Hơn 1,2 tỷ USD "bốc hơi" trong 5 ngày, ETH rơi về vùng giá chưa thấy suốt 13 tháng

Ether (ETH) vừa giảm xuống 1.540 USD, mức thấp nhất trong 13 tháng, trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa đồng loạt suy yếu. Đà giảm diễn ra khi Bitcoin lần đầu tiên trong nhiều tháng rơi xuống dưới ngưỡng 60.000 USD, kéo theo làn sóng bán tháo trên các tài sản số có vốn hóa lớn.

Tâm lý bi quan thể hiện rõ trên thị trường phái sinh. Tỷ lệ tài trợ của hợp đồng tương lai ETH đã chuyển sang vùng âm, cho thấy nhu cầu mở vị thế bán khống gia tăng. Chỉ trong 5 ngày, khoảng 1,28 tỷ USD giá trị các vị thế mua sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý, làm suy yếu đáng kể niềm tin của phe mua.

Dữ liệu từ thị trường quyền chọn cũng phản ánh xu hướng phòng thủ ngày càng mạnh. Tỷ lệ quyền chọn bán so với quyền chọn mua trên Deribit đã tăng lên 3,7 lần, cho thấy nhà đầu tư đang đẩy mạnh hoạt động bảo vệ danh mục trước nguy cơ giá tiếp tục giảm. Diễn biến này kéo dài liên tục nhiều ngày, phản ánh kỳ vọng tiêu cực đối với ETH trong ngắn hạn.

Một yếu tố khác gây áp lực lên đồng tiền số lớn thứ hai thế giới là sự suy giảm hoạt động trong hệ sinh thái Ethereum. Tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trên mạng lưới đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 02/2024. Khi lượng tài sản gửi vào các ứng dụng phi tập trung giảm, nhu cầu sử dụng ETH trong các hợp đồng thông minh cũng suy yếu theo.

Nhiều giao thức lớn ghi nhận mức giảm TVL đáng kể. Spark giảm khoảng 50%, Ether.fi giảm 49%, EigenCloud giảm 41% và KernelDAO giảm 39%. Sự thu hẹp dòng vốn cho thấy nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn với lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Áp lực tâm lý càng gia tăng sau khi một lỗ hổng nghiêm trọng trong hệ thống của Zcash được phát hiện. Theo thông tin công bố, lỗi này được mô hình AI Opus 4.8 của Anthropic nhận diện vào ngày 29/05/2026 dù đã tồn tại từ năm 2022 mà chưa bị phát hiện.

Sự việc khiến nhiều nhà giao dịch lo ngại rằng các blockchain hoặc hợp đồng thông minh khác cũng có thể tồn tại những rủi ro tương tự. Trong bối cảnh AI ngày càng được ứng dụng để kiểm tra mã nguồn và phát hiện lỗ hổng bảo mật, các nhà đầu tư đang đánh giá lại mức độ an toàn của nhiều giao thức trong ngành.

Những lo ngại này xuất hiện không lâu sau hàng loạt vụ tấn công gây thiệt hại lớn cho lĩnh vực DeFi. Chỉ riêng tháng 04/2026, tổng giá trị tài sản thất thoát từ các sự cố bảo mật đã lên tới khoảng 630 triệu USD. Trong đó, KelpDAO và Drift Protocol là hai vụ việc gây thiệt hại lớn nhất, chiếm phần lớn tổn thất toàn ngành.

Các cuộc tấn công diễn ra trên nhiều hệ sinh thái như Ethereum, Solana, Base, BNB Chain, Sui và PulseChain, làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường tiền số.

Dù vậy, một số chỉ báo on-chain lại đang phát đi tín hiệu đáng chú ý. Hiện chỉ khoảng 30% nguồn cung ETH đang có lãi so với mức giá tại lần dịch chuyển gần nhất. Trong lịch sử, tỷ lệ thấp như vậy chỉ xuất hiện ở một số giai đoạn thị trường rơi vào trạng thái bi quan cực độ, trong đó có đợt sụp đổ do đại dịch COVID-19 vào tháng 03/2020.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng còn quá sớm để khẳng định thị trường đã tạo đáy. Hơn 500 triệu USD vị thế mua ETH tiếp tục bị thanh lý trong vòng 48 giờ gần nhất, cho thấy áp lực bán vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Trong khi đó, Công ty Bitmine Corp (mã chứng khoán: BMNR), một trong những tổ chức nắm giữ ETH lớn nhất thị trường, được cho là đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 10,5 tỷ đồng USD do giá ETH lao dốc. Doanh nghiệp này hiện nắm giữ lượng ETH tương đương khoảng 4,5% tổng nguồn cung lưu hành.

Việc Bitcoin đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng, hoạt động DeFi suy yếu và những lo ngại mới về bảo mật đang tạo thêm sức ép lên ETH. Nếu tâm lý thị trường chưa được cải thiện, khả năng đồng tiền này tiếp tục kiểm định các vùng giá thấp hơn trong thời gian tới vẫn là kịch bản được nhiều nhà giao dịch theo dõi.

Theo Cointelegraph