LPBS “vung” nghìn tỷ sau IPO: Dồn mạnh vào margin và đầu tư tài chính

Công ty CP Chứng khoán LPBank (LPBS) vừa thông qua việc điều chỉnh một số nội dung trong phương án phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Theo kế hoạch, công ty sẽ chào bán hơn 141,86 triệu cổ phiếu, tương đương 11,19% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, với giá chào bán 30.000 đồng/cổ phiếu.

Đợt IPO dự kiến triển khai trong năm 2026 thông qua các đại lý phân phối gồm HSC và VPBankS. Nhà đầu tư được đăng ký mua tối thiểu 100 cổ phiếu và tối đa không quá 70,4 triệu cổ phiếu, tương đương 5% vốn điều lệ, trong khi số cổ phiếu chưa phân phối hết nếu có sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong một năm.

Về phương án sử dụng vốn, tổng số tiền dự kiến thu về hơn 4.256 tỷ đồng sẽ được LPBS phân bổ theo nhiều cấu phần. Trong đó, 45% dành để bổ sung vốn cho vay ký quỹ (margin), chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu sử dụng vốn.

Bên cạnh đó, 42,75% nguồn vốn sẽ được dùng để đầu tư các sản phẩm tài chính như hợp đồng tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi. Khoảng 11,75% sẽ được phân bổ cho hoạt động tự doanh, tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu Chính phủ, trong khi 0,5% còn lại dành cho đầu tư hạ tầng công nghệ thông tin và hệ thống an toàn.

So với kế hoạch ban đầu, LPBS đã điều chỉnh chi tiết hơn cơ cấu phân bổ vốn. Trước đó, doanh nghiệp dự kiến dành 50% để đầu tư giấy tờ có giá, 45% cho margin và 5% cho hoạt động tự doanh, cho thấy định hướng tập trung rõ hơn vào từng mảng kinh doanh.

Nếu hoàn tất đợt chào bán, LPBS sẽ tăng vốn điều lệ từ 12.668 tỷ đồng lên tối đa 14.086,6 tỷ đồng. Sau đó, công ty dự kiến đăng ký niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE), qua đó mở rộng khả năng tiếp cận vốn trên thị trường.

Phương án IPO đã được cổ đông thông qua bằng hình thức lấy ý kiến bằng văn bản vào cuối tháng 01 và đầu tháng 02/2026. Đồng thời, doanh nghiệp cũng bổ sung thêm 4 thành viên HĐQT cho nhiệm kỳ 2023-2028, trong đó có hai thành viên độc lập.

Ngoài ra, LPBS cũng đã thông qua việc chuyển trụ sở chính về địa điểm mới tại TP.HCM nhằm phục vụ kế hoạch mở rộng quy mô hoạt động. Đây được xem là bước chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng sau khi hoàn tất IPO.

Về kế hoạch kinh doanh, công ty đặt mục tiêu doanh thu thuần năm 2026 đạt 3.800 tỷ đồng, tăng hơn 125% so với thực hiện năm trước. Lợi nhuận trước thuế và sau thuế lần lượt dự kiến đạt 1.700 tỷ đồng và 1.360 tỷ đồng, tương ứng mức tăng khoảng 160%, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh khi nguồn vốn được bổ sung.