Giá bạc lùi khỏi mốc 73 USD/ounce, nhiều rủi ro đang hội tụ

Giá bạc thế giới ngày 4/4 lùi về quanh ngưỡng 73 USD/ounce, đánh dấu nhịp điều chỉnh đáng chú ý sau chuỗi biến động mạnh kể từ cuối tháng 2. Đến đầu giờ chiều cùng ngày, giá có thời điểm lùi xuống dưới mốc này, phản ánh áp lực bán gia tăng trên thị trường quốc tế.

Diễn biến này xuất hiện ngay sau tuyên bố leo thang tấn công vào Iran của Donald Trump, làm gia tăng rủi ro địa chính trị và kéo theo sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường tài chính toàn cầu.

Ở trong nước, giá bạc phản ứng chậm hơn nhưng vẫn duy trì mặt bằng cao. Tại Hà Nội, bạc được giao dịch quanh 2,359 – 2,389 triệu đồng/lượng, trong khi tại TP HCM là 2,361 – 2,394 triệu đồng/lượng. Riêng Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý niêm yết mức cao hơn, lên tới 2,724 – 2,827 triệu đồng/lượng, cho thấy sự phân hóa về nguồn cung và biên độ kinh doanh.

Áp lực giảm giá của bạc không chỉ đến từ yếu tố địa chính trị mà còn phản ánh sự dịch chuyển trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Sau tín hiệu cứng rắn từ Mỹ, thị trường dần thu hẹp khả năng nới lỏng trong năm 2026, chuyển sang kịch bản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lập trường thận trọng lâu hơn. Điều này làm suy yếu vai trò của kim loại quý như một công cụ phòng ngừa rủi ro lãi suất.

Đáng chú ý, đồng USD tăng giá mạnh trong vai trò tài sản trú ẩn đã tạo sức ép trực tiếp lên bạc. Theo ghi nhận, kim loại này đã mất hơn 20% giá trị kể từ khi xung đột leo thang vào cuối tháng 2. Đây là mức điều chỉnh sâu nếu đặt trong tương quan với các chu kỳ biến động gần đây của thị trường hàng hóa.

Tuy vậy, vùng giá hiện tại vẫn chưa phá vỡ hoàn toàn cấu trúc kỹ thuật trung hạn. Kịch bản cơ sở cho thấy bạc có thể dao động trong biên độ 70 – 90 USD/ounce, phản ánh trạng thái giằng co giữa nhu cầu phòng thủ và áp lực từ chính sách tiền tệ. Đây là vùng giá mang tính “cân bằng tạm thời”, hơn là một xu hướng rõ ràng.

Rủi ro cần lưu ý nằm ở ngưỡng hỗ trợ 70 USD/ounce. Nếu mốc này bị xuyên thủng, lực bán có thể gia tăng nhanh do hiệu ứng tâm lý và các lệnh cắt lỗ kỹ thuật, kéo giá về vùng 60 USD/ounce trong thời gian ngắn. Ngược lại, để hình thành nhịp hồi bền, bạc cần một yếu tố dẫn dắt đủ mạnh từ phía lạm phát hoặc suy yếu của đồng USD.

Trong bối cảnh hiện tại, thị trường bạc không thiếu biến động, nhưng lại thiếu sự xác nhận xu hướng. Dòng tiền có xu hướng thận trọng hơn, ưu tiên phản ứng nhanh với tin tức thay vì nắm giữ dài hạn. Đây là giai đoạn mà sai lệch kỳ vọng có thể trở thành rủi ro lớn hơn chính bản thân biến động giá.