Cổ phiếu đáng chú ý ngày 10/06: MSN được định giá cao hơn 57%, VCG còn dư địa tăng gần 45%

Công ty CP Tập đoàn Masan (mã chứng khoán: MSN) là cái tên nhận được đánh giá lạc quan nhất trong nhóm cổ phiếu đáng chú ý. Chứng khoán Vietcombank (VCBS) duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 114.320 đồng/cp, cao hơn khoảng 57,9% so với thị giá 72.400 đồng/cp tại phiên 09/06.

Theo VCBS, MSN đang từng bước tái cấu trúc động lực tăng trưởng thông qua việc khai thác dữ liệu người dùng kết hợp với hệ thống bán lẻ quy mô lớn. Việc ứng dụng các giải pháp công nghệ như AI Auto-Ordering hay Logistics Supra giúp doanh nghiệp tối ưu vận hành, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả kinh doanh tại từng điểm bán.

Động lực tăng trưởng còn đến từ Công ty CP Hàng tiêu dùng Masan (MCH), khi biên lợi nhuận gộp quý I/2026 duy trì ở mức 46,7% nhờ chiến lược tập trung vào các sản phẩm cao cấp và siêu cao cấp. Biên lợi nhuận ròng của MCH đạt 21,2%, cho thấy khả năng kiểm soát chi phí và duy trì hiệu quả kinh doanh trong bối cảnh giá nguyên liệu vẫn biến động.

VCBS kỳ vọng lợi nhuận của MSN tiếp tục cải thiện trong giai đoạn 2026 - 2027 nhờ sự phục hồi đồng đều ở các mảng kinh doanh chủ lực. Trong đó, Masan High-Tech Materials hưởng lợi từ giá APT ở mức cao, WinCommerce tiếp tục mở rộng quy mô, còn các mảng thịt, hàng tiêu dùng và bán lẻ hiện đại được hỗ trợ bởi xu hướng gia tăng tiêu dùng trong nước.

Một điểm đáng chú ý khác là dòng tiền tự do của MSN được dự báo đạt khoảng 11.311 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 20% so với cùng kỳ. Nhờ đó, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA dự kiến giảm từ 2,84 lần xuống còn 1,7 lần, tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phần trong các năm tiếp theo.

Mới đây, MSN cũng hoàn tất khoản vay hợp vốn quốc tế tín chấp trị giá 750 triệu USD với thời hạn lên tới 6 năm. Khoảng 490 triệu USD sẽ được sử dụng để tái cấp vốn cho các khoản vay hiện hữu, phần còn lại được dành cho các kế hoạch chiến lược trong tương lai. Theo doanh nghiệp, giao dịch này có thể giúp tiết kiệm khoảng 4,4 triệu USD chi phí lãi vay mỗi năm.

Đối với Tổng Công ty CP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (mã chứng khoán: VCG), Chứng khoán ACB (ACBS) tiếp tục duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 28.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 44,7% so với mức đóng cửa 19.350 đồng/cp.

Theo ACBS, triển vọng của VCG vẫn được hỗ trợ mạnh bởi mảng xây lắp và đầu tư công. Giá trị backlog hiện vào khoảng 16.753 tỷ đồng, trong đó hơn 10.900 tỷ đồng đến từ các dự án đầu tư công. Doanh nghiệp cũng đang chuẩn bị nguồn lực để tham gia các dự án quy mô lớn như đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam và điện hạt nhân Ninh Thuận.

Tại dự án sân bay Long Thành, nhiều hạng mục quan trọng đã gần hoàn tất. Các phần kết cấu bê tông cốt thép, kết cấu thép, mái và mặt dựng đều đạt 100% khối lượng, trong khi các hạng mục hoàn thiện nội thất đang được đẩy nhanh tiến độ để đáp ứng kế hoạch chung của dự án.

Ở lĩnh vực bất động sản, VCG tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực. Dự án Chợ Mơ đã mang về khoảng 1.100 tỷ đồng doanh thu từ 123 lô trong năm 2025 và dự kiến còn khoảng 540 tỷ đồng sẽ được ghi nhận trong năm nay. Ngoài ra, các dự án như KCN Đông Anh, CCN Sơn Đông hay Đại lộ Hòa Bình tại Móng Cái cũng đang được triển khai đúng kế hoạch.

ACBS cũng đánh giá việc sở hữu 48,5% cổ phần tại Giày Thượng Đình có thể mở ra cơ hội phát triển dự án bất động sản tại khu vực trung tâm Hà Nội trong tương lai.

Trong khi đó, Ngân hàng TMCP Á Châu (mã chứng khoán: ACB) được Chứng khoán Kafi duy trì khuyến nghị trung lập với giá mục tiêu 29.500 đồng/cp, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 10,2% trong vòng 12 tháng tới.

Theo Kafi, áp lực trích lập dự phòng lớn nhất có thể đã qua, tạo điều kiện để lợi nhuận của ACB phục hồi trong năm 2026. Bên cạnh đó, chiến lược gia tăng tỷ trọng khách hàng doanh nghiệp lớn và doanh nghiệp FDI được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cải thiện biên lãi thuần trong dài hạn.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 của ACB nhìn chung phù hợp với kỳ vọng khi lợi nhuận trước thuế đạt 5.368 tỷ đồng, tăng 16,8% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng đạt 3,2% từ đầu năm, trong khi thu nhập ngoài lãi tăng 23,1% lên 1.916 tỷ đồng nhờ đóng góp tích cực từ Công ty Chứng khoán ACB.

Biên lãi thuần của ACB duy trì ở mức 2,92%, còn tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức 0,97%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 114%, tiếp tục nằm trong nhóm cao của ngành ngân hàng.

Xét trên góc độ kỹ thuật, ACB vừa phát tín hiệu tích cực khi vượt vùng kháng cự quan trọng 25,5 - 26 đồng/cp với thanh khoản đột biến. Nếu duy trì được dòng tiền hiện tại, cổ phiếu có thể hướng đến vùng giá 27.000 - 27.500 đồng/cp trong ngắn hạn.

Hiện ACB đang giao dịch ở mức P/B khoảng 1,28 lần, thấp hơn khoảng 11% so với mức trung vị lịch sử. Kafi cho rằng khi tăng trưởng lợi nhuận được xác nhận rõ nét hơn trong năm 2026, định giá cổ phiếu có thể dần quay trở lại vùng trung bình dài hạn.