Lạm phát Nhật - Mỹ cùng xuất hiện, thị trường toàn cầu đối mặt phiên rung lắc

Thị trường chứng khoán toàn cầu bước vào phiên giao dịch cuối tuần với tâm điểm là các báo cáo lạm phát quan trọng tại Nhật Bản và Mỹ. Những dữ liệu này được kỳ vọng sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất của các ngân hàng trung ương, qua đó ảnh hưởng tới diễn biến của các thị trường cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối.

Tại châu Á, báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi của Tokyo sẽ là dữ liệu được theo dõi sát nhất. Theo đánh giá của các chuyên gia JustMarkets, nếu CPI lõi tăng trở lại mức 1,7% hoặc cao hơn, điều này sẽ cho thấy áp lực giá cả tiếp tục gia tăng nhờ tăng trưởng tiền lương, qua đó củng cố khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục lộ trình nâng lãi suất.

Kịch bản này có thể hỗ trợ đồng yên nhưng đồng thời tạo thêm áp lực lên thị trường chứng khoán Nhật Bản, đặc biệt là chỉ số Nikkei 225 khi chi phí vốn tăng lên.

Trong những phát biểu gần đây, BoJ cũng phát tín hiệu sẵn sàng điều chỉnh linh hoạt chương trình mua trái phiếu nếu điều kiện thị trường thay đổi. Ngân hàng trung ương này đồng thời cho biết sẽ không thực hiện các đợt đánh giá giữa kỳ đối với kế hoạch hiện tại, phản ánh cách tiếp cận ổn định nhưng linh hoạt hơn trong điều hành chính sách.

Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida nhận định nền kinh tế Nhật Bản vẫn duy trì đà phục hồi ở mức vừa phải dù còn tồn tại một số điểm yếu. Theo ông, điều kiện tài chính vẫn ở trạng thái nới lỏng, trong khi lạm phát cơ bản có khả năng duy trì quanh hoặc vượt mục tiêu của BoJ trong thời gian tới.

Ông Uchida cũng cho rằng rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế đã giảm bớt so với vài tháng trước. Đồng thời, việc giảm quy mô mua trái phiếu sẽ được điều chỉnh linh hoạt tùy theo khả năng hấp thụ của thị trường, trong khi chính sách lãi suất và chính sách trái phiếu vẫn có thể được triển khai song song.

Tại Mỹ, tâm điểm của phiên giao dịch sẽ là báo cáo kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan. Đây là chỉ số phản ánh trực tiếp đánh giá của người tiêu dùng về xu hướng giá cả trong thời gian tới.

Theo JustMarkets, nếu dữ liệu chính thức xác nhận kỳ vọng lạm phát ngắn hạn giảm xuống 4,6% và kỳ vọng dài hạn giảm còn 3,4%, thị trường có thể xem đây là tín hiệu tích cực, qua đó cải thiện kỳ vọng về chính sách tiền tệ và hỗ trợ các chỉ số chứng khoán trong ngắn hạn.

Một yếu tố quan trọng góp phần hạ nhiệt kỳ vọng lạm phát là diễn biến giảm của giá năng lượng. Theo dữ liệu từ AAA, giá xăng trung bình tại Mỹ đã giảm xuống còn 3,99 USD/gallon, thấp hơn đáng kể so với mức 4,51 USD/gallon của một tháng trước. Trong khi đó, giá dầu diesel vẫn duy trì trên 5 USD/gallon.

Ông Patrick De Haan, Trưởng bộ phận phân tích dầu mỏ của GasBuddy, nhận định đây là tín hiệu tích cực đối với người tiêu dùng Mỹ. Theo ông, nếu thỏa thuận với Iran được triển khai và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz trở lại bình thường, giá xăng có thể tiếp tục giảm về khoảng 3,70 USD/gallon.

Dù vậy, các chuyên gia cho rằng tác động từ giá dầu giảm đến người tiêu dùng thường có độ trễ. Giá dầu thô có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến giá bán lẻ xăng, song quá trình giảm giá sau các đợt tăng mạnh thường diễn ra chậm hơn.

Song song với diễn biến thị trường, Chính phủ Mỹ cũng đang triển khai nhiều biện pháp nhằm ổn định nguồn cung nhiên liệu. Cơ quan Bảo vệ Môi trường Mỹ (EPA) đã cho phép bán rộng rãi xăng E15 trên toàn quốc và nới lỏng một số quy định đối với xăng E10 nhằm tăng nguồn cung và giảm chi phí nhiên liệu.

Trước đó, vào tháng 3, chính quyền Tổng thống Donald Trump cũng chỉ đạo giải phóng 172 triệu thùng dầu từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR). Đồng thời, 32 quốc gia thành viên Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) thống nhất đưa tổng cộng 400 triệu thùng dầu từ các kho dự trữ khẩn cấp ra thị trường nhằm giảm áp lực thiếu hụt nguồn cung toàn cầu.

Trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp tục là tâm điểm, diễn biến của các dữ liệu kinh tế công bố trong ngày được dự báo sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng của thị trường tài chính toàn cầu trong ngắn hạn.