Cuộc đua sàn tài sản số nóng lên trước giờ G
Vốn ngoại đổ bộ, doanh nghiệp nội tăng tốc huy động, thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam đang nóng lên trước giờ thí điểm. Khi tiêu chuẩn vốn bị đẩy lên cao, cuộc chơi bắt đầu bước vào giai đoạn sàng lọc.
Thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn “nước rút” trước thời điểm thí điểm dự kiến từ quý III/2026. Khi thời gian không còn nhiều, dòng vốn ngoại đã bắt đầu nhập cuộc, trong khi doanh nghiệp nội đồng loạt tăng tốc, tạo nên một cuộc cạnh tranh gắt gao chưa từng có.
Một trong những động thái đáng chú ý là Công ty cổ phần Sàn giao dịch tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX) bắt tay với Quỹ đầu tư OKX Ventures và Quỹ đầu tư HashKey Capital (Hong Kong), hai quỹ đầu tư lớn trong lĩnh vực tài sản số. Thương vụ này không chỉ mang ý nghĩa hợp tác, mà nhằm giải bài toán vốn — điều kiện tiên quyết để được cấp phép vận hành sàn. Mức vốn tối thiểu 10.000 tỷ đồng (khoảng 380 triệu USD) đang trở thành “ngưỡng lọc” khiến phần lớn doanh nghiệp phải chạy đua tái cấu trúc.
Từ mức vốn chỉ 25 tỷ đồng khi thành lập năm 2025, CAEX buộc phải tăng tốc huy động, với sự tham gia của các cổ đông như Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) và Công ty LynkiD. Đây không phải là câu chuyện riêng lẻ, mà phản ánh xu hướng chung: muốn có suất tham gia, doanh nghiệp phải nhanh chóng đạt quy mô đủ lớn cả về vốn lẫn năng lực vận hành.
Sức hút của cuộc đua này đến từ quy mô thị trường. Theo Công ty phân tích dữ liệu blockchain Chainalysis (Mỹ), tổng giá trị giao dịch tài sản số tại Việt Nam đạt khoảng 220–230 tỷ USD trong một năm, tương đương hơn 600 triệu USD mỗi ngày. Việt Nam hiện đứng thứ ba khu vực châu Á – Thái Bình Dương, chiếm gần 10% tổng giá trị giao dịch — một quy mô đủ lớn để thu hút các quỹ quốc tế và buộc doanh nghiệp nội không thể đứng ngoài.
Không chỉ CAEX, nhiều tổ chức trong nước đã nhập cuộc, từ các đơn vị liên quan đến Techcombank, VPBank, LPBank đến Chứng khoán VIX hay Sun Group. Tuy nhiên, không phải ai cũng đi tiếp được. Trong 7 hồ sơ đăng ký thí điểm theo Nghị quyết 05/2025/NQ-CP, chỉ 5 hồ sơ đạt yêu cầu. Những cái tên như Dolphinex hay Công ty Công nghệ số SSI phải dừng lại, cho thấy cuộc chơi đang được sàng lọc thực chất.
Rào cản lớn nhất vẫn là vốn. Khi mức tối thiểu lên tới 10.000 tỷ đồng, phần lớn doanh nghiệp hiện tại vẫn ở rất xa ngưỡng này: VIXEX khoảng 1.000 tỷ đồng, TCEX chỉ 101 tỷ đồng, LPEX thậm chí mới 6,8 tỷ đồng. Điều đó đồng nghĩa, cuộc đua không dành cho số đông, mà dành cho những đơn vị có khả năng huy động vốn lớn và chuẩn bị từ sớm.
Song song với cuộc đua của doanh nghiệp, khung pháp lý cũng đang được đẩy nhanh. Chính phủ dự kiến triển khai thí điểm từ quý II/2026 và hoàn thiện cơ chế trong quý III/2026. Đáng chú ý, Thông tư 32/2026/TT-BTC lần đầu đưa ra quy định thuế: nhà đầu tư cá nhân chịu 0,1% trên mỗi giao dịch, doanh nghiệp chịu 20% thuế thu nhập sau khi trừ chi phí. Đây là bước đi quan trọng, giúp thị trường chuyển từ vùng “xám” sang có kiểm soát.
Ở thời điểm hiện tại, thị trường tài sản mã hóa không còn là câu chuyện tiềm năng, mà đã bước vào giai đoạn chọn lọc. Dòng vốn ngoại đang vào, khung pháp lý đang hình thành, và tiêu chuẩn tham gia ngày càng cao. Khi cánh cửa thí điểm mở ra, cuộc chơi sẽ không dành cho tất cả — mà cho những doanh nghiệp đủ vốn, đủ tốc độ và đủ khả năng tồn tại trong một thị trường được quản lý chặt chẽ hơn.
Mạnh Huyền
