng cho vay ký quỹ (margin) tiếp tục đóng vai trò chủ lực khi dự kiến mang lại khoảng 500 tỷ đồng, tương đương gần một nửa tổng lợi nhuận kế hoạch.

Để kiểm soát rủi ro, Kafi cho biết đã xây dựng hệ thống quản trị margin ngay từ giai đoạn đầu, bao gồm phân loại cổ phiếu, giám sát danh mục và thiết lập các giới hạn cho vay. Hiện khoảng 80% dư nợ margin tập trung vào nhóm cổ phiếu VN30, đồng thời tỷ lệ cho vay trên từng mã và từng khách hàng được duy trì ở mức thấp hơn trần quy định.

Bên cạnh margin, mảng đầu tư vào các công cụ tài chính có thu nhập cố định được kỳ vọng mang lại khoảng 300 tỷ đồng lợi nhuận. Trong khi đó, mảng chứng quyền và phái sinh tiếp tục được phát triển theo hướng thận trọng, với mục tiêu đóng góp khoảng 200 tỷ đồng sau khi hoàn thiện hệ thống vận hành.

Ở mảng dịch vụ, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp dự kiến mang về khoảng 30 tỷ đồng lợi nhuận. Đồng thời, Kafi đặt mục tiêu mở rộng quy mô khách hàng từ 265.000 lên 800.000 trong năm 2026, hướng tới lọt vào top 10 thị phần môi giới, trong đó tỷ lệ khách hàng giao dịch thường xuyên được kỳ vọng đạt 5%-10%.

Về công nghệ, doanh nghiệp tiếp tục phát triển nền tảng giao dịch theo hướng “super app”, tích hợp các sản phẩm đầu tư và cá nhân hóa trải nghiệm người dùng. Ban lãnh đạo nhấn mạnh công nghệ và trí tuệ nhân tạo sẽ đóng vai trò cốt lõi trong việc xây dựng hệ sinh thái đầu tư thông minh.

Liên quan đến kế hoạch tăng vốn, Kafi dự kiến phát hành 125 triệu cổ phiếu ra công chúng, tương đương khoảng 16,67% lượng cổ phiếu đang lưu hành. Nguồn vốn huy động dự kiến được phân bổ 70% cho hoạt động margin và 30% cho tự doanh nhằm tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn.

Song song, doanh nghiệp cũng lên kế hoạch phát hành cổ phiếu ESOP để giữ chân nhân sự và bổ sung nguồn lực dài hạn. Về lộ trình niêm yết, Kafi đã nộp hồ sơ đăng ký công ty đại chúng và dự kiến hoàn tất trong quý II/2026, với phương án niêm yết trên HoSE hoặc chuyển sang UPCoM nếu chưa đủ điều kiện.

Kế hoạch tăng trưởng dựa trên margin và công nghệ cho thấy Kafi đang theo đuổi chiến lược mở rộng nhanh trong bối cảnh thị trường thuận lợi. Tuy nhiên, khả năng duy trì hiệu quả sẽ phụ thuộc lớn vào kiểm soát rủi ro và diễn biến của thị trường chứng khoán trong thời gian tới.