Doanh thu giảm gần 80%, KKC vẫn tăng lãi nhờ đầu tư chứng khoán
Doanh thu sắt thép lao dốc, hàng tồn kho về 0 nhưng nhờ đẩy mạnh đầu tư chứng khoán, KKC vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 8 tỷ đồng trong năm 2025 và chính thức thoát diện cảnh báo.
Công ty cổ phần Tập đoàn Thành Thái (mã KKC) vừa công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 với bức tranh kinh doanh cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt khỏi mảng cốt lõi là thương mại sắt thép, trong bối cảnh thị trường ngành này gặp nhiều khó khăn.
Bỏ kinh doanh thép, KKC sống nhờ đầu tư chứng khoán.
Theo báo cáo, doanh thu thuần năm 2025 của KKC chỉ đạt 18,3 tỷ đồng, giảm tới 79,3% so với năm trước. Trong đó, doanh thu từ kinh doanh thương mại sắt thép đạt 14,5 tỷ đồng nhưng giá vốn lên tới 16,2 tỷ đồng, khiến lãi gộp âm 1,64 tỷ đồng. Phần doanh thu còn lại đến từ cho thuê kho bãi và các hoạt động khác, đạt 3,78 tỷ đồng.
Trái ngược với mảng thép, hoạt động tài chính trở thành nguồn đóng góp chính cho lợi nhuận. Doanh thu tài chính năm 2025 đạt 11,2 tỷ đồng, tăng 27% so với năm 2024, bao gồm 2,5 tỷ đồng lãi tiền gửi, cho vay và 8,7 tỷ đồng lãi bán chứng khoán. Nhờ đó, KKC ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 8 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ.
Trước đó, cổ phiếu KKC từng bị đưa vào diện cảnh báo từ ngày 24/03/2023 do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm tại báo cáo kiểm toán năm 2022. Năm này, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 226 tỷ đồng nhưng lỗ sau thuế 32,3 tỷ đồng, khiến toàn bộ lợi nhuận tích lũy bị xóa sạch. Đến năm 2024, lợi nhuận sau thuế tăng lên 6,8 tỷ đồng, trong đó lãi bán chứng khoán đóng góp 5,7 tỷ đồng, cho thấy vai trò ngày càng lớn của hoạt động đầu tư tài chính.
Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của KKC đạt 115 tỷ đồng, trong đó 111 tỷ đồng là chứng khoán kinh doanh. Danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn bao gồm cổ phiếu VPBank (18 tỷ đồng), VIX (64,6 tỷ đồng) và Eximbank (27,79 tỷ đồng). Toàn bộ danh mục này đang được ký quỹ làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay margin tại Mirae Asset Securities.
Đáng chú ý, tại thời điểm cuối năm, KKC không còn ghi nhận hàng tồn kho, trong khi dư nợ vay ngắn hạn tăng mạnh từ 11,7 tỷ đồng lên 56,5 tỷ đồng, chủ yếu là vay margin. Với vốn điều lệ 52 tỷ đồng, việc lợi nhuận phụ thuộc lớn vào đầu tư chứng khoán cho thấy doanh nghiệp đang đặt cược ngày càng nhiều vào biến động của thị trường tài chính trong bối cảnh mảng kinh doanh truyền thống suy yếu.
Văn Mạnh
